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4月10日，国能日新发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为7.17亿元，同比增长30.49%；归母净利润为1.3亿元，同比增长39.18%；扣非归母净利润为1.23亿元，同比增长49.58%；基本每股收益1.04元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.93亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国能日新2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.17亿元，同比增长30.49%；净利润为1.32亿元，同比增长39.88%；经营活动净现金流为9574.27万元，同比增长40.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长17.71%，近三个季度增速持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.723低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为61.82%，同比下降6.22%；净利率为18.45%，同比增长7.2%；净资产收益率（加权）为9.69%，同比增长15.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为67.55%、65.92%、61.82%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期65.92%下降至61.82%，销售净利率由去年同期17.21%增长至18.45%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为32.66%，同比下降2.44%；流动比率为2.93，速动比率为2.72；总债务为1.5亿元，其中短期债务为8814.84万元，短期债务占总债务比为58.69%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.52、1.64、1.53，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.55%、16.81%、22.79%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为15.52、3.5、2.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.5亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.44%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为68.35%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为96.28%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比增长2.95%；存货周转率为2.65，同比增长34.88%；总资产周转率为0.34，同比下降1.12%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.35，0.34，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.9亿元，较期初增长78.29%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为24.33、1.65、1.21，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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