刚过去的2025年，对于食品饮料行业的掌舵者来说，是机遇与挑战并存的一年。

2025年，中国快消行业实现稳步增长，也在发生结构性调整。

图片来源：FBIF

渠道在分层，大卖场等传统线下渠道承压，硬折扣更受关注，量贩零食获得增长；产品需求在丰富，无糖茶增长放缓，功能性饮料增速位居全品类前列，低GI、清洁标签等健康趋势升温，自有品牌更强调创新；消费逻辑在改写，消费者更加关注质价比，山姆等会员制商超成为话题中心，向胖东来看齐的零售业调改持续进行......

在这样变化的大背景下，“回归”成了关键词。

严筱磊推动盒马收敛业态，聚焦在盒马鲜生、超盒算NB，将商品力作为核心竞争力。唐彬森将元气森林的资源，更集中地投向气泡水、电解质水、好自在、冰茶等核心品类。张红超、张红甫将蜜雪冰城的极致性价比推广到新的海外市场，并复制国内的供应链优势。梁昌霖提出，叮咚买菜不用低价和补贴换增长，坚持“一寸窄、一公里深”。

食品饮料行业的一把手们，纷纷回归商业常识，回归消费者和真实需求。他们聚焦产品主赛道，精细化运营渠道，用多元化的产品结构和品牌组合对抗风险，也通过深耕供应链在海外市场稳步寻找新的增量。

2025年，唐彬森在接受央视新闻采访时说，一家公司千万不要奢望某几年能改变命运，食品饮料行业就是“龟兔赛跑”，要像乌龟一样，把每一步做好，不要奢望一招制胜、一日千里，而要日拱一卒、持续精进和保持热爱。[1]

而这也是食品饮料行业2025年的真实写照。相比短周期的爆款逻辑，回归到产品创新、渠道建设等“基本功”，是企业家们共同的答案。以下是2025年十大食品饮料创新人物（按姓名笔画排序）的故事。

一、于东来：胖东来没有规模发展计划，会成为“学校式企业”

2025年，胖东来关注度还在上升。

胖东来官网显示，截至2025年11月8日，胖东来2025年合计销售额突破200亿元大关，达200.35亿元，比2024年全年销售额高出约30亿元，创下历史新高。

这离不开商品力的长期建设。胖东来创始人于东来在《美好之路》一书中写道，零售的核心价值是商品，商品好才能让顾客满意，而顾客满意度的80%来自商品。

和社区硬折扣、会员制商店等零售模式不同，胖东来不卷低价，也不精简SKU。门店商品数量在1万到1.5万个，70%围绕日常民生消费，满足功能性和丰富性需求，30%追求个性化、高端和潮流。[2]因为注重商品品质、门店服务、员工待遇，胖东来近年在互联网出圈，成了零售业的少见样本。

于东来本人，也是零售行业里的少数派。

于东来在新店现场“蹦迪”；图片来源：抖音截图

他几乎不谈增长，反而保持克制，认为企业不应该盲目扩张。2025年11月，于东来在抖音提到，胖东来没有规模发展规划，更没有上市规划。2025年12月，胖东来时隔两年再开新店——“三胖店”，同时，胖东来计划关闭一些还在盈利的店铺，于东来解释“是因为我们更注重企业的经营质量”。2025年，胖东来仍然没有走出河南。

当永辉、物美等零售巨头持续“胖改”，于东来也保持开放。2025年10月，胖东来宣布设立开放日。1个月后，于东来发文称，胖东来未来会成为一个优秀的“学校式企业”。对外发声时，比起具体的管理方法，他谈论更多的是爱、自由与生活方式，企业除了创造商业价值，也应该让世界更美好。

胖东来被互联网广泛关注，大概在2023年前后。在实体零售增长的时代，胖东来对外的影响力并不明显，但当实体零售面临渠道变革以及经济环境的冲击，需要转型以挽回线下客流，看似反常识的胖东来，却因为坚持做自己，成为了那个朴素的模板。

