融通云计算大数据LOF季报解读：C类份额净赎回30.22% 三个月净值增长6.57%
主要财务指标：A/C类合计利润9450万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A类与C类份额均实现盈利。A类本期已实现收益4176.90万元，本期利润3931.36万元；C类本期已实现收益4984.83万元，本期利润5518.35万元。两类份额合计本期利润9449.71万元。
| 主要财务指标 | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 41,769,048.34 | 49,848,338.04 |
| 本期利润（元） | 39,313,610.41 | 55,183,466.32 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1456 | 0.1613 |
| 期末基金资产净值（元） | 432,314,083.18 | 515,150,235.08 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8719 | 1.8381 |
从盈利能力看，C类份额加权平均基金份额本期利润（0.1613）高于A类（0.1456），主要因C类份额不收取申购费，持有期较短的投资者更倾向选择C类，导致其资金周转率较高。期末A类份额净值1.8719元，C类1.8381元，价差主要源于两类份额费用结构差异。
净值表现：A类超额收益0.71%跑赢基准
过去三个月，基金A类份额净值增长率6.57%，同期业绩比较基准收益率5.86%，超额收益0.71%；C类份额净值增长率6.46%，超额收益0.60%。两类份额净值增长率标准差均为2.39%，与基准一致，显示跟踪误差控制良好。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类超额收益（相对基准） | C类净值增长率 | C类超额收益（相对基准） |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.57% | 0.71% | 6.46% | 0.60% |
| 过去六个月 | 3.46% | 0.86% | 3.25% | 0.65% |
| 过去一年 | 43.39% | 1.40% | 42.81% | 0.82% |
长期表现看，A类过去一年净值增长43.39%，跑赢基准1.40个百分点；C类过去一年增长42.81%，跑赢基准0.82个百分点。自基金合同生效以来，C类份额累计净值增长率64.08%，较基准（58.38%）超额5.70个百分点，体现指数跟踪策略的有效性。
投资策略与运作：日均跟踪偏离0.02% 严控误差
报告期内，基金标的指数中证云计算与大数据主题指数上涨6.07%，市场呈现“先涨后震荡”态势，沪深300指数上涨11.90%，中证500指数上涨18.56%。行业方面，电子、通信等TMT板块涨幅居前，石油石化、农林牧渔等行业表现靠后。
基金采用完全复制法跟踪指数，通过算法交易系统、跟踪误差分析系统及自研日报表系统控制偏离。报告期内日均跟踪偏离0.02%，年化跟踪误差0.36%，均低于合同约定的日均跟踪偏离度绝对值0.35%、年跟踪误差4%的上限。具体措施包括：应对申赎调整仓位、参与新股投资增厚收益、成分股调整时优化组合等。
资产组合：权益投资占比91.45% 高仓位运作
报告期末，基金总资产9.81亿元，其中权益投资8.97亿元，占比91.45%；银行存款和结算备付金6796.74万元，占比6.93%；其他资产1589.08万元，占比1.62%。固定收益投资、基金投资等均为0，显示基金完全聚焦股票市场，符合指数基金高仓位运作特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 896,720,686.34 | 91.45 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 67,967,432.59 | 6.93 |
| 其他资产 | 15,890,772.86 | 1.62 |
| 合计 | 980,578,891.79 | 100.00 |
其他资产中，应收证券清算款813.25万元、应收申购款753.48万元，合计占比86%，主要为日常申赎清算资金，整体流动性储备充足。
行业配置：信息传输业占比59.79% 聚焦TMT主线
基金股票投资高度集中于TMT相关行业。信息传输、软件和信息技术服务业（代码I）公允价值5.67亿元，占基金资产净值比例59.79%；制造业（代码C）3.21亿元，占比33.83%，两者合计93.62%。其他行业中，采矿业、电力热力供应业等占比不足1%，行业配置与指数“云计算与大数据”主题高度契合。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 566,520,557.16 | 59.79 |
| 制造业 | 320,527,064.31 | 33.83 |
| 采矿业 | 36,149.82 | 0.00 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 411,537.66 | 0.04 |
