海富通中证2000增强ETF四季报解读：份额增长21.83% 跑赢基准1.22%
主要财务指标：本期利润184.66万元 期末净值4102万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），海富通中证2000增强策略ETF实现本期已实现收益160.07万元，本期利润184.66万元，加权平均基金份额本期利润0.1019元。截至报告期末，基金资产净值4102.25万元，基金份额净值1.8374元。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年10月1日-2025年12月31日) |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,600,725.08元 |
| 本期利润 | 1,846,570.27元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1019元 |
| 期末基金资产净值 | 41,022,483.85元 |
| 期末基金份额净值 | 1.8374元 |
基金净值表现：近三月跑赢基准1.22% 成立以来超额收益33.25%
报告期内，基金净值增长率4.77%，同期业绩比较基准（中证2000指数）收益率3.55%，超额收益1.22%。拉长时间看，过去六个月净值增长25.52%，跑赢基准7.14%；过去一年增长54.55%，超额收益18.13%；自2024年3月27日成立以来累计增长83.74%，大幅跑赢基准50.49%，超额收益达33.25%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.77% | 3.55% | 1.22% |
| 过去六个月 | 25.52% | 18.38% | 7.14% |
| 过去一年 | 54.55% | 36.42% | 18.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 83.74% | 50.49% | 33.25% |
投资策略与运作：量化模型应对风格轮动 小盘成长风格占优
基金经理表示，2025年四季度A股高位震荡，中证2000指数上涨3.55%，小盘成长风格显著占优。市场热点切换频繁，行业轮动速度加快，基金通过量化模型优选个股，控制行业和风格暴露，并提高策略占比以改善选股、风格及行业预测能力。操作上，一方面跟踪标的指数避免大幅偏离，另一方面通过多因子alpha模型调整组合，力求超额收益。
资产组合：权益投资占比98.29% 现金及结算备付金不足1%
报告期末，基金总资产4117.98万元，其中权益投资4047.65万元，占比98.29%；银行存款和结算备付金合计38.86万元，占比0.94%；其他资产31.48万元，占比0.76%。基金未持有债券、基金、金融衍生品等资产，投资集中度较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 40,476,459.00 | 98.29 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 388,603.63 | 0.94 |
| 其他资产 | 314,772.70 | 0.76 |
| 合计 | 41,179,835.33 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超70% 科技与周期板块并重
指数投资方面，制造业以2883.79万元的公允价值占基金资产净值70.30%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（6.12%）、电力热力燃气及水生产和供应业（3.40%）、批发和零售业（2.39%）紧随其后。积极投资中，制造业（4.50%）、信息传输软件业（1.36%）、科学研究和技术服务业（0.59%）为主要方向，体现对科技成长与周期板块的均衡布局。
| 指数投资行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 28,837,865.00 | 70.30 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,508,700.00 | 6.12 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,394,299.00 | 3.40 |
| 批发和零售业 | 981,105.00 | 2.39 |
| 积极投资行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,847,094.00 | 4.50 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 557,100.00 | 1.36 |
| 科学研究和技术服务业 | 240,532.00 | 0.59 |
前十大重仓股：鸿利智汇、新日股份领衔 小盘成长特征显著
指数投资前十大股票中，鸿利智汇（300219）、新日股份（603787）、理邦仪器（300206）位居前三，公允价值分别为32.08万元、31.49万元、30.82万元，占基金资产净值比例0.78%、0.77%、0.75%。积极投资前五名包括上海谊众（688091）、惠柏新材（301555）等，均为小盘成长标的，与中证2000指数风格高度契合。
| 指数投资前十大股票 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 鸿利智汇（300219） | 44,500 | 320,845.00 | 0.78 |
| 新日股份（603787） | 22,400 | 314,944.00 | 0.77 |
| 理邦仪器（300206） | 24,100 | 308,239.00 | 0.75 |
| 长阳科技（688299） | 18,100 | 306,252.00 | 0.75 |
| 华星创业（300025） | 51,600 | 297,216.00 | 0.72 |
| 积极投资前五名股票 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 上海谊众（688091） | 5,000 | 235,000.00 | 0.57 |
| 惠柏新材（301555） | 6,700 | 223,981.00 | 0.55 |
| 瑞丰高材（300243） | 21,100 | 220,073.00 | 0.54 |
份额变动：净申购400万份 规模增长21.83%
报告期内，基金总申购份额900万份，总赎回份额500万份，净申购400万份。期末基金份额总额2232.68万份，较期初1832.68万份增长21.83%，显示市场对小盘增强策略的关注度提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 18,326,751.00 |
| 本期总申购份额 | 9,000,000.00 |
| 本期总赎回份额 | 5,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 22,326,751.00 |
风险提示：资产净值连续低于5000万元 管理人承担固定费用
报告披露，自2024年7月16日至2025年12月31日，基金连续超过六十个工作日资产净值低于5000万元，已触发《公开募集证券投资基金运作管理办法》中的“迷你基金”条款。基金管理人已向监管部门报告并提出解决方案，自2024年10月16日起由管理人承担相关固定费用。投资者需关注规模过小可能带来的流动性风险及运作稳定性问题。
投资机会：小盘成长风格延续 量化策略或持续占优
管理人展望，2026年宏观政策将更加积极有为，“扩大内需、发展新质生产力”的方向利好小盘成长企业。四季度制造业PMI回升至荣枯线上，经济景气度修复，叠加市场风格“高切低”趋势，中证2000指数成分股的业绩弹性与估值优势有望持续释放。基金通过量化模型动态调整行业和个股配置，在控制跟踪误差的前提下，或继续获取超额收益。
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