存储芯片周期当前核心仍为供给约束而非需求担忧_商业

创始人

2026-06-27 02:26:41

0次

核心事件：本轮存储芯片板块下跌的主流市场逻辑为AI需求走弱引发风险重定价，但该逻辑并不完整，真正核心是贯穿本轮存储上行周期的供给约束能否在定价权首次遭遇考验时延续。

关键数据：

市场影响与逻辑：

本轮存储芯片行业复苏由供给收缩驱动，而非出货量增长，三大DRAM厂商此前严格控资本支出、推迟产能扩张，行业核心支撑为产品均价上涨
当前存储行业形成双市场分化格局：高带宽存储芯片依托长期协议绑定AI产业链需求，供给受控、定价权处于高位；通用DRAM与NAND闪存随现货市场周期波动，需求依赖消费电子及通用服务器领域
博通不及预期的营收指引仅引发市场风险偏好回落，并非行业需求结构性恶化，市场此前高估了其业绩增长空间，属于估值层面调整

后续关注点：投资者需跟踪SK海力士、三星电子、美光三家厂商能否在高毛利背景下坚持2026年谨慎资本支出策略，紧盯下一轮财报季的资本支出指引，判断本轮由定价权支撑的存储上行周期是否延续。

译文内容由第三方软件翻译。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。