最近股市里有个挺有意思的反转，之前一直跟英伟达“死磕”唱空的DA Davidson，突然来了个180度大转弯，这波操作让不少朋友都有点懵，今天帮主就以20年财经记者的视角，再结合咱中长线投资的思路，跟大伙儿好好聊聊这事儿。

可能老关注科技股的朋友对DA Davidson有印象，之前它可不是一般的看空英伟达，直接放话英伟达股价最多能暴跌48%，理由也说得挺具体，说超大型科技公司的支出到2026年就到顶了，到时候肯定会拖累英伟达的业务。那时候市场上虽然AI炒得热，但也确实有不少人跟着担心，毕竟机构这么明确的看空，多少会影响情绪。

结果呢？这才没多久，DA Davidson突然改了口风，最新报告里直接把英伟达的评级从“中性”上调到“买入”，目标价也从195美元提到了210美元。这前后反差也太大了，到底是啥让它态度变这么快？

后来看它分析师团队的说法，核心就一句话：对AI计算需求增长越来越乐观，之前的担忧全被这股乐观给取代了。其实早在英伟达发完财报后，他们家的科技研究主管卢里亚就提过一嘴，说过去半年对英伟达的看法变了不少，关键就是AI在企业里落地的速度太快了，远超之前的预期。而且之前担心的“超大规模支出达峰”，现在看根本没影子，反而还在往上走。

这里头有句话我觉得挺关键，他们说“对算力需求的压倒性增长，这才是唯一重要的事”，还直言英伟达未来两年大概率能保持增长，不管增长来自哪个领域。这话其实点透了核心，咱们做中长线投资，看的就是底层需求能不能持续，之前DA Davidson纠结的是“支出顶”，但现在发现，只要AI算力的需求一直在涨，那支出的“顶”可能就远没到，英伟达作为算力里的关键玩家，自然就有了增长的底气。

可能有朋友会问，机构说变就变，咱们该咋看？其实在我看来，机构的评级变动更多是个“信号”，不是让咱们跟着追涨杀跌。咱做中长线，更要盯着背后的逻辑——AI这波浪潮里，算力到底是不是真需求？从现在企业落地的速度、各大科技公司加码的力度来看，至少未来两三年，算力的缺口还在，那英伟达的基本面就有支撑。

之前DA Davidson唱空，是基于“支出达峰”的预判，现在改口，是因为现实数据推翻了之前的预判，这也给咱们提了个醒：市场里的各种观点都得结合现实去验证，不能光听一家之言。对咱们中长线投资者来说，不用纠结于短期机构的态度变化，而是要盯着AI算力需求这个核心矛盾，只要这个矛盾没解决，相关产业链的长期逻辑就还在。

今天就跟大伙儿聊到这儿，后续英伟达还有啥新动向，或者AI算力领域有啥新变化，帮主再接着跟大家细掰扯，咱们一起在中长线里找确定性。