（来源：中国商报）

转自：中国商报

近日，有宝可梦集换式卡牌的买家表示，宝可梦IP体系下部分稀有卡成交价在2025年快速上涨，而且2026年1月还维持着不低的涨势。“现在是一天一个价，涨价的速度就连卡牌交易软件数据收录都不一定跟得上。”

此前，在卡牌二级交易市场中，高成交价的例子以非对战的收藏卡牌为主，其中球星卡较为典型。但如今，用于对战的集换式卡牌（TCG）的评级和交易也受到市场的关注。

部分宝可梦卡牌的二级交易价格在2025年涨势迅猛，其中以限定和特典的稀有卡为主。例如宝可梦与梵高博物馆的联名款卡牌，该款品相好、评级高的卡在二级市场的成交价从一两千元涨至八千元至一万余元，也就花了一年的时间而已。

此外，2025年10月17日，宝可梦新品“收集啦151聚”卡牌在国内线上线下渠道发售。多地宝可梦门店前，买家通宵排队，稀有卡牌被炒至上万元。

集换社App显示，此次发售的原价为150元的151聚宝可梦卡牌（5张装），市场价已达580元；原价为390元的“最初的伙伴礼盒”，市场价格已达1700元。其中一款最稀有的皮卡丘AR卡，在平台中显示的市场价已达1.4万元/张。

值得一提的是，近期，从话题网红成功转型为企业家的罗根·保罗再度成为焦点。他宣布2026年年初将拍卖手中一张要价为530万美元（约合3713万元人民币）的“皮卡丘插画家”稀有宝可梦卡牌。

该卡牌源于1997年《CoroCoro漫画》杂志举办的插画大赛奖品，由皮卡丘角色设计师西田敦子绘制。据悉，该卡牌全世界仅有39张，其中的10张经过了PSA认证，而10分的仅有1张，在2022年被罗根·保罗以527.5万美元买下。

这张PSA10评级的卡牌曾助力他打破吉尼斯世界纪录，此次拍卖被业界视为宝可梦卡牌史上最具历史意义的公开交易，或在收藏市场掀起巨浪。目前，保罗已与知名拍卖行Goldin达成协议，获得250万美元预付款，交易过程还被Netflix影集曝光。拍卖行预估，该卡成交价有望在700万至1200万美元。保罗认为，随着宝可梦2026年迎来30周年，此时出手正合适。他提醒年轻投资者，并非所有收藏品都能保值，要专注供应量极有限的物件。

但所谓宝可梦卡牌“比黄金还保值”“理财产品”的说法，仅仅只是个例。宝可梦卡牌体系庞大，大部分卡牌的交易价并未出现如此夸张的情况。

一位卡牌商家表示，卡牌价格往往是被“黄牛”、拆卡直播间共同配合“炒高”的。在新品发售时，相关主播能第一时间从“黄牛”等渠道拿到大量货，直播间再高价卖给玩家。其表示：“后续发售量变大、热度过去后都会降价，比如杰尼龟c大师牌已经从上半年的110元/张跌到了20元/张，盲目囤货去炒还是有风险的。”

就卡牌赛道而言，集换式卡牌这一细分领域被视为更有增长空间。以行业龙头卡游为例，据其2025年4月递交给港交所的招股书，2024年全年营收实现100.57亿元，较2023年增长278%，创历史新高。2022年、2023年及2024年，卡游来自销售集换式卡牌的收入分别为39.3亿元、21.79亿元及82亿元人民币，分别占同期总收入的95.1%、81.8%及81.5%。

有分析师表示，收藏卡牌的用户规模天然大于集换式卡牌的用户规模，但稳定性相对较差，受IP影响较大，市场上能不能有爆款内容和IP本身的可预测性较差。国内卡游通过奥特曼、小马宝莉的收藏卡牌建立了很好的正版意识和卡牌的消费习惯，后期的内容/玩法/玩家运营跟上有助于集换式卡牌的快速发展。谷子与收藏卡牌更相似，但竞争更为激烈，盗版情况也更严重。卡牌行业未来发展方向还是会逐渐向TCG靠拢，该细分领域的整体用户黏性会更好，社区也会做得更好，热度会更长久。“但该领域依然存在风险：一方面是政策监管的风险；另一方面是运营公司经营不力导致玩家流失的风险。”

如今，宝可梦已构建起“线上数字赋能—线下场景深耕—全球竞技破圈”的多生态融合体系，国内企业也在围绕卡牌运营产业链加速布局。市场扩容带来的影响，可以从卡牌交易的二级市场情况得以窥见。

据闲鱼发布的《2025闲鱼卡牌年度报告》，过去两年闲鱼卡牌交易规模持续攀升，2025年前三季度交易额同比增长21%，保持稳健增长的步伐。其中，集换式卡牌和球星卡等高价格带卡牌品类增长迅速，交易价格拉升明显；国潮IP卡及影视综三次元卡牌表现突出，跑出100%以上的订单增速。从总体来看，国内卡牌行业正朝着消费高端化与供给差异化的方向发展，卡牌属性逐渐从单纯的消费品向收藏品与投资品延伸，标志着市场正迈向更为成熟的发展阶段。在市场快速发展的同时，卡牌市场盲盒抽卡等特定模式所带来的合规风险难以忽视。

有卡牌玩家告诉媒体记者，他留意到宝可梦卡牌官方道馆在相关赛事公告上注明“参赛者须满8周岁”。但在实际购卡过程中，各大品牌及其分销渠道是否有针对未成年人特别是8岁以下儿童设置对应隔离措施，还需要打个问号。

盘古智库高级研究员江瀚认为，合规风险确为卡牌企业对接资本市场的关键制约因素。集换式卡牌的主要受众为未成年人，的确引发了关注与热议。从IPO审核角度看，港交所及内地监管机构对拟上市公司在消费者权益、数据隐私及未成年人保护方面的合规要求日趋严格。未来，行业层面有望通过制度建设缓解该风险，例如建立年龄验证系统、限制高单价卡包向未成年人销售、引入第三方合规审计等。

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来源丨中国商报微信综合自上海证券报、证券时报