二、张红超、张红甫：提升供应链广度和深度，为蜜雪集团找到增量

2025年，蜜雪冰城有不少“大动作”。

2025年3月3日，蜜雪集团在港交所正式上市。上市当日，蜜雪集团股价大涨，总市值涨至1093.5亿港元，打破了新茶饮企业赴港上市破发的“魔咒”。这一增长势头，也体现在蜜雪集团的业绩表现。

论营收，蜜雪集团2025半年报显示，受到“外卖大战”影响的2025上半年，该集团营收148.75亿元，同比增加39.3%；净利润为27.18亿元，同比增长44.1%，领先古茗、奈雪等上市的现制茶饮品牌。论门店规模，2025上半年，蜜雪集团全球门店超过5.3万家。

支撑增长的，是蜜雪冰城长期投入形成的供应链能力。蜜雪集团2025半年报指出，营收增长，主要归因于商品和设备销售，其次是加盟和相关服务。

而蜜雪冰城选择上市，核心目的之一也是加强供应链，其招股书提到，全球发售所得款项的约66%，将用于提升端到端供应链的广度和深度。

张红超；图片来源：《蜜雪冰城创业史》

接下来，摆在张红超、张红甫面前的问题是：作为中国最大的茶饮连锁企业，蜜雪集团的增量将来自何处。

对于国内，蜜雪集团持续加密下沉市场。已经覆盖所有线级城市的蜜雪冰城，还将深耕全国3万个乡镇。同时，蜜雪集团布局子品牌，扩张幸运咖、收购鲜啤福鹿家。幸运咖已在2025年11月达万店规模，供应链的完善也在同步进行，2025年5月，蜜雪集团与巴西签署40亿元农产品采购意向大单，其中大部分为咖啡豆。

而在海外，蜜雪冰城一方面提质增效，另一方面开拓新的版图。截至2025年6月30日，蜜雪集团已经开到海外12个国家，中国内地以外门店约4700家。2025年，蜜雪集团减少印尼、越南两个市场的门店数量，提升单店运营质量，同时，蜜雪集团将目光放到了更远的中亚、美洲，先后在阿拉木图、好莱坞、纽约开出首店。

阿拉木图首店；图片来源：微博@蜜雪冰城

蜜雪集团属于首批出海的现制茶饮企业，2018年就将越南设为第一站。然而，蜜雪集团在招股书里提及，“来自海外的收入较少”。对此，蜜雪集团的解法是，在海外复制供应链的优势。招股书显示，蜜雪集团计划在东南亚建立多功能供应链中心，降低物流成本，也提高对当地市场的响应速度。

对于郑州一家刨冰店开始，白手起家开创万店茶饮的张红超、张红甫来说，实现“让全球每个人享受高质平价的美味”的目标，还需要迎面许多全新的挑战，而在其中起到重要作用的供应链，是他们的强项。

三、严筱磊：死磕盒马商品力，聚焦核心业态

2026年1月1日发布的新年全员信中，盒马CEO严筱磊披露了过去一年的成绩：2025年盒马整体营收同比增速超40%；盒马鲜生进入了40个新城市，超盒算NB新开门店超过200家，双业态服务超过1亿消费者。

走过10年，盒马有过“舍命狂奔”的阶段，也探索过不同的业态，而近年的盒马，变得更加聚焦，将更多精力投入到“商品力”。

2025年8月7日，盒马十周年开放日，严筱磊首次公开亮相，她强调了商品力的重要性，“强化商品力是盒马一直坚持的发展策略，货架上的新鲜尖货和时尚网红美食，是吸引用户不断探索盒马的原因”。[3]

严筱磊；图片来源：零售商业财经视频号

近两年，盒马整体的商品线，更聚焦在健康、便捷以及悦己的商品，服务于更多年轻用户群体，以及对新鲜事物有感知的群体。[4]严筱磊在2026年新年全员信里提到，“健康食品、创新生鲜解决方案引领了行业趋势”“80%新品开发聚焦用户核心需求”。

2025年，盒马的多款新品在社交媒体引发关注，包括HPP姜黄生姜柠檬汁、首款A++级清洁标签蛋挞、网红饮品“白马王子汤”等。同时，盒马也在挖掘新的产品消费趋势，比如当健康饮食的关注度不断提升，2025年8月，盒马集中上线了多款自有品牌低GI商品。

