据证券之星公开数据整理，近期天润工业（002283）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.01亿元，同比上升4.01%，归母净利润9847.75万元，同比上升6.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.01亿元，同比上升4.01%，第一季度归母净利润9847.75万元，同比上升6.43%。本报告期天润工业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达364.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.93%，同比减3.41%，净利率9.78%，同比增2.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计5257.31万元，三费占营收比5.25%，同比减4.39%，每股净资产5.39元，同比增0.79%，每股经营性现金流0.04元，同比增11.07%，每股收益0.09元，同比增12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.7%，资本回报率不强。去年的净利率为9.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额19.20亿元，累计分红总额7.32亿元，分红融资比为0.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达364.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.54亿元，每股收益均值在0.4元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是永赢基金的李文宾，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为14.79亿元，已累计从业7年258天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有天润工业最多的基金为永赢高端制造混合A，目前规模为1.33亿元，最新净值0.8873（4月28日），较上一交易日下跌0.17%，近一年上涨8.88%。该基金现任基金经理为胡泽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司把空气悬架业务作为第三主要产业发展，但是从营收和利润来看，远远低于预期。24年营收 2.76亿，较去年同期基本持平。作为转型产业，发展是停滞不前。请问是什么原因导致这样的结果？如果未来还是温水煮青蛙般的发展，是否还有必要深耕这个赛道？另外同行业上市公司福达股份因为大力发展新能源混动曲轴，营收利润大大增长，请问公司为什么没有早早布局新能源混动曲轴？

答：尊敬的投资者您好，2020年和 2021年，国五切换国六提前透支了重卡销量，导致后续重卡销量降低，自 21年下半年以来行业景气度不高，整个行业的空气悬架推进进度放缓，空气悬架在市场上的普及程度低于公司预期；此外，空气悬架是系统性的总成产品，复杂程度高，空气悬架体系认证审核较慢，产品从研发、样件到小批量，从小批量到量产需要较长的验证时间，公司一直不断地进行产品平台和客户的开发，这些产品和客户是逐步开发出来，产品是逐步上量的，不会那么快的大批量供货。公司曲轴、连杆业务主要立足于商用车，基本很少做乘用车曲轴、连杆业务；不过基于目前乘用车新能源混动车型对曲轴、连杆需求量变大，公司已恢复了乘用车发动机曲轴的生产及供应。感谢您对公司的关注。

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