近期，美联储的一系列举动引发了市场的巨大波动。市场普遍预期美联储可能会采取行动，这一暗示犹如一颗重磅炸弹，瞬间点燃了美股的反弹热情。纳指周涨 7%，展现出强劲的上涨态势。然而，美债和美元却出现了崩跌的局面。美债收益率大幅上升，美元指数则一路下滑。这一现象反映出市场对美联储政策的不确定性以及全球经济形势的复杂性。美股的暴力反弹与美债美元的崩跌形成了鲜明的对比，也让投资者们陷入了沉思，不知这背后隐藏着怎样的市场逻辑和未来走向。

本文来自微信公众号：华尔街见闻 （ID：wallstreetcn），作者：见闻君，原文标题：《美联储暗示或出手，美股暴力反弹，纳指周涨7%！美债美元却崩跌》

海外资金逃离美国资产的大潮周五盘中暂时缓和。

昨夜，美股再次反弹，标普创2023年来最佳周表现，纳指一周涨超7%，美债美元惨跌、黄金一再新高。发生了什么？

密歇根大学调查的美国消费者信心进一步恶化、通胀预期飙升，美股早盘延续周四跌势。但此后的关税动向更为市场关注，美联储可能出手的Fed Put前景暂时提振了投资者的情绪。美股大盘止跌转涨，午盘加速反弹。

美股午盘时段，据央视新闻，美国海关报告关税系统出现故障，暂未征收关税。此外，今年有决策投票权的美联储高官Collins表示，如有需要，美联储“绝对”准备好帮助稳定市场。三大美股指午盘涨幅扩大到1%以上，尾盘纳指更是涨超2%。

因特朗普周三意外宣布暂缓关税当天大涨，加之周五的盘中反转，三大美股指本周创至少一年多来最佳表现。不过，在关税及反制风暴席卷的本周，美债和美元成为美国资产遭抛售的牺牲品。
美国10年期国债收益率本周累计上涨49.52个基点，创2001年以来最大单周涨幅。

以彭博的美债回报指数表现判断，本周，美债市场遭遇了自2019年9月回购危机以来最大周跌幅。

美元指数失去了避险地位，本周全球投资者疯狂逃离美元资产。美元指数跌穿100心理关口，为去年7月以来首次，本周跌超2.9%，同时创下自2022年11月以来最严重的两周跌幅。

避险资产本周成为大赢家，瑞郎周五进一步上涨至2015年来高位，欧洲投资者抛售美元资产、回归欧元区，欧元本周的涨幅甚至超过日元。现货黄金涨至3245.48美元创历史新高，本周累计上涨6.48%，COMEX黄金期货涨超2%突破3260美元同样创历史新高。

全球去美元化加速，欧元与黄金正成为新宠。美银指出，美元在全球外汇储备中的份额已从2015年的66%降至2024年三季度的不足58%，美债吸引也力显著下降。过去制约欧元的三大因素均已被逆转，而央行的黄金买入量三年连超千吨，这两项资产正成为央行多元化配置的新方向。

摩根大通掌门人、华尔街最有影响力的人物之一杰米·戴蒙（Jamie Dimon）周五警告全球经济可能面临“风暴之海”，并表示美债市场可能出现“小风波”，导致美联储不得不出手干预。

白宫周五表示，美国财长贝森特正在严密关注债市走向，并与白宫进行了沟通。

另一方面，据新华社报道，为了应对特朗普的关税政策，欧盟指出，如就关税问题谈判未达成一致方案，欧盟可能对美国大型科技企业征税。

美关税申报系统故障，尚未征收关税

根据央视报道，当地时间周五，美国海关与边境保护局(CBP)发布警报，通知用户系统中存在一个故障——托运人用于豁免货物入境的代码失效，受影响的货运包括现在处于特朗普政府实施的90天关税暂停期内的国家的所有贸易货物。

通常进口商支付运费时，需同时提交放行单和财务文件，为了保持货物流通，美国海关建议先提交放行单，待问题解决后补交财务文件，这意味着目前美国政府尚未征收关税。

这可能不仅仅是技术问题，更可能是政策调整的战略缓冲。突如其来的"故障"导致关税数据处理暂停，这恰好让关键利益相关方——票据交换所、货运代理公司、美国财政部以及海关，在执行新税率前有机会暂停下来，重新进行定价和布局。

美联储暗示或出手

周五，波士顿联储主席Susan Collins表示，如有需要，美联储“绝对”准备好帮助稳定市场。受此推动，美股盘中涨幅扩大。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos援引Collins当日的讲话称，关税上调导致的高通胀有可能减缓经济增长，这将给美联储创造一个“充满挑战的环境”，迫使美联储不得不等待经济疲软的迹象显现，然后再考虑降息。

Collins指出，紧急降息不会是应对市场运行恶化的主要工具。“我们通常用于货币政策的核心利率工具，并不是工具箱中唯一的工具，而且可能也不是解决流动性或市场运行问题的最佳手段。美联储目前还拥有一些“常设机制”，这些机制已经在运行，可以进一步支持市场运作。”

周五，摩根大通掌门人戴蒙表示，他预计美国国债市场将会出现一次“小风波（kerfuffle）”，而这将促使美联储不得不出手干预。

“受所有规则和监管的影响，美债市场将出现一场小风波，等到这种情况发生，美联储将会介入——但他们会等到‘稍微有些恐慌’之后才出手。”

据新华社报道，欧盟委员会主席冯德莱恩日前接受英国《金融时报》专访时表示，如果与美国政府就关税问题谈判未能达成解决方案，欧盟准备动用其最有力的贸易反制工具，其中包括可能对美国大型科技企业征税。

冯德莱恩强调，“欧盟希望通过谈判达成对各方都有利的解决方案”，但是谈判一旦破裂，欧盟准备将当前与美国的贸易战扩大至服务领域，可能对数字广告收入征税，这一举措将直接影响到谷歌等美国科技巨头。

报道称，冯德莱恩指出，欧盟的反制措施或将着重于美国对欧盟的服务贸易顺差。她说，美国公布的贸易数据主要统计商品进出口，而忽略了其在全球范围内的服务输出。

“这是一场没有赢家的冲突。”冯德莱恩表示，近期股市和债市的动荡，正是这一局势带来的直接后果。“我们如今承受的不确定性，代价将极为沉重。”

报道还指出，冯德莱恩认为，无论欧盟与美国的谈判结果如何，美国的贸易政策都已对全球贸易格局造成深远影响，并推动欧盟加快与其他国家的贸易谈判。她说，“全球许多国家都希望与我们深化合作，共同推动建立更加平衡的贸易体系，让自由贸易在质量而非关税上展开竞争。”

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