盒马2025年部分新品；图片来源：盒马APP

商品力并非孤立存在，需要系统能力的持续投入。盒马十周年开放日上，严筱磊透露，盒马已建成8个供应链中心、超过300个直采基地，8个物流中转仓。严筱磊在2026年新年全员信里补充，2026年将“深化供应链韧性”，让“品质”与“鲜”成为盒马不可撼动的标签。

把商品力作为核心的同时，盒马也主动做出业态调整，实现更有序的扩张。和过去4年试水8个新业态、反复迭代不同，近年的盒马回到了最务实的问题：哪些模式能跑通，哪些业态能赚钱。

聚焦盒马鲜生和超盒算NB这两种业态，是严筱磊在2024年末内部信明确提出的战略，她当时表示，“前者复制成功模型，后者打磨最优模型”。盒马鲜生，是盒马在2016年打出的新零售样本。超盒算NB，则属于盒马旗下平价社区超市品牌，与盒马鲜生进行品牌区隔。

曾被视为第二增长曲线的盒马X会员店，于2025年8月31日全面关停，引发舆论关注。严筱磊回应了相关传闻，她提到，关店是盒马为了聚焦主业，主动做出业态调整，累计关店数量不超过整体门店的2%。

“聚焦”战略已经有阶段性的反馈。阿里巴巴2025财年年报显示，2024年4月至2025年3月，盒马整体GMV超过750亿元，并首次实现全年经调整EBITA（息税及摊销前利润）转正。这是盒马成立十年以来，首次实现全年盈利。

四、林木勤：基于渠道和供应链能力，推动东鹏多元化与全球化

2025年，东鹏新增长曲线的营收比重还在增加。

东鹏电解质饮料“补水啦”，2025年上半年实现营收14.93亿元，追平2024年全年销售额，营收占比提升至13.91%。同期，核心大单品“东鹏特饮”仍为业绩支柱，但营收占比降至77.91%。[5]

“补水啦”上市于2023年1月。此前，电解质饮料的主要市场在运动领域，而在2022年之后健康需求不断增长，消费者对电解质饮料的需求也变得更加日常，东鹏及时抓住了这个消费风口。

林木勤；图片来源：公众号@东鹏饮料集团

2023年，也是林木勤掌舵东鹏的第20年。这一年，东鹏营收突破百亿，全面实施多品类战略，林木勤在当时告诉FBIF，东鹏接下来的目标是“成为一家综合性、多品类的饮料集团”，并表示“未来东鹏必须有第二、第三增长曲线”。[6]

在“补水啦”之后，2025年上市的有糖茶“果之茶”，成了又一个备受关注的新品。马上赢数据显示，即饮茶类目内，果之茶品牌的市场份额由2025年2月的0.02%提升至11月的1.20%，其市场份额排名在9月已达前10，并持续至12月。[7]

图片来源：东鹏饮料

林木勤曾指出，“成熟式大单品，竞争的不完全是产品，更是渠道和供应链的能力”[6]，而这也是东鹏所擅长的方面。

东鹏2019年推行“五码合一”，实现供应链的高效管理与精准决策。2025年半年报显示，东鹏已经布局规划13大生产基地，其中9大生产基地已经建成投产，同时，东鹏拥有3200余家经销商，覆盖超420万家有效活跃终端网点的销售网络，累计触达不重复终端消费者超2.5亿。

这些可以被复用的“基础设施”，支撑着东鹏进行品类扩张，以更高的效率构建新的增长曲线。同时，东鹏也在开拓市场，寻找新的增量。

国内的功能饮料赛道，东鹏已然是龙头。2025年10月，东鹏再次向港交所递交上市申请。招股书显示，按销量计，东鹏饮料在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3%。

