来源：市场资讯

（来源：昆仑侠）

上周大跌后，本周大盘出现反弹，沪深 300 年内涨幅 18.4%，目前 PE=14.6@91.2%百分位，PB=1.5@64.4%百分位。

本周创业板和科创板反弹幅度最大，双创板块今年涨幅回升至48%左右，科创板 PE182 倍，如此高的估值，市场认为其成长性好，政策鼓励，未来盈利能大幅增长消化估值。但这不是我的菜，留给别人吧。

本周红利资产本周继续小幅回了点血，中证红利指数今年至今收益率1.3%。目前 PE8.2@71.8% 百分位，PB0.8@42.1% 百分位。

美股标普 500 和纳斯达克本周走势平稳，估值的绝对值和相对值仍然保持历史高位，参与要谨慎。

作为股市估值锚的国债收益率方面， 截止本周末收盘，中国 10 年期国债收益率 1.84%，小幅上涨，但依旧在历史最低位附近。

最新美国 10 年期国债收益率为 3.997%，年内首次降至 4% 以下，未来 2 年都处于下降通道中。

行业指数方面，上周周记提到银行指数近期大幅回调，可以适当关注，结果本周银行领涨全市场。市场情况一不好，市场资金就选择银行等红利资产避险。

互联网行业方面，近期股价出现明显回调，本周小幅回升，目前 PE20.8，PB3.35 倍，相对估值在低位，对应16.8% 左右的ROE，也还不错。

10月25日（周六），腾讯旗下旗舰级游戏《王者荣耀》迎来上线10周年庆典——这无疑是中国手游行业的一座标志性里程碑。

在手游领域，产品生命周期向来短暂，行业普遍规律是“多则三四年、少则一两年”，多数作品难逃“昙花一现”的命运。

而腾讯凭借极具穿透力的长线运营能力，不仅打破了这一行业魔咒，将《王者荣耀》的生命周期成功拉长至10年，更在10年后的当下，依旧让这款游戏保持着强劲的用户活力与市场影响力，丝毫未见衰退态势，更是喊出了再战十年的口号。

银行方面，前段时间双创板块等科技股大行其道的时候，银行股价整体回落了 15% 左右，最近两周股价又涨回来不少，目前 4% 的股息率不算高，但还可以，比存银行还是好不少。

白酒行业，本周，金徽酒成为白酒行业首家披露 2025 年三季报的上市企业，前三季度实现营收 23.06 亿元（同比 - 0.97%），归母净利润 3.24 亿元（同比 - 2.78%）；单 Q3 营收 5.46 亿元（同比 - 4.89%），归母净利润 2550 万元（同比 - 33.02%），短期承压明显。

下周贵州茅台、五粮液等白酒企业都将发布三季度报，此前根据券商的预测都不乐观。

好在白酒行业股价从高位连续下跌 5 年后，整体估值处于历史低位，且股息率已经达到 3.8% 左右，快追平银行业的 4% 了，结合优秀的商业模式，从长期看性价比不错，保持密切跟踪。