原创 常态化打击美国，17年来最狠的一招来了！
美国财政部近期公开了一组数据，显示中国仍在按常态化的步伐打击美国。具体来说，10月美国的外国投资者持有的国债再次下降。虽然日本和英国分别增持了107亿美元和132亿美元，但中国却减持了118亿美元，而美国的邻国加拿大更是一次性减持了567亿美元。在这四个国家中，日本和英国近期大多是增持美债，而加拿大则表现出大买大卖的趋势。最引人关注的还是中国的举动。
中国这次减持美债后，手中剩下的美债总额已经降至6887亿美元，这是自2008年以来的最低值，意味着中国在过去17年中，从未像现在这样大幅减持美债。这一变化几乎可以视为中国对美国采取了最严厉的措施。那么，为什么会这样？实际上，中国并非偶尔减持美债，近年来，几乎一直在稳定地、持续地减少美债的持有量。尽管偶尔美国财政部会发布报告，指出中国适度增持了部分美债，但这种情况并不频繁，且通常是在美债市场回报率较好的时候，适当增持一些短期债务。而增持的数量通常小于减持量，造成了短期增持的假象。事实上，中国减持美债的方向并没有改变，持续减持才是其真正的策略。 中国持续减持美债的后果非常明显。首先，这会推高美债的收益率，意味着美国要支付更多的利息。其次，中国减持美债将导致市场上的美债数量增多，这会影响到美国财政部发行新债的效果。那些未能成功拍卖的美债最终将由美联储回购，印制更多美元进入市场，从而加大美国的通胀压力。 不过，如果我们单纯从事论事来看，实际上中国并不是真的想要打击美国。如果中国真想造成影响，完全可以一次性大规模抛售美债，令美债市场陷入剧烈动荡。但中国选择的是持续的小规模减持，避免引发市场剧烈波动，这也反映了中国在维护国际市场稳定方面的责任心。中国减持美债的原因其实很简单，中美两国最终必然会在金融领域发生摩擦。美国政府的债务早已达到历史新高，并且还在不断攀升。虽然美国的债务水平比日本略低，但考虑到美国政府的支出速度，最终爆发美债危机的可能性非常大。在这种情况下，全球各国手中的美债，实际上就是一颗定时炸弹。 因此，美国政府越是希望国际投资者能持有美债，越不愿意让国内投资者或美联储承担过多的负担，也就是希望能找到接盘侠。中国显然不打算替美国买单，所以近年来一直在减持美债，并且大量回购黄金，强化本国的金融安全防线。值得注意的是，这并非只有中国在这么做。即便是美国的部分盟友，虽然表面上增加美债持仓，实际上心里也有顾虑。比如日本，尽管最近增持了不少美债，但实际上他们也对美债的前景感到担忧，因此他们也偶尔减持美债，甚至减持的力度有时超过中国。为此，今年4月发生了一场风波。当时，特朗普启动对等关税政策，导致美国股市、债市和货币市场的三连跌。起初，日本媒体把责任归咎于中国，认为中国大规模抛售美债是导致市场动荡的原因。但是很快，美媒揭露了真相，原来大规模减持美债的不是中国，而是日本，日本农林中央金库就是其中的主力。日本方面的高层也迅速出来澄清，试图平息舆论风波。 从这个事件可以看出，尽管日本也有意模仿中国减持美债，但中国之所以敢于这么做，是因为美国目前对中国束手无策，而对日本则有着更强的控制力。因此，尽管日本在心里想减持美债，但在现实中他们只能选择继续增持。在这种情况下，日本可能会成为未来美债崩盘时的最大接盘侠。