主要财务指标：A/C类利润均超亿元 加权收益显著

报告期内（2026年4月1日-6月30日），国联匠心优选混合A、C两类份额均实现显著盈利。A类本期已实现收益5532.26万元，本期利润1.01亿元；C类本期已实现收益6958.44万元，本期利润1.25亿元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.5804元，C类达0.6548元，反映出基金单位份额盈利能力较强。期末基金资产净值A类2.795亿元、C类5.833亿元，份额净值分别为1.7094元、1.6455元。

基金净值表现：大幅跑赢基准 A类超额收益49.11%

报告期内，基金净值表现显著优于业绩比较基准。国联匠心优选混合A过去三个月净值增长率54.64%，同期业绩比较基准收益率仅5.53%，超额收益达49.11%；净值增长率标准差2.58%，高于基准的0.91%，显示组合波动大于基准。C类表现类似，过去三个月净值增长率54.35%，超额收益48.82%，波动率同样高于基准。拉长周期看，A类过去一年净值增长95.52%，基准81.26%，超额14.26%；C类过去一年增长93.79%，基准79.53%，超额14.26%。

投资策略与运作：聚焦结构性机会 重仓成长与制造

管理人表示，二季度全球及国内资本市场震荡向上，政策协同发力推动经济平稳运行，市场风险偏好修复，结构性机会活跃。行业层面采用“自上而下”配置思路，把握科技创新、高端制造、人工智能产业链、周期资源等主线；个股层面“自下而上”筛选，优先配置具备长期可持续增长能力、财务质量与估值性价比兼具的标的。组合构建聚焦产业趋势与基本面改善的细分领域，风格上成长与价值轮动，兼顾高股息稳健资产。

基金业绩表现：A/C类收益超54% 大幅跑赢基准

截至报告期末，国联匠心优选混合A份额净值1.7094元，报告期内净值增长率54.64%；C类份额净值1.6455元，净值增长率54.35%。同期业绩比较基准收益率为5.53%，两类份额均大幅跑赢基准，超额收益显著，反映出基金在结构性行情中的主动管理能力。

基金资产组合：权益投资占比85.5% 现金储备7.77%

报告期末基金总资产9.29亿元，资产配置高度集中于权益类资产。其中权益投资7.94亿元，占比85.50%（全部为股票投资）；固定收益投资5071.44万元，占比5.46%（全部为债券）；银行存款和结算备付金合计7214.35万元，占比7.77%；其他资产1182.19万元，占比1.27%。组合整体呈现高权益、低债券、适度现金储备的特征，风险偏好较高。

股票行业配置：制造业占比85% 信息技术与港股补充

境内股票投资中，制造业占绝对主导地位，公允价值7.33亿元，占基金资产净值比例85.02%，配置高度集中。其次为信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值4060.97万元，占比4.71%；建筑业390.68万元，占比0.45%；其他行业配置均不足0.1%。港股通投资方面，信息技术行业1553.31万元（占比1.80%），非日常生活消费品50.15万元（占比0.06%），合计占净值1.86%，对境内制造业形成补充。

前十大重仓股：集中科技制造 国瓷材料涉监管处罚

报告期末前十大股票投资合计公允价值1.80亿元，占基金资产净值比例20.73%，集中度适中。第一大重仓股铂科新材（300811）公允价值2528.82万元，占比2.93%；第二大国瓷材料（300285）2471.16万元，占比2.86%；第三大安集科技（688019）2080.96万元，占比2.41%。港股通标的智谱（02513）位列第八，公允价值1553.31万元，占比1.80%。需注意，国瓷材料（300285）于2025年9月被山东证监局处罚，基金投资决策程序符合法规要求，但需警惕相关主体后续经营风险。

债券投资：清一色配置国债 占净值5.88%

固定收益投资全部为国家债券，公允价值5071.44万元，占基金资产净值比例5.88%。前四大持仓债券均为中长期国债，其中24国债19（019755）持仓21.3万张，公允价值2153.47万元，占比2.50%；25国债19（019792）10万张，1010.49万元，占比1.17%；26国债09（019835）10万张，1001.65万元，占比1.16%；26国债01（019827）9万张，905.83万元，占比1.05%。债券组合以低风险国债为主，起到流动性管理和分散风险的作用。

开放式基金份额变动：C类份额激增143% A类遭净赎回

报告期内基金份额呈现显著分化。A类份额期初2.056亿份，总申购3398.56万份，总赎回7603.41万份，期末1.635亿份，净赎回4204.85万份，份额减少20.46%。C类份额表现相反，期初1.456亿份，总申购2.542亿份，总赎回4538.51万份，期末3.545亿份，净申购2.088亿份，份额增长143.37%。C类份额的大幅增加可能反映投资者对短期持有成本（无申购费）的偏好，而A类赎回或与长期资金获利了结有关。

风险提示与投资机会

风险提示：一是行业集中度风险，制造业配置占比85.02%，若相关产业链政策或需求变化，可能导致组合波动加剧；二是个股风险，前十大重仓股中，国瓷材料曾被监管处罚，需关注其经营合规性及业绩稳定性；三是流动性风险，A类份额持续净赎回可能影响组合调整灵活性。

投资机会：基金在科技创新（如芯源微、中科曙光）、高端制造（如沪电股份、TCL中环）及港股信息技术（智谱）的布局，契合当前产业升级趋势，若相关领域持续景气，有望贡献超额收益。此外，C类份额的快速增长反映市场对灵活配置工具的需求，短期投资者可关注C类份额的费率优势。

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