（来源：中国经济导报）

转自：中国经济导报

本报记者 | 季晓莉

    近日，全球金融市场迎来“超级央行周”，以欧洲央行重启加息为标志，全球央行货币政策从“等待观望”转向“防御性收紧”。这轮调整并非新一轮全球同步紧缩周期的开始，而是在能源冲击下，各经济体因自身情况不同而做出的被迫且分化的应对。

    6月11日，欧洲央行打响G7加息“第一枪”，宣布自6月17日起将欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别上调至2.25%、2.40%、2.65%。这是其自2023年9月以来首次加息，主要目的是抵御由中东地缘冲突引发的能源价格冲击导致的通胀压力。欧盟统计局此前公布的初步数据显示，受服务业价格加速攀升及能源成本持续高企影响，今年5月欧元区通胀率升至3.2%，高于4月的3.0%。同时，欧洲央行将欧元区2026年经济增长预期下调至0.8%。

    6月16日，日本央行结束为期两天的货币政策会议，出席会议的8名政策委员中7人赞成加息，宣布将政策利率由0.75%上调至1.0%。这是日本央行自2025年12月以来首次加息，日本政策利率由此达到31年来最高水平。日本央行会后发表声明说，加息的主要原因是物价加速上涨的风险正在上升。以原油价格上涨为起点，企业间交易中的价格传导正以“稍快速度”推进，可能导致消费者端多种商品价格上涨。2024年3月，日本央行决定结束负利率政策，此后又相继于2024年7月、2025年1月和2025年12月三度加息。这次加息更多是其走出长期负利率、实现货币政策正常化的既定路径。

    6月16日，澳大利亚储备银行（央行）宣布维持基准利率4.35%不变，这是其在2026年年内三次加息后首次按兵不动。澳央行发表声明说，今年2月、3月和5月分别将基准利率上调25个基点以来，金融条件已较此前收紧，同时经济增长放缓迹象已经显现。由于目前通胀仍然过高，澳央行认为，在评估此前加息效果以及石油供应冲击影响期间，维持基准利率不变是适当的选择。澳大利亚统计局最新数据显示，截至2026年4月的12个月内，该国消费者价格指数上涨4.2%。

    市场普遍认为美联储将在6月会议上维持利率不变。焦点在于新任美联储主席凯文·沃什的政策“首秀”，市场关注其是否会释放鹰派信号，或改变前瞻性指引规则。同时，由于美国5月就业数据强劲、通胀预期走高，市场对美联储年内加息的预期正在显著升温。

    市场预期英国央行在6月18日议息会议上维持利率在3.75%。巴西央行正在开议息会议，结果很快会公布。市场主流看法是可能降息25个基点至14.25%，但因为最新通胀率已突破目标上限，按兵不动的可能性增加。此前，印度尼西亚央行已于6月9日加息25个基点，市场对菲律宾央行6月18日加息的预期比较一致。根据路透调查，多数经济学家预计菲律宾将加息25个基点至4.75%，以应对本币贬值和资本外流压力。

    分析人士认为，海外各类资产走势或将继续围绕“加息定价”展开。财通证券宏观首席分析师张伟在一份报告中写道，在美联储议息会议结果公布之前，市场对流动性的担忧并不会解除，因此市场可能还会处在高波动状态下，甚至会有继续调整的风险。