但东鹏的野心不止于此，2025年是东鹏的“出海元年”，产品已出口至越南、印尼等20余个国家和地区。招股书里也提到，此次募资的用途包括拓展海外市场业务。目前，东鹏饮料海外收入占比仍然较低，林木勤希望未来海外收入能成为公司的重要增长极，他告诉新华社：“全球人都知道可口可乐，中国饮料也能成为世界级品牌。”[8]

五、周灿：有策略地选择渠道，稳住无糖茶排位

2025年，成立五年多的果子熟了，在一众老牌玩家里稳住了无糖茶“排位”。

马上赢数据显示，在2024Q2-2025Q1时间段中，无糖即饮茶类目top5集团分别为农夫山泉、三得利、康师傅、果子熟了、统一五家。截至2025年上半年，果子熟了在国内无糖即饮茶市场份额冲到前三。[9]

果子熟了无糖茶；图片来源：小红书@果子熟了

果子熟了创始人兼CEO周灿，是一位低调的创业者，很少对外发声。从果子熟了近年的打法来看，对于线下渠道，周灿从一开始就有明确的策略与选择。

根据马上赢的统计，2022年1月-2023年7月时间段内，与可口可乐、农夫山泉、元气森林相比，果子熟了在便利店市场份额优势明显，食杂店份额也有明显提升，但在大超市、大卖场等大业态中的占比显著低于较为成熟的水饮品牌，可见其对便利店等小业态的重视。这类业态的特点是，销售量较低，但客单价较高，毛利水平也较高。[10]

2025年，果子熟了还在加强渠道的建设，并且有清晰的方向。界面新闻报道，果子熟了开拓餐饮、运动场馆等特殊渠道，以及零食/硬折扣店、即时零售等新兴渠道，其970ml大瓶装实现了销量翻倍增长。[9]

果子熟了2025年部分新品、；图片来源：小红书@果子熟了

而对渠道的重视，也让果子熟了在贴近终端的过程中，更加清晰地理解消费者的真实需求。周灿曾在启承资本圆桌提到自己对产品的态度：“以前饮料行业很多情况下是由供应链驱动的。近几年，靠消费者需求驱动越发明显......我们围绕消费者需求去做整个产品的规划，以产品创新为核心，同时主动去拥抱渠道。”[11]

2025年，饮料行业的一个明显变化是，无糖茶增长放缓。马上赢数据显示，2025年4月、5月、8月、9月，传统意义上的饮料旺季，无糖茶行业的销售额同比增速，均不及2024年的二分之一。[12]

果子熟了在聚焦无糖茶、守住基本盘的同时，寻找下一个潜力品类。除了推出“白桃观音果味茶饮料”等无糖茶新品，果子熟了也在密集推出多品类的新品，横跨果汁茶、电解质水、营养素饮料、精酿啤酒、植物饮料等赛道，其中包括与7-11、天猫超市等渠道合作的限定款。基于果子熟了公众号统计，2025年果子熟了至少上新了十多款新品。

六、屈翠容：构建协同效应，让百胜中国像竹子一样生长

中国最大的餐饮集团百胜中国，2025年没有停下扩店的步伐。

2025年11月，百胜中国发布2025年第三季度财报。2025年前三季度，百胜中国总收入同比增长3%至89.74亿美元；经营利润录得11.03亿美元，同比增长9%；门店总数突破1.75万家，其中肯德基1.2万多家，必胜客超4000家。

除了肯德基和必胜客这两大王牌，其他子品牌也在加速扩张。成立仅2年多，肯悦咖啡的门店数在2025年底突破2000家。截至2025年第三季度，主打性价比的必胜客WOW门店扩展至250家，主打能量碗和超级食物奶昔的肯律轻食（KPRO）也已在高线城市开设100多家。

屈翠容；图片来源：百胜中国

这些子品牌不是平地起高楼，而是在经典品牌的基础上发展，或者和已有品牌形成互补。

其中，肯悦咖啡、KPRO通过“肩并肩”发展模式，与肯德基共享门店空间、店内资源及会员计划，实现协同效应。必胜客WOW门店则凭借更低的单店投资、更精简的运营模式，进入了约40个必胜客之前没有覆盖的城市。百胜中国CFO丁晓表示，“WOW创造了一个新的必胜客，把必胜客整体市场的天花板往上提了很多”。[13]

