金融界8月6日消息 杠杆资金加速进场扫货，A股两融余额时隔10年重回2万亿大关，熟悉的牛市味道又回来了！

最新两融数据显示，截至8月5日，沪深京三市融资融券余额合计20002.59亿元，较前一交易日增加89.46亿元，其中融资余额合计19863.11亿元，较前一交易日增加87.06亿元；融券余额合计139.48亿元，较前一交易日增加2.4亿元。

值得注意的是，这也是自2015年7月2日以来，A股两融余额时隔10年之后再次重回2万亿大关。在2015年牛市行情巅峰时段中，从2015年5月下旬至当年7月2日，A股共有30个交易日融资余额维持在2万亿元以上，两融余额历史最高峰时为2015年6月18日，当时融资余额为22666.35亿元。

杠杆资金加速进场扫货

两融数据是市场走势的重要参考指标之一，尤其是其中的融资资金是市场最主要的杠杆资金，其变动反映了市场的风险偏好和热度。融资余额增加意味着杠杆资金的市场情绪高涨。同时，在一定程度上说明市场的上涨趋势得到了杠杆资金的认可，可能预示着资金正在加速进场。

不过，融资余额过高也可能是市场过热的情绪信号，一旦市场出现调整，高杠杆投资者可能面临较大亏损压力，加剧市场波动。2015年时期两融数据就是典型的案例，在2015年5月下旬A股两融余额突破2万亿大关后不久，在2015年6月12日沪指创出5178点牛市高点，随后此轮行情开始震荡，在6天之后，两融余额也见顶。

至于此轮两融资金的具体加仓动向，也能从市场数据中发现蛛丝马迹。

分行业看，近1个月申万所属的31个行业中，融资余额增加的行业共有24个。从具体加仓方向看，近1个月融资资金净买入额最多的5个行业分别为有色金属、电力设备、非银金融、计算机、电子。

个股方面，7月以来，150家A股公司获融资客加仓超1亿元，加仓居前的10只个股分别为浦发银行、东山精密、比亚迪、紫金矿业、新易盛、鹏鼎控股、中际旭创、中油资本、北方稀土和中信证券，融资净买入额分别为8.96亿元、8.5亿元、8.3亿元、7.41亿元、6.36亿元、6.17亿元、5.59亿元、4.94亿元、4.25亿元和4.01亿元。

从个股情况来看，东方财富、中国平安、贵州茅台两融余额居前，分别为232.35亿元、221.35亿元、173.79亿元，比亚迪、中信证券、长江电力两融余额均超100亿元。

8月5日，最新的融资资金流向显示，电子元件、软件开发、电池等板块净流入居前，净流入规模在1亿元以上的行业有25个；银行、通信设备、光学光电子等板块净流出居前。余额变化上，多空双方动能均回升。多头方面，融资余额由降转升，当日升幅0.58%；空头方面，融券余额当日升幅0.92%。

部分理财资金出现搬家

在两融资金持续上涨的情况下，有部分理财资金出现搬家的情况。

今年上半年，理财资金增长0.72万亿元至30.67万亿元，同比少增1.0万亿元，规模同比增速从去年底的11.75%下降至今年6月的7.53%。货币基金上半年规模增长0.62万亿元至14.23万亿元，规模同比增速从去年底的20.68%骤降至今年6月的7.92%。债券基金上半年规模增长0.44万亿元至7.29万亿元，规模同比增速从去年底的28.77%锐减至5.78%。

权益基金上半年规模合计增长0.46万亿元（股票基金的0.28万亿元+混合基金的0.18万亿元）。由此可见，理财、货基、债基上半年的规模增长全部出现放缓的情况，主动权益基金则是罕见出现份额正申购。

不过暂时还未出现存款向A股搬家的情况。上半年存款增加17.92万亿元，相比去年同期的11.45万亿元同比多增6.47万亿元，规增速从去年底的6.33%续升至今年6月的8.27%。

有人高喊4000点大关

至于A股后续，最近知名经济学家刘煜辉就喊出了4000点大关的口号。他强调，当前政策核心在于“终结价格螺旋下跌趋势”，需供给端与需求端协同发力，并直言“若价格效果兑现，A股站上4000点顺理成章”。

此外，国投策略在最新的研报中指出本轮由于主动信贷扩张所形成基于流动性推动的牛市大逻辑并未受到破坏，8月大盘指数预计在“银行搭台、多方唱戏下”维持强势，向上空间暂依然无法明确，眼下重在结构。

来源:金融界