开年第一锤就砸在稀土，镝飙到每公斤960美元，铽直接破4000，钇从12月底的260一路冲到425，金属镓也到1600，图一眼看懵，涨得快，喘不过气

这波不是常规补库，像一阵突风，需求火上来，供应又一收，价格就拎起来了，谁在推，谁在囤，还真有门道

先看需求，电动车上量，混动也跟进，永磁体吃料猛，国防开支涨，镓和钇更紧俏，有报道说行内人点名，钇在国防电子里用得多，买盘硬，价格自然抬

再看供应，最近中方宣布，对日本军民两用、可能用于军事的物项收紧出口，消息一出，市场心里一紧，日本不少企业开始加速备货，锁库存，有研究机构判断，短期高位震荡，大概率难躲，这股情绪，先把价格顶起来

可真让人不安的，还是结构矛盾，稀土链条，一头连矿山，一头连磁体，链上关键环节，集中在一个地方，有点尴尬吗

据国际能源署披露，中国占全球稀土采矿约61，精炼环节占到92，从矿石到永磁体等高端应用，中国企业掌握大概九成加工产能，换句话说，别处能挖，想变成能用的料，十有八九还得送来加工

这事不是一朝一夕，中国从上世纪八九十年代就开始布子，采矿、分离、冶炼、再到深加工，条条打通，技术专利攒了一箩筐，工艺一步步磨出来，别人要复刻，矿有了不够，还要钱，环保审批卡着，团队和经验慢慢养，十年打底，着急也急不来

所以出口一收，市场一震，连锁反应就来了，谁能稳住心态，谁先缓过劲

说到去中国化，动作一个接一个，美国最凶，2月2日，特朗普抛出120亿美元金库计划，用来建关键矿产战略储备，据称里面有20亿美元私人资金，配上美国进出口银行100亿美元贷款，目的很直白，降低对中国稀土依赖，接着，美欧日牵手搞关键矿产伙伴关系，还提最低价格制度，想挡住低价冲击，能挡住吗

日本这边，更像剧情片，同一天，日本海洋研究开发机构说，深海探测船地球号，在南鸟岛海域5600米海底，采上来含稀土的淤泥，东京大学团队估算，那片海里可能有1600万吨资源，顺利的话，计划2027年2月试试商业化开采，听起来很炸裂

结果呢，争议来了，乐观派说找钥匙了，悲观派问一句，成本怎么算，从海泥里提稀土，技术还在基础阶段，有机构测过账，在南鸟岛附近挖一吨，成本可能是中国产稀土市场价的数倍到数十倍，账一摆，还香吗

还有个卡脖子，精炼去哪做，全球九成以上精炼产能在中国，日本本土几乎没有大规模精炼线，就算泥挖上来，最后还要送回中国提纯，那这条所谓去依赖的路，是不是换个环节继续依赖

欧洲也不轻松，欧洲审计院一份评估直接摊牌，降对华依赖，鲜有进展，26种关键原材料里，有10种完全靠中国进口，进口多元化没打开，回收利用也没做出明显起色，节奏慢，心气高，现实拧着走

外交场上也有小细节，2月3日记者会上，外交部发言人回应日本深海稀土一事，说我们注意到日本国内这些年一直有类似报道，话不多，意思够足，稀土不是只看资源，关键是系统工程，矿要挖，料要分离，精炼要稳，深加工要跟上，中国这套链条，几十年堆起来的，不是挖几船海泥，或者砸120亿美元，就能一键复制

话说回来，未来会不会分散，八成会，节奏慢点，美国MP Materials在加州扩产，澳洲莱纳斯在马来西亚建炼厂，巴西资源热度高，中美欧都盯着，但要真形成规模，少说五到十年，这段空档期，谁来补位

价格还会怎么走，企业该不该趁机囤货，产业链怎么调结构，问题丢在这，风还在吹，牌也在桌上，接着看吧