| 合计 | 887,047,621.47 | 93.62 |
制造业中，电子元器件、通信设备等细分领域占比较高，与TMT产业链上游硬件设备主题一致；信息传输业则涵盖云计算服务、大数据处理等核心标的，符合指数编制逻辑。
重仓股：前十大持仓占比43.87% 科大讯飞居首
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值4.17亿元，占基金资产净值比例43.87%，集中度较高。科大讯飞（002230）以6.34%的占比居首，持仓146.99万股，公允价值6002.92万元；中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）分别以6.10%、5.40%位列第二、第三。前五大重仓股占比均超5%，体现指数权重股特征。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 002230 | 科大讯飞 | 1,469,864 | 60,029,245.76 | 6.34 |
| 603019 | 中科曙光 | 539,032 | 57,800,401.36 | 6.10 |
| 000977 | 浪潮信息 | 730,675 | 51,147,250.00 | 5.40 |
| 300502 | 新易盛 | 81,965 | 49,752,755.00 | 5.25 |
| 300442 | 润泽科技 | 571,700 | 47,491,119.00 | 5.01 |
| 000938 | 紫光股份 | 1,636,085 | 47,217,413.10 | 4.98 |
| 300308 | 中际旭创 | 36,863 | 46,816,010.00 | 4.94 |
| 688111 | 金山办公 | 177,686 | 37,856,002.30 | 4.00 |
| 000066 | 中国长城 | 1,480,200 | 28,197,810.00 | 2.98 |
| 301396 | 宏景科技 | 82,167 | 27,246,577.20 | 2.88 |
积极投资方面，前五名股票均为科创板或次新股，如摩尔线程（688795）、沐曦股份（688802）等，合计公允价值764.41万元，占基金资产净值0.81%，对整体组合影响较小，符合指数基金“被动为主、主动为辅”的策略。
份额变动：C类净赎回1.21亿份 赎回率30.22%
报告期内，基金两类份额均出现净赎回。A类份额期初2.98亿份，期末2.31亿份，净赎回0.67亿份，赎回率22.42%；C类份额期初4.02亿份，期末2.80亿份，净赎回1.21亿份，赎回率30.22%，赎回压力显著大于A类。
| 项目 | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A | 融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 297,707,586.23 | 401,670,920.58 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 72,630,263.08 | 245,381,783.47 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 139,387,864.89 | 366,786,879.21 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 230,949,984.42 | 280,265,824.84 |
C类份额净赎回规模较大，可能与短期投资者获利了结有关。报告期内TMT板块波动加剧，部分投资者选择落袋为安，而C类份额无申购费、持有7天以上赎回费较低的特性，使其成为短期交易资金的主要选择。
管理人展望：TMT高景气延续 业绩验证成关键
管理人认为，2026年二季度TMT板块延续高景气，行情分化显著：AI产业链需求爆发及先进制程产能扩张带动上游原材料（如CCL、MLCC、光纤）价格攀升，元器件、通信设备和半导体成为绝对主线；计算机、传媒等应用端受业绩验证缺失及交易拥挤影响，资金加速撤离。
展望下半年，随着业绩验证窗口开启，TMT板块高成长逻辑有望进一步强化。基金将继续严格跟踪标的指数，通过精细化管理控制跟踪误差，为投资者提供云计算与大数据主题的指数投资工具。
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比超90%，对市场波动敏感；TMT板块估值处于历史较高分位，若行业景气度不及预期，可能面临估值回调风险；C类份额大额赎回可能导致组合流动性压力，影响跟踪效果。
投资机会：云计算与大数据作为数字经济核心基础设施，长期成长逻辑明确；AI产业链上游硬件、通信设备等细分领域业绩确定性较强，或持续受益于技术迭代与政策支持。投资者可通过该基金长期布局TMT核心资产，但需警惕短期波动风险。
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