财联社11月13日讯（记者 李迪）中航基金最新公告显示，知名经济学家邓海清已因个人原因辞职。从卖方到买方后，并没有瞩目的业绩表现，这次离职也更引发猜想。

今年5月时，邓海清已卸任中航混改精选混合的基金经理职务，之后名下已无在管基金，仅保留副总与首席投资官职务。

有消息显示，邓海清的职业生涯下一站是中加基金，但真实性尚待确认。中加基金是一家成立于2013年的银行系公募，该公司三季度末管理规模超1300亿元，远高于中航基金的549亿元。

曾于多家券商任职的知名经济学家，邓海清的公募产品管理业绩却并不理想。他管理中航混改精选混合期间，该只产品因押注地产股而亏损，业绩排名靠后。

卖方大佬转型买方后遭遇“水土不服”的案例并不罕见。

以姜超为例，他曾任海通证券首席经济学家，加入中泰资管后管理的中泰超新星1号却业绩不佳，成立两年亏损24.2%，跑输同期沪深300指数。曾担任安信证券机械及军工首席分析师的冯福章在转型基金经理后也未能实现亮眼业绩。截至今年11月13日，冯福章管理的招商核心装备混合A和招商高端装备混合A在过去一年分别实现9.26%和14.93%的回报，均在同类基金中排名后四分之一。

中航基金副总邓海清辞职

11月13日晚间，中航基金发布高管变更公告称，副总经理邓海清因个人原因辞职，离任日期为11月13日，且无转任本公司其他工作岗位的说明。

此前，邓海清于今年5月6日起卸任中航混改精选的基金经理一职，名下已无在管基金，但继续担任公司副总经理及首席投资官。

公开信息显示，作为知名经济学家，邓海清曾任职于国金证券、宏源证券、中信证券、九州证券、蚂蚁金服研究院、华尔街见闻研究院等机构。2020年12月，邓海清加入中航基金担任首席投资官。2021年12月15日起，他开始担任中航基金的副总经理。

除本次副总经理辞职外，中航基金在今年上半年时还曾迎来一次高管变更。今年4月17日，裴荣荣由副总经理升任为公司总经理。裴荣荣曾先后任职于北京国锐信达税务师事务所、中瑞岳华会计师事务所、安永华明会计师事务所、中航证券等机构。2021年12月起担任中航基金管理有限公司副总经理、财务总监。

押注地产股导致业绩不佳

值得注意的是，邓海清虽然是知名经济学家，但他管理的公募产品却难有知名度。

天天基金数据显示，邓海清仅管理过中航混改精选混合这一只公募产品。

2023年12月至2025年5月之间，邓海清担任该只产品的基金经理职务，任职时长近一年半，任职期间该基金的A类份额回报为-12.77%，在同类基金中排名后四分之一。

不过邓海清管理该只产品期间，该基金还有一位共管基金经理方岑。

邓海清担任中航混改精选混合基金经理期间，该只基金对地产板块配置较多，因而业绩不佳。

在2024年各季度末、今年一季度末和今年二季度末，该只基金的前十大重仓股大多数为地产股。而在邓海清离职后，该基金变成方岑的独管基金，方岑在三季度对该只产品进行了大幅调仓，增加了对稀土及战略金属行业的配置。

多个卖方大佬转型买方后业绩不佳

近年来资产管理行业发展迅速，不少曾在券商机构任职的资深人士也纷纷跳槽，多个券商首席分析师和知名经济学家也转型成基金经理。

但由于实践经验不足、投资理念不适配等原因，卖方人士转型买方后，业绩表现不佳的案例也频频出现。

除邓海清外，曾担任海通证券首席经济学家的姜超也在转型买方后面临业绩不佳的困境。2021年，他加入中泰资管。同年4月，他的新产品中泰超新星1号成立。而该产品在成立两年后亏损幅度达24.2%，同期沪深300指数的跌幅仅为18.11%。

有“军工一哥”称号的冯福章在转型买方后，也并未实现亮眼业绩。他曾担任安信证券机械及军工首席分析师，于2021年加入招商基金。

自2022年3月起，冯福章开始担任招商高端装备混合A的基金经理。截至今年11月13日，他的任职时长约三年零八个月，任职期间亏损超21%。

2022年7月起，冯福章担任招商核心装备混合A的基金经理，如今任职时长近三年半，但任职期间亏损超27%。

截至今年11月13日，冯福章管理的招商核心装备混合A和招商高端装备混合A在过去一年分别实现9.26%和14.93%的回报，均在同类基金中排名后四分之一。

再以曾担任兴证证券首席经济学家的王德伦为例，他于2021年6月加入兴证证券资产管理有限公司，次年9月起他正式开始了自己的公募基金经理职业生涯。

王德伦在2022年9月6日至2024年12月31日之间担任兴证资管金麒麟3个月(FOF)A的基金经理，任职时长约为两年零四个月，任职期间亏损达11.96%。

业内人士指出，券商分析师和经济学家或是专注研究某个行业，或是擅长宏观分析而微观操作能力不足。而基金经理不仅需要具备更宽广的能力圈，还需拥有精准的微观操作能力，这就导致卖方人士转型后往往容易出现“水土不服”问题。

（财联社记者 李迪）