“大家有大量的存款到期，但目前存款的利息确实太低了，大家也是在想办法。”某银行理财经理说出了居民理财市场新变化。近日，中国人民银行副行长邹澜在国新办新闻发布会上提到，2026年有规模较大的长期存款到期，而有券商测算今年全国到期定存规模可能高达50万亿元。

随着近年存款利率的持续下调，这笔巨量资金将何去何从？日前，南都湾财社推出“50万亿存款到期，钱往何处去”系列策划，记者实地走访广州多家银行网点，并采访理财、公募机构发现，保守型资金仍倾向续存或转向保险产品，部分风险偏好型资金则借道基金、银行理财等工具积极入市，增厚收益。而机构端则纷纷推出适配产品、给出专业配置建议。风险匹配与多元配置成为当下财富管理的核心关键词。

基金、理财彰显收益优势

“今年不是说有很多存款到期吗？那部分肯定也会进行（其他）配置。”某国有行理财经理刘经理对今年居民存款走向作出判断。在存款利率持续下行的当下，银行理财、基金等产品收益优势正重新被认识。

记者从广州多家银行网点了解到，国有银行1年期定存利率已纷纷跌破1%，部分国有行1年期大额存单也仅为1.15%；而三年期、五年期定存利率在1.3%或以下，且六大国有行均已取消5年期大额存单。

某股份行理财经理王经理向记者表示，“我们目前三年期定存利率还没降，是1.75%，三年前可以做到3.7%。”虽然部分银行放缓了定存利率下调节奏，但当前利率较两三年前下行明显。

邹澜在近日国新办举行的新闻发布会上明确指出，2026年将有规模较大的3年期及5年期的长期存款到期。有券商测算今年全国到期定存规模可能高达50万亿元，这部分“高息”存款到期后，将不得不面对银行理财、基金等产品的收益对比。

2025年，资本市场逐步走出上升趋势，基金赚钱效应明显，据公募排排网数据，全年股票型与混合型基金收益率中位数分别达26.42%和22.92%。而银行理财产品因配置了较多债券，收益随着债市震荡下行逐步下滑，但收益优势较存款依旧明显。多位银行理财经理告诉记者，2025年理财产品收益普遍能达2%左右，如果底层资产配置了一些股票等，去年收益能做到3%、4%，甚至更高。

存款搬家并非一蹴而就

在“高息”存款集中到期话题热议下，近期购买银行理财、基金的客户是否增多？

“其实从去年七、八月份股市有一波升温开始酝酿，到11月就已经有比较多人买（基金）。”王经理透露。刘经理则告诉记者，年底年初银行“开门红”期间，因为很多人资金到期、发年终奖或者做生意回款等，基金和理财产品的销售情况也会比一般时间好一些。

另一方面，据王经理观察，很多普通存款客户其实搞不清楚降息是什么情况，他们只会再存定存。多位理财经理透露，即使是将存款转投资的客户，买保险、理财的占比较大。

“一个安全保守的客户，你让他一大笔到期资金冲进股市，如果真回撤比较多，那他心情也不好受，所以他大头的话肯定还是会偏向于一个保险的方式。”

虽然理财、基金等产品去年收益相对更高，但多位理财经理向记者展示了部分产品收益近一年或历史最大回撤幅度，有的理财产品近一年最大回撤达1%到2%，而有的基金产品近一年最大回撤达5%甚至更高。

招银理财在接受记者采访中表示，预计2026年大量定期存款到期后，在存款收益率下降、居民风险偏好改善的共同影响下，部分资金将温和流入银行理财市场。

招银理财同时提到，尽管理财产品较存款而言仍具备一定的收益优势，但居民存款进入理财市场仍受到其他因素制约，例如储户核心诉求仍在保本，难以适应资管产品的净值波动；在广谱利率下行期，理财产品或低风险类固收资管产品业绩基准也在跟随下调，相较存款吸引力相对有限等。

