螺纹钢：

　　（邱跃成，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日螺纹盘面延续窄幅波动，截止日盘螺纹2605合约收盘价格为3075元/吨，较上一交易收盘价格上涨4元/吨，涨幅为0.13%，持仓减少0.22万手。现货价格小幅上涨，成交略有回升，唐山普方坯价格上涨10元/吨至2920元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨10元/吨至3150元/吨，全国建材成交量6.13万吨。据我的钢铁数据，本周全国螺纹产量环比回升8.21万吨至173.31万吨，农历同比减少4.84万吨；社库环比回升69.99万吨至637.75万吨，农历同比增加55.69万吨；厂库环比回升5.09万吨至237.93万吨，农历同比增加0.64万吨；螺纹表需环比回升17.69万吨至98.23万吨，农历同比增加34.06万吨。螺纹产量低位回升，库存继续明显累积，表需回升，供需数据表现偏中性。《政府工作报告》将2026年GDP增长目标设置为4.5-5.0%，较过去三年的“5.0%左右”有所下调，赤字率按4.0%安排，发行超长期特别国债1.3万亿元，发行特别国债3000亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元，总体符合市场预期。近期中东地缘政治局势持续扰动市场，原油、海运费等大幅上涨，对黑色商品形成一定的成本提振。不过目前螺纹供需基本面依然偏弱，单边驱动不强。预计短期螺纹盘面仍窄幅整理运行为主。

　　铁矿石：

　　（柳浠，从业资格号：F03087689；交易咨询资格号：Z0019538）

　　昨日铁矿石期货主力合约i2605价格有所上涨，收于759元/吨，较前一个交易日收盘价上涨7元/吨，涨幅为0.9%，成交44万手，减仓2.7万手。 港口现货主流品种市场价格，现青岛港PB粉60.8%753涨5，超特粉643涨5。供应端，澳洲、巴西发运量小幅波动，其他国家发运量有所增加。需求端，受到环保限产影响，新增21座高炉检修，5座高炉复产，铁水产量环比下降5.69万吨至227.59万吨。库存端，47个港口进口铁矿库存17894.83万吨，环比增加3.53万吨，在港船舶数115条，环比增加4条。全国钢厂进口矿库存小幅去库，环比下降73.5万吨。多空交织下，预计矿价呈现震荡走势。

　　焦煤：

　　（邱跃成，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日焦煤盘面上涨，截止日盘焦煤2605合约收盘1105.5元/吨，价格上涨8.5元/吨，涨幅0.77%，持仓量减少16540手。现货方面，山西临汾地区肥原煤（S4、G95、回收40）上调13元至出厂价723元/吨，甘其毛都口岸蒙5#原煤1021元/吨，价格涨8；蒙3#精煤1065元/吨，较上期价格跌2。供应端，主产地煤矿复产已进入尾声，产能释放基本恢复至节前正常水平，焦煤市场供应端宽松态势持续。需求端，焦化企业开工率较前期有所提升，但提升幅度有限，受焦炭市场弱势影响，焦企盈利空间或将进一步压缩，对焦煤采购仍以按需补库为主，预计短期焦煤盘面震荡运行。

　　焦炭：

　　（邱跃成，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日焦炭盘面上涨，截止日盘焦炭2605合约收盘1676.5元/吨，上涨4.5元/吨，涨幅0.27%，持仓量减少268手。现货方面，港口焦炭现货市场报价平稳，日照港准一级冶金焦现货价格1470元/吨，较上期价格不变。供应端，节后市场提降呼声较强，多数参与者看跌情绪浓厚，成本对焦炭价格支撑作用转弱，焦炭首轮提降落地概率较大。需求端，两会期间钢厂主动减产的背景下，日均铁水产量有阶段性回调预期，成材销售不畅及利润压缩，钢厂补库意愿不足，以消耗库存为主，预计短期焦炭盘面震荡运行。

　　锰硅：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周四，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收6092元/吨，环比下降0.52%，主力合约持仓环比下降8150手至43.58万手。各地区6517锰硅市场价约5760-5950元/吨，宁夏地区较前一日下调20元/吨。昨日黑色板块整体走势稍有分化，振幅较窄，锰硅期价重心小幅下移。消息面，国内重要会议召开，2026年我国经济发展目标设定4.5-5%，市场情绪企稳。成本端仍是近期主要驱动，海外锰矿报价环比上调，国内对此多为接受，叠加后续锰矿海运费用或有上调的预期，港口锰矿报价也有不同程度上涨，工厂采购偏谨慎，南非锰矿存有惜售情绪。供需层面来看，节后锰硅生产企业开工率平稳上行，钢招也陆续开始，2月钢厂锰硅库存可用天数已经较高，后续再度上升空间有限。库存端，63家样本企业库存持续刷新今年来同期新高，库存端仍有压力。综合来看，锰硅期价存有支撑，关注成本及宏观层面消息。

　　硅铁：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周四，硅铁期价震荡走强，主力合约报收5828元/吨，环比上涨0.38%，主力合约持仓环比增加742至20.81万手。各地区72硅汇总价格5380-5430元/吨，内蒙古地区较前一日上调50元/吨，宁夏地区较前一日上调20元/吨。昨日黑色板块整体走势稍有分化，振幅收窄，硅铁期价重心小幅上移。消息面来看，国内重要会议召开，2026年我国经济发展目标设定4.5-5%，市场情绪企稳。硅铁成本端有一定支撑，2月硅铁电价结算，中卫主流在0.37-0.39元/度，环比波动不大。青海0.45-0.48元/度，环比上涨2分左右，工厂亏损幅度加大，企业复工复产意愿较低。2月全国硅铁产量预计为42.45万吨，较1月减少1.9万吨，较去年同期减少2.75万吨，同比下降6.08%，3月日产小幅回升。需求端，关注钢招进展，近期钢招采购价多在5900-5950元/吨之间。库存端，60家样本企业库存环比小幅下降，绝对值位于近年来同期中位水平，库存压力有限。整体来看，基本面整体矛盾有限，预计短期硅铁期价震荡运行为主，关注成本及宏观层面消息。