久违！熟悉的味道，回来了！8月4日，A股科技成长，全面反攻。上证指数涨0.33%报3822.28点，深证成指涨3.25%，创业板指大涨5.64%，科创50涨4.09%。沪深两市成交约2.21万亿元，较前一交易日放量超2000亿元，全市场超3400只个股上涨。风格上，资金从银行、保险、白酒等权重方向大幅切向AI硬件、半导体、创新药等成长方向，工农中建四大行普遍跌约3%，高低切换特征延续。港股表现相对温和，恒生指数高开低走跌约0.72%，恒生科技指数微涨0.08%，南向资金延续净流入态势。

AI硬件全线爆发，光模块CPO领涨。

创业板人工智能ETF（159243）大涨9.82%，消费电子ETF（159779）涨5.50%，云计算ETF（159890）涨4.47%，行情由算力芯片向光模块、PCB、应用全链条扩散。催化密集：英伟达资深副总裁宣告CPO步入量产，光库科技20CM涨停，中际旭创、天孚通信等光通信龙头大涨；SK海力士携手闪迪制定HBF存储标准，台积电、高通相继涨价，高端PCB订单排至2027年；OpenAI将GPT-5.6 Luna API调用价格下调80%，AI应用概念集体大涨。隔夜美股道指创收盘历史新高、纳指涨2.13%，全球风险偏好回升。多只同主题ETF共振、成交同步放大，产业事件、价格信号与海外映射相互印证，本轮AI硬件行情由CPO量产、存储涨价与海外财报三重催化共同点燃，属于产业链级别的景气扩散而非单一消息脉冲。

半导体设备业绩验证，国产替代逻辑强化。

半导体设备ETF（561980）涨5.58%，科创芯片设计ETF（589390）涨5.27%，科创50增强ETF（588450）涨4.63%，科创创业50ETF（588300）涨5.46%。中微公司发布2026年半年度业绩预告，归母净利润27亿元至29亿元、同比增长282%至311%，营收增长34.89%，印证半导体设备景气度持续走高。长鑫科技上市首周即被全球最大存储主题基金Roundhill Memory ETF纳入前八大重仓，且将于8月10日纳入MSCI中国全股票指数。国产存储厂商明确优先采购国产设备，叠加台积电、高通涨价与安森美AI数据中心收入翻倍指引，AI驱动+国产替代的量价逻辑进一步强化。综合判断，半导体板块今日上涨既有超跌修复成分，更有业绩预告与扩产事件带来的基本面支撑，设备与材料国产替代链条仍是后续最值得跟踪的兑现主线，但板块估值中枢已快速抬升，需关注中报验证后的回调风险。

跷跷板另一端：银行红利集体休整。

银行AH优选ETF（517900）跌2.06%，港股红利低波ETF（520550）跌1.61%，中证红利ETF（515080）跌1.46%，畜牧养殖ETF（516670）跌1.49%，食品饮料ETF（159843）跌1.24%，800现金流ETF（159119）跌0.91%。防御、红利、消费与周期方向全线休整，四大行普遍跌约3%，与科技成长形成鲜明跷跷板。意外的是，红利质量ETF（159209）逆势微涨0.17%，成为红利方向唯一飘红品种。

资金加速涌入中小盘增强与软件方向。

中证2000增强ETF（159552）昨日规模突破10亿后，今日放量净流入超1亿；中证1000增强ETF（159680）净流入2794万，今日合计1.3亿，前5日合计1.7亿，6日合计3亿。中证2000增强ETF（159552）净流入1.02亿，中证1000增强ETF（159680）净流入2794万。

开源证券策略旗帜鲜明高呼“直接买微盘”——行业风格头破血流、拥挤度居高不下，最简单的解法就是跳出行业博弈，直接看“微盘”标签。短期再平衡、中期拥挤消化后科技重回主线，微盘两头受益。

软件ETF（159899）净流入1348万。

消息面上，AI软件领域的“英伟达”——PalantirQ2盈利碾压预期，公司营收19.4亿美元同比增长93%，其中美国商业收入同比激增149%至7.64亿美元，公司CEO直言“强劲增长至少还能持续18个月”。

机构怎么看？

中金公司指出，8月A股可能进入大幅回调后的修复阶段，科技风格拥挤度明显回落，光通信、PCB等AI基础设施环节高景气确定性较强，半导体与算力需精挑细选。申万宏源指出，港股处于“机构配置下降、基本面预期企稳、估值触及低位”的三重底部，恒指年内潜在收益空间15.4%。中信证券表示，预计2028年中国半导体设备市场规模有望接近1000亿美元，设备龙头与国产零部件企业受益确定性高。三家机构观点共同指向“科技修复行情已启动、定价正由预期转向业绩兑现”，光通信、半导体设备与创新药是共识度最高的三条主线。中泰证券指出，两融杠杆资金大幅去化后市场阶段底部临近，科创50代表的高端制造龙头已进入中长期底部区间。

短期AI硬件（创业板人工智能ETF159243、云计算ETF159890、消费电子ETF159779）仍是弹性最强方向，但连续大涨后不宜盲目追高，宜观察CPO量产订单与两市成交的延续性；半导体设备（半导体设备ETF561980、科创芯片设计ETF589390）进入业绩兑现窗口，跟踪中报与设备订单进展，估值抬升后需防回调；创新药（生物科技ETF159849）当前更偏右侧布局、不宜追高；港股科技（港股通科技ETF159125、中概互联ETF513220）南向资金持续流入，三重底部提供中期支撑，宜分批关注；银行红利（银行AH优选ETF517900、中证红利ETF515080、港股红利低波ETF520550）回调后防御价值仍在，作为组合稳定器配置。

投资有风险，入市需谨慎