另外，百胜中国还在2025年推出了炸鸡兄弟、必胜汉堡等子品牌，持续扩展品牌矩阵。炸鸡兄弟是肯德基旗下的炸鸡专门店，而必胜汉堡是必胜客旗下新推出的品牌，专注于汉堡品类和一人食赛道。

2025年第三季度财报中，百胜中国首席执行官屈翠容用“前端分层，后端聚合”形容集团内部的协同：“在前端，我们通过多品牌组合、丰富的门店模块和多元化产品线，覆盖了广泛的消费场景与客群。在后端，我们通过跨门店、跨区域的资源共享与整合来提升效率，构建更强大的协同效应。”

图片来源：微博@肯德基

未来，百胜中国还将继续开店。在百胜中国2025年投资者日活动上，屈翠容提出，“从1987年到2020年，我们用33年的时间开设了一万家门店，接下来，我们力争2026年实现门店数量翻倍，2030年突破3万家门店”。在她看来，中国餐饮市场仍有巨大机会，百胜中国目前仅服务了约1/3的中国消费者，未来希望能将该比例提升至约一半。[14]

屈翠容是福建人，小时候家门前就有一片竹林，她用竹子比喻百胜中国当下的阶段：“竹子在出土之前，会在地底下扎根数年，而且根系都连接在一起，一旦遇到合适的条件，它们一天甚至能长1米——现在百胜中国也到了这样的一个快速成长期。”[13]

七、钟睒睒：好产品穿越周期，百亿茶饮业务是新的起点

2025年，农夫山泉茶饮业务，首次突破半年百亿关口。

农夫山泉2025中期报告显示，2025年上半年，包装饮用水产品营收94.43亿元，同比增长10.7%，占总营收的36.9%；茶饮料产品营收100.89亿元，同比增长19.7%，占总营收的39.4%。

茶饮料产品不仅保持增长态势，营收占比还超越了包装水。而在茶饮料产品中，东方树叶又是更受瞩目的那个，贡献了超7成的营收。东方树叶曾被吐槽是“最难喝的饮料”，但如今，它逆袭成了靠“水”起家的农夫山泉的核心大单品。

图片来源：小红书@东方树叶

2011年，东方树叶上市，实现“0糖、0脂、0卡、0香精、0防腐剂”，农夫山泉为其搭建无菌生产线，投入大量研发人员。但彼时，还不是无糖茶的最好时代。同一时期，不少头部饮料品牌都推出了无糖茶产品，但基本都在几年之后淡出市场。东方树叶也经历着考验，开始的几年，即便是旺季，无菌生产线一周只需开两天。[15]

坚守阵地的东方树叶，在2015年前后迎来了无糖茶的增长拐点。艾媒咨询数据显示，2015-2023年中国无糖饮料行业市场规模逐年增长，由22.6亿元增至401.6亿元。[16]

2019年前后，消费者对0糖的认知趋于成熟，东方树叶通过配方优化、口味拓展、季节限定、规格裂变等方式，完善产品矩阵，并加大营销投入、激励经销商，逐步成长为覆盖全年龄段的国民饮品。[17]

2025年，农夫山泉还在创新无糖茶，时隔两年再推新口味，上市“陈皮白茶”，同时持续推出1.5L大规格装，切入家庭消费等场景。而在2025年6月，东方树叶又低调地推出了“菊花普洱”口味，在广东市场试水。

钟睒睒；图片来源：农夫山泉

东方树叶十多年间的增长，印证着钟睒睒的“长期主义”。农夫山泉2025年5月的年度股东大会上，钟睒睒提到了农夫山泉的产品理念，“我们不追风口，只做真正对健康有价值的产品”。身在快速变化的消费行业，他不认同只看一时的业绩，“我们相信，真正的好产品、好品牌，是穿越周期的”。[18]