易方达基金同样向记者指出，在存款利率持续下行的大背景下，指数基金近年来规模快速扩容，成为居民资金入市的重要载体。但投资者对现金流不确定性的担忧，以及基金净值的波动风险等仍对居民储蓄资金向基金市场迁移形成一定障碍。

ETF、“固收+”成配置新工具

面对客户逐渐多元的配置需求，理财经理们推荐的“工具箱”也在持续更新，其不再单纯推荐某一只明星基金或单一理财产品，而是强调均衡配置和工具化产品的应用。

“对于存款客户想增加风险资产获取更高收益，我建议从均衡风格入手，如果单压单一板块出现阶段性大跌，那个人可能受不了。”文经理表示，比如以债券打底，配置一定权益、黄金等资产的“固收+”理财/基金，或者中证A500指数基金、均衡风格的主动管理型产品，“这些产品由于底层搭配不同资产、组合，能做到西方不亮东方亮，或者在稳当收益的基础上多一个期待空间。”

记者走访中发现，多位理财经理2026年继续看好科技板块投资机会，而机器人、商业航天、人工智能、科创板等相关ETF成为客户分享科技红利的重要工具。

值得注意的是，头部理财、基金公司正主动优化产品结构。例如，招银理财在“固收+”赛道深耕发力，“全+福”产品体系从多主题切入，主打多元+、红利+、价值+、黄金+、指数+、全球+、量化+、结构+等八大系列的多策略多资产配置，涵盖60余个策略，管理规模已突破4000亿元。

易方达基金则表示，近年来，公司旗下红利宝基金持续扩容，既包括主动权益基金，也布局了指数基金，且旗下的红利指数基金均实施低管理费率，投资者可以按需选择适合自身的产品。如，看重定期现金流的的投资者，可选择不同分红评价节奏的红利指数基金；看重长期复利价值的投资者，可选择红利再投资的方式发挥复利效应；看好新兴赛道的投资者，可将所得分红投资于高成长、锚定新兴赛道的指数产品；看重超额收益的投资者，可选择通过投资主动红利产品，力争在红利基准收益上追求超额机会。

“除了完善的红利产品线布局外，易方达基金还致力于做好投资者陪伴与服务。”易方达基金介绍，例如，通过微信公众号，以文章、漫画等丰富形式，持续发布红利投资相关的科普内容；同时，通过视频号以定期直播的形式，为投资者实时答疑解惑，传递红利投资观点。

一线建议：风险匹配是前提，多元配置是关键

无论市场如何变化，从一线理财经理的实践中，贯穿始终的首要原则仍是风险匹配。记者走访发现，多位银行理财经理向客户提供投资建议时，第一时间询问了客户的风险承受等级和过往投资经历，如是否曾经购买理财、基金等产品。

比如，有理财经理直言，目前买基金的客户比较多，但是基金收益不是一直能稳步上涨，中间会有回撤，如果客户风险评测不是R3（中等风险）或以上，不是这样的风险承受能力就不要买。

有基金市场人士在接受采访时同样强调，投资者应深入理解产品，并独立决策，避免盲目追从历史业绩。对首次投资基金的投资者，该人士建议秉持“风险匹配、循序渐进”的核心原则，首先以客观风险测评为基础，明确自身风险偏好与投资目标；其次，建立合理的收益与波动预期，基金投资伴随着市场风险，初期不妨考虑从中低风险产品着手；最后，投资过程中应坚持多元化配置的原则，通过资产的适度分散应对不确定性。

招银理财建议投资者从投资用途、产品等方面多加关注，将资金划分为多个“投资账户”。例如，对于日常备用金，可主要考虑银行现金理财，随取随用；对于稳健增值属性的资金，可重点配置短债理财、低波固收类理财；而对于进阶收益、多元配置属性的资金，可考虑固收+理财、混合类理财及一些工具型理财（如指数、衍生品类理财产品）。

统筹：任先博

执行统筹：刘兰兰

采写：南都湾财社记者 黄顺威