（来源：经济日报）

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德国联邦统计局1月15日发布数据显示，2025年德国国内生产总值（GDP）经价格调整后比上年实际增长0.2%，结束此前连续两年的经济萎缩。分析人士认为，在外部冲击加深与内部结构性矛盾相互交织下，欧洲最大经济体复苏仍面临增长动能不足的困境。

关税效应显现　出口首当其冲

作为出口导向型经济体，德国出口规模长期占GDP的四成以上。然而，德国联邦统计局数据显示，2025年德国出口同比下滑0.3%。

德国联邦经济和能源部多次指出，关税等贸易政策不确定性是导致德国出口走弱的重要因素之一。2024年秋季，国际货币基金组织以及德国多家主流经济研究机构曾预计，2025年德国经济有望增长0.8%。但随着美国威胁对欧盟汽车、钢铝等产品加征关税并逐步付诸实施，相关机构多次下调德国经济增长预期。

美国是德国商品在欧盟以外最大出口市场，其加征关税措施对德国汽车等支柱产业冲击尤为严重。德国经济研究所报告显示，2025年前三季度，德国对美出口同比下降7.8%，其中汽车及零部件出口下降13.9%。报告说，对美出口下滑拖累德国前三季度全球出口增速0.81个百分点。

荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基认为，美国关税对德出口冲击尚未完全显现，其影响恐将在未来数月充分释放。德国出口前景仍面临“严峻逆风”，短期内难以重新成为推动经济增长的主要动力。

工业转型困难　产出持续萎缩

德国工业产值长期约占该国经济增加值五分之一，但近年来受到能源和劳动力成本高企、行政审批流程复杂等结构性因素制约，对经济造成拖累。德国联邦统计局数据显示，2025年德国制造业增加值经价格调整后同比下降1.3%。

基尔世界经济研究所报告说，过去7年中，德国工业生产仅在2021年实现增长，2025年产出水平仍较2018年低约14%，其中汽车行业降幅超过20%。

德国慕尼黑经济研究所专家蒂莫·沃尔默斯霍伊泽指出，德国工业正试图通过创新等举措推进转型，但进展缓慢且成本高昂。2025年，美国加征关税等外部冲击进一步放大既有压力，干扰企业在德投资决策，加剧“去工业化”担忧。德勤公司与德国工业联合会联合调查显示，约五分之一受访德国制造业企业已将部分或全部生产环节迁至海外，较两年前上升8个百分点。

德国《商报》近日刊文说，经济持续疲软导致德国多行业生产萎缩、产能受限，叠加美国贸易壁垒压缩利润空间，企业破产数量明显攀升。文章援引哈雷经济研究所报告说，2025年德国企业申请破产数量达1.76万起，为2005年以来最高水平，其中工业领域受影响最明显。

财政刺激受限　改革仍是关键

为重振经济，德国政府将政策重心转向国内，计划通过设立总额达5000亿欧元的基础设施特别基金等措施扩大公共投资。然而，分析人士指出，受执政党内部在财政资金落实和改革方向的分歧影响，实际效果低于预期。

德国联邦统计局日前公布的数据显示，2025年德国固定资产投资下降0.5%，尽管国防等领域政府投资有所增加，但企业设备投资下降2.3%，反映出企业投资意愿依然低迷。

德国经济专家委员会在年度报告中指出，大规模财政刺激迄今未能将德国经济带出低迷，进一步推进深层次改革仍是恢复经济竞争力的关键。

展望2026年，经济学家普遍预计德国经济有望在国内需求支撑下实现温和回升，但对前景保持谨慎。基尔世界经济研究所德国经济研究主管尼尔斯·扬森表示，财政刺激今年将对经济起到推动作用，但只能在短期内缓解低迷局面，难以提升长期增长潜力。布热斯基指出，若政府今年能落实关键结构性改革，德国经济有望迎来可持续复苏。

德国主流经济研究机构普遍预计，2026年德国经济将增长0.8%至1%，关税、地缘政治等外部挑战以及国内改革推进情况，仍是影响增长的主要因素。（据新华社）