八、唐彬森：饮料是一个慢活，继续踏踏实实把产品做好

元气森林在2025年延续增长势头，整体业绩同比增长26%，约为大盘的4倍。这是元气森林连续第三年保持双位数增速。

如果说，2018年到2021年间销售额以2-3倍速增长的元气森林，称得上深谙互联网、挑战巨头的“网红新消费品牌”，2025年的元气森林，则少了点初出茅庐的“热血”，变得更加沉稳和坚定。

2025年11月，接受央视新闻采访时，元气森林创始人唐彬森表示，元气森林也“年少痴狂”过，但因为太追求增长、收入，走了一些弯路，所以在前几年，他们提出要向传统企业学习，尊重渠道，尊重经销商，而一切的基础还是好产品，要像乌龟一样，把每一步做好。[1]

图片来源：元气黑板报

体现在产品，2025年，元气森林保持创新速度的同时，也通过精细化运营，推动了核心品类的业绩表现。2025年，元气森林推出煮茶、阿婆煮竹蔗马蹄水、维C柠檬味汽水等新品，整体的产品组合更加多元，同时多个品类取得了增长：电解质水同比增长34%，冰茶同比增长56%，好自在同比增长36%，维生素水同比增长128%。[19]

已有的产品，持续在工艺、品质等方面升级。“冰爆小青柠”气泡水优化了配方，柠檬风味更加清新。元气森林冰茶，采用“-196°C液氮冷冻柠檬技术”，最大程度保留了水果新鲜风味。唐彬森预告，2026年的冰茶会更好喝，柠檬味也更真实。

同时，唐彬森还在2025年宣布了一项重要战略调整：将乳品品牌北海牧场从集团主体中拆分独立，推动品牌全面独立运营。如此一来，元气森林更聚焦饮料主赛道，把资源更集中地投向气泡水、电解质水、好自在、冰茶等核心品类，持续强化产品研发投入，以“好产品”作为穿越周期的长期支点。

元气森林2025年部分新品和升级产品；图片来源：元气黑板报

产品背后，元气森林也完善了水面下的“基本功”。2025年，元气森林上线了五码合一，推动渠道数字化、货物管理精细化。同时，渠道网络也实现扩张，合作网点突破128万家门店，合作网点净增12万家，城市覆盖新增64个。用唐彬森的话说，“销售更加有节奏，跟经销商关系趋于稳定，通过这一两年的沉淀，合作关系开始越来越健康”。

2025年是元气森林创立的第9年，但这一年的经销商大会，却将“二十年再相会，轻舟又过一重山”作为主题。唐彬森在会上指出，希望在未来二十年里，还能够给中国人创造和传递有爱的好产品。在他看来，“饮料是一个慢活，只要慢慢地沉淀下来，就是一个巨大的壁垒”。

心态更稳的元气森林，仍然充满干劲。近年，元气森林一直在推动产品出海，目前产品已经上架全球40多个国家和地区，并打入了一些当地的主流渠道，包括印尼便利店Alfamart、韩国Costco、英国连锁超市Tesco等。2025年，唐彬森在接受瞭望智库采访时表示：“希望再过20年，大家会说中国的饮料是品质最高的、健康的，是世界级的。”[20]

九、梁昌霖：一寸窄一公里深，向好商品要增长

2024年首次实现了全年GAAP（美国公认会计原则）标准下的盈利后，2025年的叮咚买菜迎来了新的发展周期，更关注“好”这一件事。

2025年7月举办的供应链生态峰会上，叮咚买菜正式对外发布了“4G”战略，提出将“好用户、好商品、好服务、好心智”作为公司当下发展的核心方略。

“4G战略”已经初见成效。“今天，我们的好商品越来越强了，蔬菜方面有机菜占比20%，猪肉上，黑猪肉占比40%。现在，我们的好商品、好用户的占比都很高。”叮咚买菜创始人梁昌霖在峰会上表示。

梁昌霖；图片来源：小食代

低价和补贴，是电商平台引流的常见方式，但梁昌霖明确指出，“我们不走低价竞争的路子，我们不做所有人的75分，只做少数人的120分”。他也提出了“一寸窄，一公里深”的概念，窄，是专注生鲜食品，专注服务好少数人。深，是深耕“从种子到筷子”的供应链全链路。[21]

