”AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图"由国金证券发布。

研究报告内容摘要如下

时点：AI应用从构想到现实，多组学开发降本增效1000倍，首个AI重磅药破壳在即。

• （1）时间到：Alphafold2蛋白质结构的成功预测获得诺贝尔化学奖，AI制药的时代就已经开启。
• （2）质变在即：多组学AI应用将带来医药领域的1000倍降本增效。创新药的超摩尔定律时代开启。
• （3）问题已解：AI模型，黑箱已破。

模型：生成式AI药企，构建随时间增长的领先模型壁垒

综上所述，AI制药三要素中的数据与算力，目前并不构成相关药企的太大掣肘；那么，模型开发迭代进化的效率与训练经验积累的先机，就将成为目前领先企业的护城河。根据Biopharma于2024年11月发布的2025年展望分析，目前，全球领先的25家AI药企如下图。

壁垒：算力云端接入、数据量质局限皆获破围、模型随时间增厚壁垒，创新研发回报率回升提速。

（1）算力，是AI应用运行的前提。全球科技巨头，包括亚马逊、谷歌、微软、阿里等，有充足的云端算力可供药企选择。

（2）数据：从DL（深度学习）到FL（联邦学习），MNC（跨国巨头）强强联合，数据茧房被冲破。

（3）模型是制胜关键。研发过程中的数据与模型构建正反馈飞轮，就将成就目前领先企业的护城河。

格局：科技巨头入局，产业链企业加速配置；十大制药巨头，AI布局，无一缺席。

（1）科技巨头：英伟达，推BioNeMo、广投AI药企。谷歌，并购DeepMind拆分IsophormicLabs，科技巨头纷纷投入AI制药。

（2）产业链：泓博医药推DiOrion平台，深度智耀赋能IND(新药临床申请)合规提交，英矽智能从猜想、分子、临床到发布全贯通。

（3）制药巨头：默沙东、辉瑞、礼来、BMS等头部药企，数百亿美元布局AI制药相关公司。

产业链：泓博医药推 DiOrion，英矽智能从靶点到临床全贯通

在中国，制药产业链上下游也在纷纷引入 AI 应用。

上游：CRO（研发外包服务）公司泓博医药于 2025 年 1 月在上海举行了 DiOrion 平台发布会。深度智耀，则在 2025 年 4 月美国 FDA 新一代电子 递交网关 ESG NextGen 将正式启用后，早在 2024 年 5 月，深度智耀 DEEPPV 系统即率先实现 FDA E2B R3 区域标准兼容，并基于自研的 AI 医学翻译 引擎，构建了从原始数据提取、术语智能匹配到双语报告生成的端到端解 决方案。

中游：AI 制药企业英矽智能，凭借自建的 Pharma.AI 平台实现了端到端全 流程的 AI 应用，并有 20 多种临床候选化合物，其中 10 种已经获批 IND （新药临床研究）。2023 年 6 月，公司的 TNIK 候选药物完成了临床 IIa 期的首例患者给药。2025 年 7 月，该候选药物的 2 期临床数据在 Nature 杂志发表，实现了 AI 制药行业首个临床概念验证案例。

下游：2025 年 2 月 6 日，AI 医疗公司智云健康宣布将 DeepSeek-R1 模型 接入公司自研医疗人工智能系统"智云大脑"。这一举措将增强智云医疗大 脑的数据挖掘能力，提高数字化慢病管理效率，进一步提升医疗 AI 新质 生产力。

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