主要财务指标：A类实现收益2.17亿元 期末资产净值795.03亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），银华交易型货币基金各份额类别财务指标表现稳健。其中银华日利（A类）本期已实现收益216,907,998.10元（约2.17亿元），期末基金资产净值79,503,196,818.98元（约795.03亿元）；银华日利B本期已实现收益1,462,695.12元（约146.27万元），期末资产净值290,495,398.39元（约2.905亿元）；银华日利C本期已实现收益17,108,812.46元（约1710.88万元），期末资产净值2,303,196,506.49元（约23.03亿元）。由于货币基金采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额相等。

基金净值表现：各份额均跑赢基准 C类近三月超额收益0.196%

报告期内，基金各份额净值收益率均显著高于业绩比较基准（活期存款利率税后）。银华日利（A类）过去三个月净值收益率0.2595%，较基准0.0873%超额0.1722%；银华日利C表现更优，过去三个月净值收益率0.2833%，超额收益达0.1960%。长期来看，银华日利（A类）自基金合同生效起至今累计净值收益率39.5571%，大幅跑赢基准4.7414%，超额收益34.8157%。

投资策略与运作分析：灵活调整杠杆久期 聚焦高等级资产

二季度经济呈现供给偏强、需求稍弱的分化格局，出口延续强势上涨，内需表现相对疲软。通胀方面，CPI、PPI同比走强但斜率放缓；资金面4-5月宽松，6月回归中性，资金利率抬升，债券收益率先下行后回调。

在此背景下，基金以流动性安全为首要目标，配置品种以高等级为主。通过灵活调整组合杠杆水平、久期和资产配置结构，在市场收益率上行期间及时调整仓位，精准把握配置窗口，应对规模波动。同时密切跟踪各类资产及不同期限利差，通过精细化管理提升组合收益。

业绩表现：报告期内各份额收益率均超0.25%

本报告期内，银华日利（A类）基金份额净值收益率0.2595%，银华日利B和C类均为0.2833%，均高于同期业绩比较基准收益率0.0873%，实现了超越活期存款利率的稳健收益目标。

宏观经济与市场展望：三季度经济偏稳 债市或呈震荡走势

管理人认为，三季度经济走势可能偏平稳，外需韧性背景下总量刺激政策紧迫性不高。通胀方面，地缘与关税冲突降温或使PPI处于年内高点附近；货币政策延续呵护态度，但总量宽松预期较低。债券市场整体或呈震荡走势，组合将采取中性久期策略和灵活杠杆策略，综合考虑股票市场波动对组合规模的冲击，力争获取稳健回报。

基金资产组合：固定收益占比51.79% 银行存款达27.45%

报告期末，基金总资产95,632,173,604.59元（约956.32亿元），资产配置以固定收益投资为主，占比51.79%，金额49,528,996,871.78元；买入返售金融资产占比20.73%，金额19,823,986,246.10元；银行存款和结算备付金合计占比27.45%，金额26,251,539,471.93元，整体流动性储备充足。

债券投资组合：同业存单占比44.31% 为第一大配置品种

报告期末，基金债券投资组合中，同业存单公允价值36,380,706,125.70元，占基金资产净值比例44.31%，为最大配置品种；金融债券（含政策性金融债）占比8.52%，金额6,994,117,560.44元；企业短期融资券占比7.24%，金额5,939,808,946.66元。债券投资合计占基金资产净值60.33%，剩余存续期超过397天的浮动利率债券占比0.43%。

前十名债券投资：北京银行、农发债等占据主导 单只占比均超2%

期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名债券中，同业存单占据八席，政策性金融债一席。其中“26北京银行CD030”和“25农发31”公允价值均超19.8亿元，占基金资产净值比例均为2.42%，并列第一；“26中国银行CD032”以19.78亿元、2.41%占比紧随其后。前十大债券合计占基金资产净值比例约16.29%，集中度适中。

开放式基金份额变动：C类净赎回59.85亿份 份额规模缩水72.22%

报告期内，基金份额变动呈现显著分化。银华日利C（收益结转份额类）遭遇大额赎回，报告期期初份额8,287,476,483.20份（约82.87亿份），期间总申购8,620,332,460.58份（约86.20亿份），总赎回14,604,612,437.29份（约146.05亿份），期末份额2,303,196,506.49份（约23.03亿份），净赎回5,984,279,976.71份（约59.85亿份），份额规模较期初缩水72.22%。银华日利A类份额微增，期初7.89亿份，期末7.91亿份；B类份额减少，期初361.30万份，期末288.67万份。

风险提示与投资机会：C类份额波动需警惕 货币基金仍是现金管理优选

风险提示：银华日利C类份额本期净赎回规模较大，可能反映投资者对短期流动性需求或收益预期变化，需警惕规模快速变动对基金申赎价格及流动性管理的潜在影响。此外，三季度债市震荡预期下，货币基金组合久期调整及杠杆策略实施效果存在不确定性。

投资机会：作为场内交易型货币基金，银华日利具有流动性高、申赎便捷的特点，且长期业绩持续跑赢活期存款利率，在当前宏观经济平稳、政策中性的背景下，仍是投资者管理短期闲置资金、获取稳健收益的优选工具。

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