更强调“好商品”、也更聚焦的叮咚买菜，从2021年便可见端倪。2021年，被称为生鲜电商的分水岭，当年，叮咚买菜、每日优鲜先后上市，但高光过后，烧钱换量、持续亏损的商业模式迅速暴露出问题。

2021年的第三季度，叮咚买菜主动调整了战略重点——“效率第一，适当考虑规模”，从全国扩张转向长三角等区域的深耕。2023年，叮咚买菜更重视商品力的建设，发布2023年第一季度财报时，梁昌霖表示，通过好商品来培养消费者心智，形成消费者的信任和依赖，从而提升订单规模，再促进好商品的开发，“这是一个崭新的飞轮”。[22]

2025年提出“4G”战略的叮咚买菜，进一步将资源集中到商品力与供应链。

2025年5月，叮咚买菜APP界面进行了大幅改版，新增“品质之爱”专区，围绕低GI、有机食品、配料干净等方向将产品分类，捕捉前沿健康趋势，将“品质”细化成标签。2025年上半年，叮咚买菜带有配料干净标签的商品销售额突破5亿，低GI商品的销售额也从2023年上半年不足百万，增长到2025年上半年接近6000万。

叮咚买菜部分自有品牌产品；叮咚买菜APP

而对于生鲜这个最核心的品类，叮咚买菜在源头加强投入，2025年，平台在规模化直采和订单养殖基础上，联合上游建立了黑猪养殖基地和数字渔仓，实现了从生产到配送的全链路把控。另外，叮咚买菜还利用AI技术保障溯源透明度，通过“数智大脑”系统与供应商共享实时数据，将原料端、加工端的质量监控数字化。

增长还在继续。2025年11月，叮咚买菜发布第三季度业绩报告，连续七个季度实现规模同比正增长，也实现了连续七个季度GAAP标准下的盈利。[23]

十、章燎原：做全品类并非跨界，三只松鼠最终要成为超级供应链公司

2025年，被三只松鼠创始人章燎原称为公司的“重生年”。

这首先体现在营收。2025年3月，三只松鼠发布的2024年年报显示，公司2024年营业收入为106.22亿元。这意味着，三只松鼠重回百亿规模。

章燎原对此很有感触，他在2025年5月举办的“三只松鼠2025三生万物·生态大会”表示：“我们曾经用7年时间做到（税前营收）120亿，也做到了上市，我们再用3年时间又回到了120亿（税前营收）。”

两次120亿，意义截然不同。对于章燎原来说，“重生”更主要的含义是，在过去的低谷中，找到了未来的发展方向。在生态大会上，章燎原及高管团队发布了三只松鼠的最新战略规划：全品类和全渠道。

章燎原；图片来源：三只松鼠

全品类，指密集孵化一系列新品牌，不垂直在坚果零食，而是要覆盖大消费全品类，同时坚持产品“高端性价比”的战略。全渠道，则是布局全渠道的业态，开出“全品类生活馆”和“一分利便利店”。

截至2025年5月，三只松鼠已经有33个子品牌在孵化。2025年6月，三只松鼠落地首个“生活馆”样板店，开业三天销售额突破100万元。同年12月26日至28日，三只松鼠在安徽五个县区同时开出了7家“生活馆”标准店。[24]

在章燎原看来，让三只松鼠成为全品类的自有品牌零售商并非跨界，而是“基于松鼠核心优势的自然延伸”。[24]

发展子品牌，首先是复用主品牌的影响力，按章燎原的话说，“好比三只松鼠要开一家店，需要1000个SKU，那就用这33个品牌做承接”。而供应链、渠道等资源，也是可以共用的，他告诉36氪：“十三年折腾下来，我们已经具备了全品类全渠道的运营能力，对我们而言，从零食到卫生巾，本质上都是完成‘原料转化为商品并上架销售’的过程。”[25]

三只松鼠生活馆；图片来源：小红书@(^_^)

三只松鼠从线上起家，近年，量贩零食品牌崛起、渠道变革，面对变化，三只松鼠不死守货架电商，2023年起转向抖音等新电商渠道。而在2025年，章燎原又看到了社区场景和硬折扣业态的可能性，试水生活馆、便利店。

