融通创业板ETF四季报解读：净赎回800万份 本期利润亏损38.98万元
主要财务指标：本期利润亏损38.98万元 期末净值7815万元
报告期内，融通创业板ETF（基金代码：159808）主要财务指标显示，本期利润为-389,847.00元（即亏损38.98万元），加权平均基金份额本期利润-0.0058元。截至报告期末，基金资产净值78,153,480.62元，基金份额净值1.2311元。
| 指标名称 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润 | -389,847.00元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0058元 |
| 期末基金资产净值 | 78,153,480.62元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2311元 |
基金净值表现：近三月跑赢基准0.31% 长期业绩持续超额
基金净值增长率数据显示，过去三个月（2025年Q4）净值增长率为-0.77%，同期业绩比较基准（创业板指数收益率）为-1.08%，基金跑赢基准0.31个百分点；净值增长率标准差1.85%，略低于基准的1.86%，波动控制更优。长期来看，过去一年、三年、五年净值增长率分别为52.80%、40.12%、10.80%，均持续跑赢基准，超额收益分别为3.23%、3.63%、2.81%。自基金合同生效（2020年8月5日）以来，累计净值增长率23.12%，较基准的13.07%超额10.05个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.77% | -1.08% | 0.31% |
| 过去六个月 | 49.75% | 48.78% | 0.97% |
| 过去一年 | 52.80% | 49.57% | 3.23% |
| 过去三年 | 40.12% | 36.49% | 3.63% |
| 过去五年 | 10.80% | 7.99% | 2.81% |
| 自合同生效起至今 | 23.12% | 13.07% | 10.05% |
投资策略与运作分析：严格复制创业板指 控制跟踪误差
基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法跟踪创业板指数（由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成）。报告期内，基金在申赎变动和指数成分股权重调整时，通过指数复制和数量化技术降低冲击成本，力求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%、年跟踪误差不超过2%。2025年Q4创业板指震荡下跌1.08%，基金净值增长率-0.77%，跟踪偏离度控制在目标范围内。
管理人宏观展望：2026Q1经济温和复苏 科技板块迎价值重估
管理人认为，2026年一季度海外流动性拐点已至（美联储2025年下半年连续降息），新兴市场汇率压力缓解；国内作为“十五五”开局之年，GDP增速目标预计5%左右，财政积极、货币宽松，稳地产、扩内需政策发力下经济有望“开门红”。A股市场将从“政策预期驱动”转向“基本面验证驱动”，“春季行情”值得期待，风格或更均衡，结构性机会丰富。中国科技领域（AI、军工、创新药）突破性进展推动板块强势，创业板指作为科技成长核心宽基指数，具备战略性配置价值。
基金资产组合：权益投资占比99.07% 现金储备0.88%
报告期末基金总资产78,295,535.90元，其中权益投资（全部为股票）77,566,185.94元，占比99.07%；银行存款和结算备付金合计692,245.25元，占比0.88%；其他资产37,104.71元，占比0.05%。固定收益、基金、衍生品等投资均为0，符合指数基金高权益仓位特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 77,566,185.94 | 99.07 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 692,245.25 | 0.88 |
| 其他资产 | 37,104.71 | 0.05 |
| 合计 | 78,295,535.90 | 100.00 |
行业配置：制造业占比近80% 信息技术、金融业紧随其后
指数投资的行业配置中，制造业以62,169,334.27元的公允价值占基金资产净值79.55%，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业（5.69%）、金融业（7.77%）、卫生和社会工作（0.90%）、文化体育和娱乐业（0.69%）等紧随其后。积极投资部分占比仅0.12%，以采矿业（0.02%）、制造业（0.07%）为主，整体行业配置高度贴合创业板指行业结构。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 62,169,334.27 | 79.55 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,447,651.22 | 5.69 |
| 金融业 | 6,075,349.86 | 7.77 |
| 卫生和社会工作 | 702,829.80 | 0.90 |
| 文化、体育和娱乐业 | 535,626.00 | 0.69 |
前十大重仓股：宁德时代占比8.97% 科技成长属性突出
指数投资前十大重仓股中，宁德时代（300750）以6,999,840.00元公允价值占基金资产净值8.97%，为第一大重仓股；东方财富（300059）、迈瑞医疗（300760）、汇川技术（300124）等科技成长类个股均在列，前十大合计占比34.36%，反映创业板指聚焦高成长性科技和创新企业的特征。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 6,999,840.00 | 8.97 |
| 300059 | 东方财富 | 5,874,336.00 | 7.52 |
| 300450 | 先导智能 | 4,183,680.00 | 5.35 |
| 300601 | 康泰生物 | 3,834,720.00 | 4.91 |
| 300274 | 阳光电源 | 3,732,092.80 | 4.78 |
| 300476 | 胜宏科技 | 2,588,220.00 | 3.31 |
| 300124 | 汇川技术 | 2,186,001.27 | 2.80 |
| 300760 | 迈瑞医疗 | 1,711,764.60 | 2.19 |
| 300498 | 温氏股份 | 1,380,108.80 | 1.77 |
| 300394 | 天孚通信 | 1,319,695.00 | 1.69 |
份额变动：净赎回800万份 赎回率达33.57%
报告期期初基金份额71,484,790.00份，报告期内总申购16,000,000.00份，总赎回24,000,000.00份，净赎回8,000,000.00份，期末份额63,484,790.00份。赎回份额占期初份额比例达33.57%，单一联接基金持有份额占比37.26%，存在大额赎回引发净值波动的流动性风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 71,484,790.00 |
| 期间总申购 | 16,000,000.00 |
| 期间总赎回 | 24,000,000.00 |
| 净赎回 | -8,000,000.00 |
| 期末份额 | 63,484,790.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金制造业配置占比近80%，行业集中度较高，若制造业景气度下行或政策调整，可能影响基金净值；33.57%的高赎回率及单一联接基金37.26%的持有比例，存在流动性风险。
投资机会：管理人看好2026年一季度“春季行情”，科技板块（AI、军工、创新药）或迎价值重估，创业板指作为科技成长核心宽基指数，长期配置价值显著。投资者可关注基金对指数的跟踪效果及市场风格变化。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。