财通碳中和一年持有期混合季报解读：A类净值暴涨41.54% 份额赎回超21%
主要财务指标：A类本期利润3156万元 C类167万元
报告期内，财通碳中和一年持有期混合A（008576）和C（008577）两类份额均实现盈利。其中A类本期已实现收益3570.13万元，本期利润3155.50万元；C类本期已实现收益251.50万元，本期利润166.93万元。截至期末，A类基金资产净值9743.80万元，份额净值1.9057元；C类资产净值779.24万元，份额净值1.8555元。
| 主要财务指标 | 财通碳中和一年持有期混合A | 财通碳中和一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 35,701,255.26 | 2,514,973.81 |
| 本期利润（元） | 31,555,045.14 | 1,669,263.01 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.5643 | 0.5251 |
| 期末基金资产净值（元） | 97,437,982.18 | 7,792,401.30 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.9057 | 1.8555 |
基金净值表现：A类跑赢基准44.8个百分点 近三月收益41.54%
过去三个月，该基金A类份额净值增长率达41.54%，远超同期业绩比较基准的-3.26%，超额收益44.80个百分点；C类净值增长41.27%，超额收益44.53个百分点。拉长周期看，A类过去一年净值增长104.17%，跑赢基准86.80个百分点；自2023年3月成立以来累计收益90.57%，基准仅2.65%，超额收益87.92个百分点。
财通碳中和一年持有期混合A净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 41.54% | -3.26% | 44.80% |
| 过去六个月 | 51.52% | -1.87% | 53.39% |
| 过去一年 | 104.17% | 17.37% | 86.80% |
| 自成立以来 | 90.57% | 2.65% | 87.92% |
财通碳中和一年持有期混合C净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 41.27% | -3.26% | 44.53% |
| 过去一年 | 102.52% | 17.37% | 85.15% |
| 自成立以来 | 85.55% | 2.65% | 82.90% |
投资策略与运作分析：聚焦储能/锂电/风电 高景气赛道持仓集中
基金管理人在报告中表示，二季度市场分化背景下，高景气行业更显稀缺，重点布局三大碳中和细分领域：一是储能（户储、工商储、大储龙头），受益于国内政策重构与海外缺电需求；二是锂电（中上游电芯材料、碳酸锂），全球储能与电动车需求双驱动；三是风电（风机环节），预计下半年招标回暖，Q3业绩或迎拐点。投资策略上坚持“产业研究+景气度优先”，动态调整持仓以追求长期复利。
基金业绩表现：两类份额季度收益均超41% 大幅跑赢基准
截至6月30日，A类份额净值1.9057元，报告期内净值增长41.54%；C类净值1.8555元，增长41.27%。同期业绩比较基准收益率为-3.26%，两类份额均实现显著超额收益。
资产组合配置：权益投资占比83.09% 现金储备12.04%
报告期末，基金总资产1.06亿元，其中权益投资（全部为股票）8767.48万元，占比83.09%；固定收益投资506.16万元（全部为债券），占比4.80%；银行存款和结算备付金合计1270.11万元，占比12.04%。高权益仓位与现金储备并存，反映管理人对市场机会的积极把握与流动性管理的平衡。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 87,674,827.22 | 83.09% |
| 固定收益投资（债券） | 5,061,634.19 | 4.80% |
| 银行存款和结算备付金 | 12,701,088.10 | 12.04% |
| 其他资产 | 80,314.19 | 0.08% |
| 合计 | 105,517,863.70 | 100.00% |
行业配置：制造业占比79.15% 采矿业4.15% 行业集中度极高
股票投资组合中，制造业以8328.58万元的公允价值占基金资产净值79.15%，为绝对重仓领域；采矿业持仓437.12万元，占比4.15%；电力、热力、燃气及水生产和供应业仅1.70万元，占比0.02%。其他行业均未配置，行业集中度显著高于市场平均水平。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 采矿业 | 4,371,171.46 | 4.15% |
| 制造业 | 83,285,836.08 | 79.15% |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 17,005.02 | 0.02% |
| 科学研究和技术服务业 | 814.66 | 0.00% |
| 合计 | 87,674,827.22 | 83.32% |
前十大重仓股：清一色制造业 天华新能/晶盛机电/新宙邦居前三
基金前十大重仓股全部集中于制造业，合计公允价值5783.26万元，占基金资产净值55.07%。其中天华新能（300390）以748.08万元持仓居首，占比7.11%；晶盛机电（300316）、新宙邦（300037）分别以677.69万元、651.81万元紧随其后，占比6.44%、6.19%。宁德时代（300750）、阳光电源（300274）等锂电、光伏龙头亦在列，持仓高度聚焦新能源产业链。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300390 | 天华新能 | 7,480,800.00 | 7.11% |
| 2 | 300316 | 晶盛机电 | 6,776,880.00 | 6.44% |
| 3 | 300037 | 新宙邦 | 6,518,070.00 | 6.19% |
| 4 | 605117 | 德业股份 | 6,402,654.00 | 6.08% |
| 5 | 300751 | 迈为股份 | 6,242,366.00 | 5.93% |
| 6 | 300750 | 宁德时代 | 6,209,558.00 | 5.90% |
| 7 | 002487 | 大金重工 | 6,202,790.00 | 5.89% |
| 8 | 300274 | 阳光电源 | 6,185,878.00 | 5.88% |
| 9 | 301358 | 湖南裕能 | 6,130,296.00 | 5.83% |
| 10 | 002709 | 天赐材料 | 5,693,301.00 | 5.41% |
债券投资：持仓506万元 25国债13占比4.14%
基金债券投资全部为国债，合计506.16万元，占基金资产净值4.81%。其中25国债13（019785）持仓435.43万元，占比4.14%；25国债19（019792）持仓70.73万元，占比0.67%，债券配置以低风险品种为主。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 019785 | 25国债13 | 4,354,289.56 | 4.14% |
| 2 | 019792 | 25国债19 | 707,344.63 | 0.67% |
份额变动：A类赎回超1300万份 C类申购220万份
报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初6007.63万份，期间总申购413.90万份，总赎回1308.46万份，期末份额降至5113.07万份，净赎回比例约15.03%；C类份额则呈现净申购，期初235.43万份，期间申购220.15万份，赎回35.61万份，期末份额增至419.97万份，净申购比例78.40%。A类份额赎回或与部分投资者获利了结有关。
| 项目 | 财通碳中和一年持有期混合A | 财通碳中和一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 60,076,277.14 | 2,354,272.17 |
| 报告期总申购份额（份） | 4,139,028.55 | 2,201,509.13 |
| 报告期总赎回份额（份） | 13,084,571.62 | 356,060.53 |
| 报告期期末份额（份） | 51,130,734.07 | 4,199,720.77 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益仓位高达83.09%，且前十大重仓股占比超55%，行业集中于制造业（79.15%），若新能源产业链景气度不及预期或政策调整，可能导致净值波动加剧；A类份额大额赎回（1308万份）或影响基金流动性管理。
投资机会：管理人持续看好储能（全球装机增长）、锂电（储能与电动车需求）、风电（下半年招标拐点）等高景气赛道，相关细分领域龙头或具备长期成长价值。投资者需结合自身风险承受能力，理性评估产品适配性。
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