2月25日上午，半导体设备、材料板块强势上演V型拉升。截至发稿，设备+材料+设计含量超90%的半导体设备ETF（561980）盘中直线上涨超2.5%，成份股富创精密涨超10%，有研硅涨近8%，拓荆科技涨超6%，中船特气、中巨芯、江丰电子、华海清科、南大光电、沪硅产业等多股强势跟涨。

资金面数据，半导体设备ETF（561980）前一交易日获资金净申购超920万，目前实时成交额超1.14亿元。

一、核心信号：海力士权威定调行业格局逆转

消息面上，在2月20日高盛举办的虚拟投资者会议上，SK海力士释放关键判断：全球存储芯片行业已全面转入卖方市场。该公司明确指出，当前DRAM与NAND闪存库存水平仅维持约4周，处于历史低位，且“所有客户的需求均无法被完全满足”。

分析指出，受晶圆厂洁净室物理空间扩张受限影响，行业产能弹性显著收窄。SK海力士透露，面向2026年的高带宽内存（HBM）产能已全部售罄；标准型DRAM供应持续紧张，原厂议价能力显著增强。基于AI算力基建的刚性需求与供应端刚性约束的双重作用，SK海力士判断2026年存储芯片价格将呈现逐季上涨态势。

二、产业传导：涨价潮蔓延全产业链

2025年-2026年，AI驱动半导体周期持续上行，国内主要晶圆厂持续满载运行，部分工艺节点价格已上涨。

据悉，AI服务器需求的爆发式增长使得封测产能出现严重短缺，目前封测厂商也已开始调涨价格。根据报道，由于上游成本上涨，士兰微、英飞凌、华润微等厂商纷纷发布产品涨价通知函。

申万宏源指出，本轮涨价潮呈现出全链条传导、海内外共振的鲜明特征，在AI资本开支加速与金银铜等金属上行共振下，于26年一季度形成“淡季不淡”的全面通胀格局。

全球半导体产业链正迎来一轮覆盖全环节、多品类的系统性涨价潮，从上游晶圆制造、封装测试的产能报价，到中游存储芯片、MCU、模拟芯片、功率半导体的终端产品定价，再到配套的电阻、电感等被动元件、连接器等核心辅材，全产业链条同步开启价格重塑。

银河证券认为，AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求提振，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈。

招商证券也指出，在价格与需求共振情况下，今年海内外存储将迎来业绩释放大年，后续市场价格趋势和各环节公司业绩增长持续性是核心关注点，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司。

三、高反弹锐度：半导体设备ETF（561980）聚焦上游核心

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，设备、材料、设计三大上游环节合计权重超90%，前十大成份股占比约75%，汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、中芯国际、海光信息、寒武纪、南大光电等产业链龙头。截至2月24日，该ETF最新规模35.16亿元，当日获资金净流入921万元。

数据显示，截至2026年2月24日，中证半导2020年以来上涨277%，2025年以来上涨85%，均大幅领先科创芯片、半导体材料设备等主流可比半导体指数，凸显出更强的反弹锐度和“进攻性”，或在新一轮半导体周期中更具弹性。

数据来源：Wind，截至2026.2.24

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。