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摩根士丹利基金：降息周期重启对中国资产形成利好

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2025-09-20 17:19:55

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北京时间9月18日凌晨，美联储最新的议息会议决定将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%，重启宽松周期。对此，摩根士丹利基金发表公开观点表示，当前美国经济下行速度相对温和，并未看到显著的衰退迹象，降息的节奏预计也会较为缓慢，属于预防式降息。

上证报中国证券网讯（记者王彭）北京时间9月18日凌晨，美联储最新的议息会议决定将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%，重启宽松周期。对此，摩根士丹利基金发表公开观点表示，当前美国经济下行速度相对温和，并未看到显著的衰退迹象，降息的节奏预计也会较为缓慢，属于预防式降息。从历史上看，预防式降息与被动式降息对市场的影响截然不同，前者对市场影响更为积极。

摩根士丹利基金认为，短期而言，市场对此次降息的定价较为充分，对市场的直接刺激作用可能不大，但中长期的影响仍不容忽视。降息周期的重启对中国资产的资金面形成利好，有利于海外资金回流A股及港股市场。同时，降息有望刺激海外科技类企业加大研发投入，投融资活动增加，对于医药行业而言，有利于国内创新药及医药服务类公司在海外的市场拓展，A股和港股的创新药均有望受益。

“对于债市而言，国内货币政策空间将进一步打开，但需注意的是，今年人民币整体升值，外部掣肘有限，货币政策或更取决于国内情况。”摩根士丹利基金称。

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