建信上证科创板综合ETF季报解读：净值增长55.25% 份额净增20.95%
主要财务指标：本期利润3.61亿元 期末净值12.70亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），建信上证科创板综合ETF（以下简称“基金”）主要财务指标表现如下：本期已实现收益6888.25万元，本期利润3.61亿元，加权平均基金份额本期利润0.7880元，期末基金资产净值12.70亿元，期末基金份额净值1.9998元。其中本期利润较已实现收益高出2.92亿元，主要源于持仓股票公允价值变动带来的收益，反映出报告期内科创板市场整体上涨对基金业绩的显著贡献。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年4月1日-6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 68,882,513.99元 |
| 本期利润 | 361,082,030.28元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.7880元 |
| 期末基金资产净值 | 1,269,842,315.29元 |
| 期末基金份额净值 | 1.9998元 |
基金净值表现：三个月增长55.25% 长期跟踪偏离9.58%
报告期内，基金净值增长率为55.25%，业绩比较基准（上证科创板综合指数）收益率为55.71%，跟踪偏离度为-0.46%，净值增长率标准差2.35%，与基准波动率（2.36%）基本一致，短期跟踪效果较好。但拉长时间维度看，自基金合同生效（2025年2月20日）以来，基金净值增长率99.98%，显著低于基准的109.56%，跟踪偏离度达-9.58%，长期跟踪误差相对较大，需关注管理人对指数的复制精度。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 跟踪偏离度（①-③） | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准标准差④ | 波动率差异（②-④） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 55.25% | 55.71% | -0.46% | 2.35% | 2.36% | -0.01% |
| 过去六个月 | 53.49% | 53.99% | -0.50% | 2.22% | 2.23% | -0.01% |
| 过去一年 | 103.46% | 104.94% | -1.48% | 1.95% | 1.96% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 99.98% | 109.56% | -9.58% | 1.91% | 1.94% | -0.03% |
投资策略与运作分析：紧密跟踪指数 成分股调整致跟踪误差
基金作为被动指数型产品，采用完全复制或抽样复制策略跟踪上证科创板综合指数，报告期内保持高仓位运作。科创综指在二季度经历震荡上涨，四月初至五月中创历史新高，五月下旬回调后六月再度冲高，季度涨幅超50%。期间指数完成多次成分股调整（5月、6月多只股票调出，成分股数量略有下降），基金按指数调整信息同步调仓，以维持对基准的紧密跟踪。
跟踪误差主要源于两方面：一是科创综指成分股数量较多，申赎清单中成分股权重因取整等原因与指数存在差异；二是成分股调整期间的交易成本及流动性因素。管理人通过量化分析优化组合，严格控制跟踪误差，但长期偏离度仍需持续关注。
基金业绩表现：跑输基准0.46个百分点 波动率与基准基本一致
报告期内，基金净值增长率55.25%，跑输业绩比较基准0.46个百分点，主要受成分股调整时的交易成本、权重取整差异等因素影响。基金波动率2.35%，与基准波动率2.36%仅相差0.01个百分点，显示基金风险特征与标的指数高度匹配，符合被动指数基金的风险收益特性。
基金资产组合：权益投资占比98.71% 现金类资产仅1.28%
报告期末，基金总资产12.77亿元，其中权益投资（全部为股票）12.60亿元，占基金总资产比例98.71%；银行存款和结算备付金合计1634.23万元，占比1.28%；其他资产9.01万元，占比0.01%。基金几乎全仓配置股票，现金类资产占比极低，反映出被动指数基金高仓位运作的特点，但也意味着在市场大幅回调时缺乏缓冲空间，短期波动风险较高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,260,383,605.39 | 98.71 |
| 其中：股票 | 1,260,383,605.39 | 98.71 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 16,342,285.41 | 1.28 |
| 8 | 其他资产 | 90,125.26 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 1,276,816,016.06 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比80.53% 行业集中度显著
基金股票投资按行业分类显示，制造业以10.23亿元的公允价值占基金资产净值的80.53%，为绝对主导行业；信息传输、软件和信息技术服务业（I类）2.16亿元，占比16.99%；科学研究和技术服务业（M类）0.18亿元，占比1.44%；水利、环境和公共设施管理业（N类）370.75万元，占比0.29%。其余行业均未配置，行业集中度极高，制造业单一行业占比超80%，若未来制造业板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大压力。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| C 制造业 | 1,022,620,948.38 | 80.53 |
| I 信息传输、软件和信息技术服务业 | 215,697,364.98 | 16.99 |
| M 科学研究和技术服务业 | 18,317,431.56 | 1.44 |
| N 水利、环境和公共设施管理业 | 3,707,524.17 | 0.29 |
| 合计 | 1,260,343,269.09 | 99.25 |
前十大重仓股：寒武纪、海光信息占比超12% 前十大合计28.67%
期末基金前十大股票投资明细显示，寒武纪（688256）以8260.96万元公允价值居首，占基金资产净值6.51%；海光信息（688041）7092.65万元，占比5.59%，前两大重仓股合计占比12.10%。前十大重仓股总公允价值36492.28万元，占基金资产净值28.67%，集中度处于合理水平。值得注意的是，第十大重仓股拓荆科技（688072）因重大事项停牌，可能对基金申赎及净值计算产生一定影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688256 | 寒武纪 | 82,609,601.25 | 6.51 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 70,926,521.40 | 5.59 |
| 3 | 688012 | 中微公司 | 36,173,822.00 | 2.85 |
| 4 | 688981 | 中芯国际 | 33,330,918.12 | 2.62 |
| 5 | 688008 | 澜起科技 | 29,276,872.80 | 2.31 |
| 6 | 688795 | 摩尔线程 | 27,625,704.93 | 2.18 |
| 7 | 688802 | 沐曦股份 | 27,242,787.00 | 2.15 |
| 8 | 688498 | 源杰科技 | 19,350,360.00 | 1.52 |
| 9 | 688525 | 佰维存储 | 19,225,207.80 | 1.51 |
| 10 | 688072 | 拓荆科技 | 18,204,992.00 | 1.43 |
开放式基金份额变动：净申购1.10亿份 份额增长20.95%
报告期期初基金份额总额5.25亿份，报告期内总申购2.70亿份，总赎回1.60亿份，净申购1.10亿份，期末份额总额6.35亿份，份额增长率20.95%。资金持续流入显示市场对科创板及该指数基金的关注度较高，其中机构投资者（建信上证科创板综合ETF联接基金）期末持有2.28亿份，占比35.98%，为第一大持有人，机构资金的稳定性对基金规模波动有重要影响。
| 项目 | 金额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 524,996,039.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 270,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 160,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 634,996,039.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：一是高仓位风险，基金权益投资占比98.71%，现金类资产不足2%，市场回调时净值波动较大；二是行业集中风险，制造业占比超80%，板块轮动或政策变化可能引发净值大幅波动；三是跟踪误差风险，自基金合同生效以来跟踪偏离度达-9.58%，长期跟踪精度需持续观察；四是停牌股票风险，第十大重仓股拓荆科技因重大事项停牌，可能影响基金流动性。
投资机会：科创综指二季度涨幅超50%，反映科创板整体景气度较高，基金作为被动产品可紧密跟踪指数表现，适合长期看好科创板发展、追求指数化投资的投资者。同时，基金规模增长20.95%，机构持有比例35.98%，显示专业投资者对其认可度较高，流动性逐步改善。
投资者需结合自身风险承受能力，理性看待短期市场波动，关注基金跟踪误差及行业集中度风险，谨慎做出投资决策。
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