按照章燎原的构想，三只松鼠最终要成为一个超级供应链公司，“我们看起来像品牌公司，又看起来像零售公司，现在看起来是搞供应链的公司，所以不要分边界，所有都是手段，目的是怎么做才能让消费者买到又好又便宜的东西”。[26]

参考来源：

[1] 《元气森林创始人唐彬森：要学龟兔赛跑中的乌龟，把每一步走好》，2025年11月，央视新闻

[2] 沈方伟，《胖东来宇宙》，2025年7月，晚点LatePost

[3] 《盒马CEO严筱磊上任后首次亮相：今年将开100家新店，接入88VIP体系后会员数翻倍增长》，2025年8月，封面新闻

[4] 赖章平，《采访十余位盒马采购：盒马持续“开一家火一家”背后的独特商品力建设》，2025年8月，龙商网

[5] 《东鹏饮料更新招股书：民族品牌启航海外，已连续4年排名中国能量饮料销量第一》，2025年10月，证券时报网

[6] Mint (Daphne)，《专访林木勤 | 东鹏饮料20年，从亏损到年收超100亿》，2023年8月，FBIF食品饮料创新

[7] 卢奕贝，《东鹏把“补水啦”卖火后还没找到下一个爆款》，2025年12月，界面新闻

[8] 孙飞、胡林果、田宇，《“小饮品”何以释放大能量——东鹏饮料转型记》，2025年12月，新华社

[9] 卢奕贝、李烨，《果子熟了拿下无糖茶排位赛后怎么打？》，2025年12月，界面新闻

[10] 南瓜马，《数读「果子熟了」：缓称王，广积粮，高筑墙》，2023年9月，马上赢情报站

[11] 《启承300亿“国民品牌”俱乐部：“好产品”永远是基础 | 启承圆桌》，2023年11月，启承资本

[12] Lby、苹果，《数读“无糖茶”：潮涌之后，谁留下？谁离开？》，2025年10月，马上赢情报站

[13] 梁宵，《百胜中国屈翠容：6元的肯德基咖啡是“赚钱的”》，2025年12月，中国企业家杂志

[14] 《百胜中国公布未来3-5年增长目标 2030年力争突破3万家门店》，2025年11月，百胜中国

[15] 王君，《解码东方树叶成长故事 十年坚守为做“有使命的茶”》，2021年12月，证券日报网

[16] 《年轻人爱上无糖茶饮料“茶的传人”能否引领下一波风潮？》，2025年6月，新华网

[17] 《秉承长期主义，龙头底色不改》，2025年4月，东吴证券

[18] 李小平，《直击农夫山泉2024股东大会：不追风口 只做真正对健康有价值的产品》，2025年5月，证券时报网

[19] 《二十年后再相会 轻舟又过一重山 ｜ 元气森林2025年经销商大会圆满举行》，2025年11月，元气黑板报

[20] 里雨曦、王妍恩、闫旭、王子豪，《元气森林唐彬森：希望再过20年，大家会说中国饮料是世界级的》，2025年11月，瞭望智库

[21] 何丹琳，《叮咚买菜发力“品质严选”，干起了山姆最擅长的活儿》，2025年7月，小食代

[22] 陈婷，《生鲜电商竞争潜入“水下”：2024首次实现全面盈利，叮咚买菜奔赴下一个战场》，2025年3月，每日经济新闻

[23] 梁傲男，《叮咚买菜第三季度收入66.6亿元 连续七个季度实现GAAP标准下盈利》，2025年11月，证券日报网

[24] 杨梓岩，《三只松鼠生活馆7店同开 探索社区零售新路径》，2025年12月，中国证券报·中证网

[25] 李小霞，《营收重返100亿，三只松鼠章燎原说第一次成功只是运气｜专访》，2025年6月，36氪

[26] 吴容，《对话三只松鼠创始人章燎原：三只松鼠将有超30座工厂拔地而起，最终要做超级供应链公司》，2025年5月，小食代

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