Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，四会富仕发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为19.32亿元，同比增长36.69%；归母净利润为1.28亿元，同比下降8.67%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比下降6.8%；基本每股收益0.88元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.4亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四会富仕2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为19.32亿元，同比增长36.69%；净利润为1.28亿元，同比下降8.6%；经营活动净现金流为1.53亿元，同比下降37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.69%，净利润同比下降8.6%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长47.53%，营业收入同比增长36.69%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长53.25%，营业收入同比增长36.69%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长81.48%，营业成本同比增长40.33%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长81.48%，营业收入同比增长36.69%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.69%，经营活动净现金流同比下降37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.77%，同比下降8.99%；净利率为6.64%，同比下降33.13%；净资产收益率（加权）为7.29%，同比下降19.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.11%、22.82%、20.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.54%，9.92%，6.64%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.16%，9.07%，7.29%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.51%，同比下降34.16%；流动比率为2.46，速动比率为2.04；总债务为2435.01万元，其中短期债务为2435.01万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.8，3.45，2.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.61、1.91、1.24，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.71、0.54、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.25%、0.33%、0.38%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为49.54%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.71，同比增长4.59%；存货周转率为6.69，同比下降9.13%；总资产周转率为0.68，同比增长21.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.6%、6.19%、9.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长257.82%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长206.89%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.21%、2.54%、2.6%，持续增长。

点击四会富仕鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。