美国运动鞋品牌Skechers斯凯奇日前宣布已达成协议，同意被私募巨头3G资本以94亿美元收购，交易预计将于2025年第三季度完成，交易完成后斯凯奇普通股将不再于纽交所上市。此消息宣布后，当地时间本周一美股盘前斯凯奇股票大涨超25%至61.90美元。目前，斯凯奇市值约为73.8亿美元，但较巅峰时期缩水了30%。南都记者联络斯凯奇方面，截至发稿还未回复。

路透社消息指，3G资本同意以每股63美元的现金收购斯凯奇所有流通股，较该股上周五收盘价有28%的溢价，较斯凯奇15天成交量加权平均股价溢价30%。交易还包含一项选择权，即斯凯奇公司现有股东可选择以每股57美元的现金以及一家新成立的私人控股公司的一个非上市、不可转让的股权单位，该公司在交易完成后将成为斯凯奇的母公司。据悉，这种让普通股东保留股权的做法在私有化交易中并不常见，显示了3G资本对斯凯奇长期增长前景的信心。此外，斯凯奇将继续由董事长兼首席执行官Robert Greenberg、总裁Michael Greenberg和首席运营官David Weinberg领导，并执行现有战略举措。

3G资本成立于2004年，由被称为“巴西三雄”雷曼、斯库彼拉和特莱斯共同创立，这个名字源自葡萄牙语“three garotos”，意为“三个男孩”。这三人目前是巴西前五大富豪，雷曼是巴西首富，他毕业于哈佛大学经济学院，年轻时曾是优秀的网球运动员，先后五次拿过巴西冠军并跻身温布尔登网球公开赛。3G资本成立后，因其相继收购百威啤酒、汉堡王、卡夫享氏等公司，在食品和饮料领域的投资而闻名。

全球最大的啤酒公司百威英博集团的母公司就是3G资本，自2008年收购后的第二年，百威英博收入增长56%，利润增长75%，毛利率增长50%，营业利润增长75%，目前旗下品牌近300个，年销售额达到364亿美元。另一笔成功的投资是在2010年以略高于10亿美元的股本金额收购了美国速食连锁集团汉堡王。目前，3G资本对汉堡王的投资已增值28倍（包括股息），获得了200亿美元的收益。汉堡王如今已更名为餐饮品牌国际公司（Restaurant Brands International，下称RBI），3G资本剩余27%的股份价值约90亿美元。

根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，截至2023年底，3G资本管理着140亿美元的资产。但与大多数私募股权公司不同，在20年的发展史中，3G资本投资项目不多。它的大部分资产是合伙人的自有资本，源自他们在巴西投资银行业积累的财富。其基金仅向其他少数富裕家族开放，例如沃伦·巴菲特和比尔·阿克曼等人。2013年，3G资本联手巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，以280亿美元成功收购了美国食品巨头亨氏集团。2015年亨氏并购卡夫，卡夫亨氏一跃成为北美第三大、全球第五大食品饮料企业。

斯凯奇成立于1992年，以“舒适科技”为定位，凭借高性价比、时尚设计和创新技术迅速崛起。2024年全球销售额89.7 亿美元，创历史新高，门店超5300家。

在截至3月31日的斯凯奇2025财年第一季度业绩显示，销售额同比增长7.1%至24.1亿美元，创下季度新高，但略低于市场预期；毛利率为52%，净利润录得2.024亿美元，同比大幅增长37%。期内，欧洲、中东和非洲市场销售额增长14.4%至7.18亿美元；美洲市场销售额增长8.3%至11.04亿美元；亚太市场销售额下降2.6%至5.89亿美元，在过去几年中一直表现稳健的中国市场销售额同比大跌16%，成为拖累亚太市场的主要因素。2024年全年斯凯奇中国市场销售额同比下降0.9%，去年第四季度销售额同比下滑11.5%。

业内分析普遍认为，这或与消费放缓、本土运动品牌竞争加剧、电商渠道调整等因素有关。中国市场曾是推动斯凯奇国际增长的重要引擎，如今的疲软对公司业绩构成压力。2024年中国市场营收在斯凯奇总营收的占比约为13.6%。斯凯奇强调，中国市场仍具巨大潜力，未来将继续加码产品、营销及基础设施投入，推动当地业务持续扩张。4月23日，斯凯奇跨境电商项目、联泰零售及渔业项目正式落户江苏太仓港区。

斯凯奇上个月撤回了其年度业绩预测，理由是特朗普政府的关税政策冲击了全球经济，削弱了消费者信心，难以准确预测未来市场环境。由于生产基地大部分设在亚洲地区，斯凯奇受到了关税政策的严重打击。2024年美国市场占斯凯奇全球销售的38%，而越南等地则提供了其大部分制造能力。斯凯奇上周五发布的证券文件显示，特朗普政府的关税政策“对我们的业务运营构成重大风险”，可能导致利润率下降、鞋价上涨和消费者需求减少。

美国鞋类分销商与零售商协会（FDRA）上周致信特朗普，呼吁其重新考虑对进口鞋类实施的关税政策。信中指出，该政策对整个鞋类行业构成“生存威胁”，并警告称若现状持续，美国鞋类工人及消费者都将遭受重大损失。据悉，包括耐克、阿迪达斯、彪马、安德玛和斯凯奇在内的多家运动品牌共同签署了这封信。企业代表表示，关税不会促使制造业回流美国，反而将因全球供应链转移所需的巨额资本和长期规划，带来沉重负担。

南都记者 王欣