万家中证人工智能主题ETF四季报解读：净赎回49% 相对基准超额收益0.39%
主要财务指标：本期利润127万元 期末净值2.63亿元
报告期内，万家中证人工智能主题ETF实现本期已实现收益2797.73万元，本期利润127.40万元，加权平均基金份额本期利润0.0059元。截至2025年12月31日，期末基金资产净值2.63亿元，期末基金份额净值1.4949元。
| 指标名称 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 27,977,257.86 |
| 本期利润 | 1,274,031.34 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0059 |
| 期末基金资产净值 | 263,241,273.63 |
| 期末基金份额净值 | 1.4949 |
基金净值表现：四季度微跌0.44% 跑赢基准0.39%
2025年四季度，该基金份额净值增长率为-0.44%，同期业绩比较基准（中证人工智能主题指数）收益率为-0.83%，基金跑赢基准0.39个百分点。净值增长率标准差2.14%，略低于基准的2.15%，显示组合波动与基准基本一致。自2025年7月10日合同生效以来，基金累计净值增长率49.49%，低于基准的60.46%，累计跑输10.97个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.44% | -0.83% | 0.39% |
| 自基金合同生效起至今 | 49.49% | 60.46% | -10.97% |
投资策略与运作：完全复制指数 跟踪误差0.58%符合合同
基金管理人表示，报告期内基金采用完全复制法跟踪中证人工智能主题指数，通过有效的量化跟踪技术控制跟踪偏离度和误差。数据显示，报告期内基金日跟踪偏离度为0.0211%，年化跟踪误差0.5845%，符合基金合同中日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%、年跟踪误差不超过2%的规定。
资产组合配置：权益投资占比98.26% 现金仅1.68%
截至报告期末，基金总资产2.65亿元，其中权益投资占比高达98.26%，金额2.60亿元；银行存款和结算备付金合计446.07万元，占比1.68%；其他资产15.15万元，占比0.06%。固定收益投资、基金投资等均为0，组合呈现高权益集中度特征。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 260,201,915.28 | 98.26 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,460,676.91 | 1.68 |
| 其他资产 | 151,492.95 | 0.06 |
| 合计 | 264,814,085.14 | 100.00 |
行业配置：制造业占比62.69% 信息传输业35.58%
基金股票投资主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中，制造业公允价值1.65亿元，占基金资产净值比例62.69%；信息传输、软件和信息技术服务业9365.50万元，占比35.58%。两者合计占比98.27%，与权益投资整体占比匹配，行业配置高度集中于人工智能产业链相关领域。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 164,928,615.99 | 62.69 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 93,655,016.15 | 35.58 |
| 建筑业 | 1,077,795.00 | 0.41 |
| 合计 | 259,761,427.14 | 98.68 |
前十大重仓股：中际旭创、新易盛合计占比20.76%
报告期末，基金指数投资前十大重仓股合计公允价值15.06亿元，占基金资产净值比例57.21%。其中，中际旭创（300308）、新易盛（300502）分别以10.39%、10.37%的占比位居前两位，合计占比20.76%；寒武纪（688256）以9.35%的占比位列第三。前三大重仓股合计占比29.11%，头部集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 27,358,500.00 | 10.39 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 27,309,174.40 | 10.37 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 24,611,365.80 | 9.35 |
| 4 | 688008 | 澜起科技 | 13,193,600.00 | 5.01 |
| 5 | 603019 | 中科曙光 | 12,237,956.00 | 4.65 |
| 6 | 002230 | 科大讯飞 | 11,345,424.00 | 4.31 |
| 7 | 002415 | 海康威视 | 10,670,784.00 | 4.05 |
| 8 | 603501 | 豪威集团 | 10,386,750.00 | 3.95 |
| 9 | 688111 | 金山办公 | 6,816,954.00 | 2.59 |
| 10 | 000977 | 浪潮信息 | 6,673,320.00 | 2.54 |
份额变动：净赎回2400万份 赎回率达49.12%
报告期内，基金份额呈现净赎回态势。期初基金份额总额2.00亿份，报告期内总申购1.46亿份，总赎回1.70亿份，净赎回2400万份。赎回率（总赎回/（期初份额+总申购））达49.12%，显示部分投资者对短期市场波动持谨慎态度。期末基金份额总额降至1.76亿份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 200,095,652.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 146,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 170,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 176,095,652.00 |
管理人展望：2026年政策稳增长 流动性改善利好A股
管理人认为，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策重心将突出稳增长与优化结构，积极财政政策与稳健偏宽松货币政策有望持续发力。海外方面，美国处于降息周期，全球流动性改善，人民币汇率温和提升或吸引外部资金流入。预计A股在政策、经济基本面及流动性共振下呈现稳健向上趋势，结构性机会仍将集中于科技成长领域。
风险提示：高集中度与赎回压力需警惕
基金当前权益投资占比超98%，行业与个股集中度较高，若人工智能主题板块出现大幅波动，基金净值可能面临较大回撤风险。同时，报告期内49.12%的高赎回率显示投资者情绪分化，需关注后续资金流动对基金运作的影响。投资者应结合自身风险承受能力理性参与。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。