三花智控登陆港交所，募资 92 亿港元引爆“A+H”上市热潮
6 月 23 日，浙江三花智能控制股份有限公司正式在港交所挂牌上市，IPO发行价每股22.53港元，成功筹资约92亿港元，发行市值超910亿港元。此次H股公开发售获超 747 倍认购，18 名实力雄厚的基石投资者入场，包括Schroders、GIC等知名机构，引发市场高度关注。
三花智控的崛起堪称传奇。40 余年前，它仅是浙江新昌的一家农机修配厂。1984 年，张道才掌舵后，敏锐捕捉到冰箱普及趋势，果断转型生产制冷配件。1987 年，联合上海交大研发出 “两位三通电磁阀”，打破海外垄断，赚取千万利润，夯实发展根基。1994 年，三花不二工机有限公司成立，次年成功攻克 “四通换向阀” 技术，建成首条生产线，1996 年拒绝美国兰柯 10 倍溢价收购邀约，2007 年更是反向收购兰柯四通阀业务，上演行业逆袭。2005 年深交所上市后，三花智控前瞻性布局新能源赛道，2014 年 “车用电子膨胀阀” 斩获汽车工业 “奥斯卡” PACE 大奖，2017 年成为特斯拉、比亚迪核心供应商，2022 年进军具身智能领域。招股书显示，2022 - 2024 年，公司营收、净利润稳步增长，2024 年制冷空调与汽车零部件业务收入占比近 90% ，稳居全球制冷空调控制元器件制造商首位、汽车热管理系统零部件制造商第五位。
三花智控的上市，正是 2025 年“A+H”上市热潮的缩影。此前，海天味业募资 101 亿港元登陆港交所，超额认购超 930 倍；宁德时代 5 月赴港缔造今年全球最大 IPO，20 余家基石投资者认购超 200 亿港元；恒瑞医药上市首日大涨近 30%，成为最大医药 IPO。安永报告显示，今年上半年香港市场预计 40 家公司首发上市，募资额同比激增 711%，暂列全球首位。
这波赴港上市潮背后，是企业国际化需求与政策利好的双重驱动。在全球化浪潮下，行业龙头渴望拓展海外市场“A+H”模式成为推进国际化的重要路径。同时，香港监管层不断优化政策，2024 年降低上市门槛、缩短审批流程，港交所目前超 160 家企业排队上市，近 20 家拟募资超 10 亿美元。各大企业纷纷抢占时间窗口，一场资本市场的角逐正激烈上演。
上一篇：1380亿！“国补”继续