长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

全面深化改革，新华保险（601336.SH、01336.HK）主业稳健前行。

日前，新华保险发布保费情况。2025年全年，公司实现原保险保费收入1958.99亿元，同比增长15%。

保费收入大幅增长驱动力来自新华保险近年的系统性变革。2025年前三季度，新华保险新业务价值大幅增长50.8%，个险渠道人均产能提升50%，银保渠道长期险首年保费增长66.7%，转型成效全面显现。

不仅如此，长江商报记者注意到，在投资端，新华保险抓住了市场机遇。2025年前三季度，公司投资收益达404.13亿元，同比增长687.16%，推动归母净利润同比增长58.88%。

通过持续增加权益资产配置，同时联手中国人寿设立私募基金布局长期股权投资，新华保险实现了资产负债的良性互动。

二级市场上，新华保险获得市场认可。2025年全年，新华保险A股股价上涨48.17%，总市值增加近700亿元，2026年以来公司股价继续上涨17.78%，总市值已超过2290亿元。

加强专业化市场化改革保费收入大增

1月16日晚间，新华保险率先发布2025年保费情况。公司于2025年1月1日至2025年12月31日期间累计原保险保费收入为1958.99亿元，同比增长15%。

新华保险同时表示，2025年，公司聚焦提升市场竞争力，持续深化“以客户为中心”的专业化、市场化、体系化改革，着力推动基础管理、服务生态、产品创新、队伍建设、科技赋能、资产负债联动、品牌文化建设等一系列转型举措的快速落地，为公司高质量、高能级发展注入内生动力。

长江商报记者注意到，全年超过15%的保费收入增速，在新华保险历年业绩中表现突出。此前的2020年至2024年，新华保险分别实现保费收入1595.11亿元、1634.7亿元、1630.99亿元、1659.93亿元、1705.11亿元，同比增长15.5%、2.5%、-0.2%、1.7%、2.8%。

特别是2024年以来，新华保险加强专业化市场化改革，启动“XIN一代”计划提升队伍素质，加快分红险转型，银保渠道战略调整成果显著，公司发展进入新阶段。

三季报显示，2025年前三季度，新华保险实现原保险保费收入1727.05亿元，同比增长18.6%。按业务结构划分，公司长期险首年保费收入545.69亿元，同比增长59.8%；长期险首年期交保费收入349亿元，同比增长41.0%；长期险首年趸交保费收入196.69亿元，同比增长109.2%；续期保费收入1146.2亿元，同比增长5.9%，持续发挥“压舱石”作用。

在业务质效方面，2025年前三季度，新华保险的退保率为1.2%，与上年同期相比下降0.1个百分点。个人寿险业务13个月及25个月继续率同比持续提升；首年期交保费的增长及业务品质持续提升助力公司新业务价值同比大幅增长50.8%。

按渠道划分，个险渠道方面，2025年前三季度，新华保险累计新增人力超过3万人，同比增长超过 140%，月均绩优人力同比提升，队伍建设取得突破性进展。在推动规模人力企稳回升的同时，新华保险人均产能同比增长达到50%，带动队伍收入显著增长。

2025年前三季度，新华保险个险渠道实现长期险首年保费收入184.36亿元，同比增长48.5%，其中长期险首年期交保费收入178.74亿元，同比增长49.2%。

银保渠道方面，2025年前三季度，新华保险的银保渠道实现长期险首年保费收入359.38亿元，同比增长66.7%，其中长期险首年期交保费收入168.32亿元，同比增长32.9%。

此外，新华保险的团体渠道积极推进转型改革，规模效益均衡发展，2025年前三季度实现保费收入29.68亿元，同比增长16.7%，其中短期险保费收入26.03亿元，同比增长14.0%。

加大权益投资力度股价持续走高

保险主业稳健的同时，新华保险资产端的表现同样亮眼。

长江商报记者注意到，自2018年起，监管收紧通道业务以来，新华保险顺应非标资产规模收缩的趋势，持续提升权益资产配置比重。特别是2024年在监管层明确引导长期资金加大权益投资力度的背景下，新华保险进一步加快了布局节奏，其权益投资占比在上市同业中已处于领先地位。

半年报显示，截至2025年6月末，新华保险的投资资产中，债券、股票、基金的配置占比分别为50.6%、11.6%、7%。

截至2025年9月末，新华保险投资资产为1.77万亿元。2025年前三季度，公司年化总投资收益率为 8.6%，年化综合投资收益率为6.7%。

随着中国资本市场持续向好，资产、负债双端共振，2025年前三季度，新华保险实现营业收入1372.52亿元，同比增长28.33%；归母净利润328.57亿元，同比增长58.88%。报告期内，公司投资收益达到404.13亿元，同比增加352.79亿元，增幅高达687.16%。

2025年第三季度，新华保险实现营业收入672.11亿元，同比增长30.85%；归母净利润180.58亿元，同比增长88.16%。

值得关注的是，新华保险积极布局长期股票投资战略，公司与中国人寿合作设立的国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（简称“国丰兴华”），为我国首家保险系私募基金管理公司。日前，中国证券投资基金业协会信息显示，国丰兴华管理的鸿鹄基金三期3号近期已投入运作。这意味着国丰兴华当前已管理5只鸿鹄系列基金，其中鸿鹄基金一期、二期、三期1号的规模分别为500亿元、200亿元、225亿元。

鸿鹄基金则专注投资于国计民生重点领域，通过精选大盘蓝筹股，有效拉长资产久期，匹配长期负债需求，为新华保险的投资组合注入了穿越周期的稳定力量。

二级市场上，同花顺数据显示，2025年全年，新华保险A股累计上涨48.17%，总市值1961.19亿元，全年增长698.73亿元。

2026年以来，新华保险延续增长态势。截至1月16日收盘，新华保险A股股价82.09元/股，开年已上涨17.78%，总市值站上2290.04亿元，年内继续增加328.85亿元。

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