10月22日，马可波罗踩着发行价33.10元登陆深交所，开盘秒冲40元，涨幅191%，成交额瞬间放大。

一堆追涨键按下去的声音还没停，盘口就掉头，收盘31.46元，留下一根倒锤大阴线，首日成交榜前排清一色“山顶站岗”。

第二天低开翻红，最高33.34元，给前一天低吸的散户一个“逃生舱”，但舱门只开了几分钟，收盘又绿，T 1根本跑不掉。

第三天直接低开2%，全天像滑梯一样单边走低，尾盘再杀一波，收盘28.54元，跌幅9.25%，几乎收在最低点。

三天时间，股价从40元掉到28.53元，跌幅29%，所有在这三天里买过的人全部被套，无一幸免，连个做T降低成本的空间都没留。

有人算了笔账：40元追高1万股，三天浮亏11.5万，还没算手续费，相当于一辆代步车直接蒸发。

股吧里有人自嘲：“新股中签等于中弹，以前亏钱用年算，现在按天算。 ”

把K线放大看，三根实体阴线像台阶一样往下，成交量一天缩一点，说明没人敢大举接飞刀，套住的也只能躺平装死。

业绩方面，公司预告今年前三季归母净利10到10.5亿元，听着吓人，其实同比下滑7.7%到12%，连续两年负增长，上市前夕刚好踩着盈利红线。

更扎眼的是实控人黄建平手里还有另一家瓷砖上市公司四通股份，2015年就上了，现在披星戴帽，股价两块多，日成交不足千万，典型的“僵尸ST”。

四通股份最好的时候年营收也就3亿元，净利三千万元，近两年连续亏损，今年中报再亏1620万元，营收只剩可怜巴巴的2亿元出头。

同一个人控制的俩同行，一个年收七八十亿、净利十亿，一个营收缩水到零头还亏损，数据反差大到像穿越平行宇宙。

有投资者扒出，马可波罗上市前突击分红超过十亿元，把钱装进口袋再向市场伸手要融资，募走15.6亿元净额，这一进一出，算盘声隔壁都能听见。

股吧里有人贴图：四通股份当年也曾在上市前保持盈利，一旦登陆资本市场就年年下滑，最终沦为“卖壳预备队”，现在马可波罗会不会复制粘贴？

深交所在问询阶段就反复质疑同业竞争、业绩可持续性，公司熬了两年重新上会，最终还是放行，发行价定在33.10元，对应市盈率14.27倍，看似不高，但放在净利润下滑通道里，估值便宜得有点心虚。

打新资金本来想着“肉签”，结果上市首日就破板，次日再冲高回落，第三日直接摁在地板摩擦，游资连做隔日套利的兴趣都没有，龙虎榜上空荡荡。

券商APP显示，马可波罗融券余额几乎为零，没人敢做空，也没人敢做多，流动性像被抽走，只剩下被套散户在评论区排队晒亏损截图。

有人把K线截成表情包：第一天“山顶合影”，第二天“盘中诱多”，第三天“关灯吃面”，配字“新股民体验卡到期”。

更惨的是那些融资盘，首日冲进去用两融干到满仓，三天担保比例直接掉到追保线，券商电话打过来，只能割肉或者补保证金，两头都是血。

另一边，瓷砖行业整体并不好过，地产新开工面积持续下滑，渠道库存高企，原材料天然气价格却居高不下，马可波罗三季度毛利率环比再降0.8个百分点，同行直呼“内卷到没朋友”。

同样做瓷砖的东鹏、蒙娜丽莎年内股价腰斩，估值跌到历史低位，马可波罗刚上市就享受溢价，结果市场用脚投票，三天把溢价抹平还倒贴。

有财经博主直播拆财报：公司应收账款周转天数逐年拉长，现金流靠筹资活动续命，上市融资更像是“找钱过冬”，而不是“扩张腾飞”。

弹幕刷屏：“不是来分享成长，是来分摊成本”“中签不是中奖，是账单”，情绪值直接拉满。

短短三天，马可波罗把“新股不败”的老黄历撕得粉碎，也给打新族上了一堂风险教育课：没有只涨不跌的票，也没有必赚的申购。

K线仍在继续，只是没人知道下一个台阶在哪里，被套的账户里那一排绿字，安静得刺眼。