长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

国药集团稳步推进对国内药用玻璃行业龙头山东药玻（600529.SH）的收购。

1月13日晚间，山东药玻披露定增计划，拟向中国国际医药卫生有限公司（以下简称“国药国际”）及关联方非公开发行股票募集资金不超过32.35亿元，扣除相关费用后全部用于补充流动资金。

本次发行完成之后，国药国际将成为山东药玻的控股股东，国药集团将成为山东药玻实控人。

长江商报记者注意到，国药集团入主山东药玻事项推进已有一年时间。作为国务院国资委直接管理的以生命健康为主业的中央企业，国药集团此次入主山东药玻，意在更好地服务国家产业链供应链自主可控，保障我国生物药、创新药加速发展。

与此前筹划的间接重组路径不同的是，国药集团改为通过向山东药玻直接注资的方式获得其控制权。

对于山东药玻而言，纳入国药集团麾下并获得资金支持，公司将进一步提升科研创新能力和新技术新产品投入力度，并完善产业布局，与国药集团生物药、创新药、基础医药工业、全球网络布局形成协同联动，进一步增强公司资本实力，巩固公司市场领先地位。

拟定增募不超32.35亿

早在2025年初，山东药玻的控制权变动已拉开序幕。

彼时，沂源县人民政府与国药国际开始筹划对山东药玻的控股股东山东鲁中投资有限责任公司（以下简称“鲁中投资”）进行重组。

2025年6月，重组方案出炉，国药国际、国药国际香港拟向山东鲁中控股集团有限公司（以下简称“鲁中控股”）增资24.49亿元，以取得鲁中控股51%股权。该事项完成之后，国药国际将通过鲁中控股间接控股山东药玻，山东药玻的实际控制人将由沂源县财政局变更为国药集团。

不过，尽管该方案获得了相关部门的批复，但交易各方基于多方面因素考虑，决定调整交易方案，改为国药集团包揽山东药玻定增，从而拿下上市公司控制权。

1月13日晚间，山东药玻公告称，由于本次合作涉及相关方较多、方案相对复杂，目前市场环境较本次合作筹划之初发生一定变化，经鲁中投资与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次合作相关协议及相关安排。

同时，山东药玻抛出定增计划，由国药国际及国药国际香港在境内设立的全资子公司山东耀新健康产业有限公司（以下简称“山东耀新”）作为认购对象，以现金方式全额认购上市公司发行的股份。

具体而言，本次定增中，山东药玻拟以16.25元/股的价格发行不超过1.99亿股，募集资金不超过32.35亿元，国药国际、山东耀新分别认购1.56亿股、4307.69万股，认购金额分别为25.35亿元、7亿元，锁定期为18个月。

本次发行前，山东药玻的直接控股股东为鲁中投资，实际控制人为山东省沂源县财政局。若最终按上限发行，本次发行完成后国药国际、山东耀新将合计持有山东药玻1.99亿股股票，占本次发行后上市公司总股本的23.08%，国药国际将成为上市公司的控股股东，上市公司的实际控制人将变更为国药集团，最终控制人为国务院国资委。

而鲁中投资仍将持有山东药玻1.29亿股，持股比例由发行前的19.5%下降至15%。

强化产业链供应链自主可控

作为国内药用玻璃行业龙头企业，山东药玻在模制瓶领域竞争优势突出，公司已经形成涵盖玻璃瓶与丁基胶塞、铝塑组合盖，以及塑料瓶等一整套的包装产品体系，产品规格逾千种，在行业内具有规模优势。

不仅如此，山东药玻掌握着中硼硅模制瓶、中硼硅拉管等核心工艺，产品质量领先，可以为我国生物药、创新药提供玻璃包材保障。

数据显示，2025年前三季度，山东药玻实现营业收入34.01亿元，同比下降11.1%；归母净利润5.42亿元，同比下降24.7%；扣非净利润5.16亿元，同比下降25.13%。

长江商报记者注意到，尽管受市场需求影响，山东药玻业绩出现波动，但随着产品结构的优化，2025年前三季度，公司销售毛利率为33.08%，同比提高0.98个百分点。

而国药集团作为国务院国资委直接管理的以生命健康为主业的中央企业，是中国及全球规模、效益和综合实力领先的综合性医药健康产业集团，拥有科技研发、工业制造、物流分销、零售连锁、医疗健康、工程技术、专业会展、国际经营、金融投资等医药大健康全产业链。

本次发行完成后，国药集团将成为山东药玻的实际控制人，为山东药玻更好借助国药集团企业在医药研发、医药工业、全球网络布局等领域资源积累创造便利条件，更好地服务国家产业链供应链自主可控，更好保障我国生物药、创新药加速发展。

对于山东药玻而言，获得国药集团真金白银的资金注入，公司将进一步提升科研创新能力和新技术新产品投入力度，在更多药包材细分领域打造核心优势产品，推动高端药用胶塞、高分子材料、新型和复杂给药装置等领域的行业重组和专业化整合。

不仅如此，山东药玻还将加快拓展全球产业网络布局，专业化整合国内外资源，建设辐射全球的医药材料产业基地，完善医药全产业链布局，并与国药集团生物药、创新药、基础医药工业、全球网络布局形成协同联动，进一步增强公司资本实力，巩固公司市场领先地位。

作为国家制造业单项冠军企业，山东药玻承担多项重点研发计划，先后开展一级耐水药用玻璃管、预灌封注射器关键组件、新型给药装置关键密封件等核心新产品研发。2025年上半年，公司新增国家授权发明专利3项，累计获得国家授权专利291件，其中发明专利40件。

按照计划，山东药玻本次定增募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金，可进一步提升公司资金实力、偿债能力，同时，将极大增强公司资金的稳定性和充足性。

截至2025年9月末，山东药玻资产总额98.82亿元，资产负债率17.54%，期末公司货币资金规模达到7.95亿元。

值得关注的是，在保持主业稳健发展的基础上，山东药玻积极采取以现金为主的利润分配方式，持续回报股东。

仅在2025年，山东药玻分别实施2024年度和2025年中期分红，分别派现2.12亿元、1.86亿元。上市之后，山东药玻累计已分红22.31亿元。

责编：ZB