随着政府停摆导致11月通胀率被人为压低的一些扭曲因素逐渐消退，美国12月消费者物价上涨，受房租和食品价格攀升带动，这巩固了美联储本月将维持利率不变的预期。

　　不过，今年降息的可能性仍然存在。劳工部周二的报告显示，12月核心通胀压力温和，经济学家认为这暗示进口关税对价格的传导正在放缓。经济学家们对通胀是否已经见顶的看法不一。

　　尽管如此，食品和房租更加昂贵（价格涨幅为三年多来最大）凸显了特朗普总统面临的负担能力危机，经济学家将这部分归咎于白宫的政策，包括全面进口关税。

　　特朗普提出了一系列降低生活成本的提案，包括禁止机构投资者购买独户住宅，以及指示负责监管抵押贷款融资巨头房利美和房贷美的联邦住房金融局（FHFA）购买这两家公司发行的2000亿美元债券，以降低抵押贷款利率。

　　高通胀削弱了消费者信心和特朗普的支持率，并将成为今年的政治热点，特朗普和他的共和党同僚们正在为保住美国国会的控制权而努力。与投资者因通胀步伐温和而欢欣鼓舞相比，消费者可能更关心食品价格和房租上涨。

　　“家庭可能不会密切追踪核心通胀，但他们会立即看到杂货价格和餐馆就餐价格，“洛约拉玛丽蒙特大学（LoyolaMarymountUniversity）金融和经济学教授SungWonSohn称。”食品价格再次上涨不仅仅是一个统计细节，这还会影响公众的看法、工资谈判以及最终的经济行为。“

　　美国劳工统计局称，12月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%。包括房租在内的住房成本上涨0.4%，这是推动CPI上涨的主要因素。

　　食品价格环比上涨0.7%，这是2022年10月以来最大涨幅。餐馆和其他商店的食品价格上涨0.7%，也是2022年10月以来的最大涨幅。12月整体食品价格同比上涨3.1%。特朗普已经取消了部分农产品关税，以缓解食品价格压力。经济学家表示，消费者还需要一段时间才能看到效果。

　　12月CPI同比上涨2.7%，与11月涨幅持平，且符合经济学家的预期。

　　据劳工统计局估计，9月至11月CPI上涨0.2%。为期43天的政府停摆导致10月价格数据无法采集，致使该机构在编制11月CPI报告时，尤其在房租项目上，采用“顺延填补法”进行估算。尽管11月价格数据随后得以采集，但那已是当月下半月、零售商纷纷推出假日季折扣之时。这种顺延估算方法将10月价格视为不变。

　　数据公布后，美国华尔街股市下跌，美国公债收益率下降，美元兑一篮子货币上涨。

　　12月核心通胀温和

　　剔除波动较大的食品和能源，12月CPI环比上涨0.2%。据劳工统计局估计，这一核心CPI从9月到11月攀升了0.2%。经济学家称，停摆对CPI数据的扭曲仍然存在。

　　尽管核心CPI涨幅不大，但其组成部分的一些细节却很强劲。业主等值租金上涨0.3%，酒店和汽车旅馆客房价格上涨2.9%。机票价格急升5.2%，服装上涨0.6%。医疗保健成本上涨0.4%。12月核心CPI同比上涨2.6%，与11月涨幅相同。

　　经济学家估计，停摆造成的残余扭曲影响至少将全年CPI涨幅压低了十分之一个百分点。随着企业在年初提价，1月核心通胀可能会加速。

　　个人消费支出（PCE）物价指数是美联储青睐的通胀指标。根据CPI数据，经济学家估计12月核心PCE物价指数将环比上涨0.46%，同比上涨2.9%。

　　预计美联储将在1月27-28日的会议上把指标隔夜利率区间维持在3.50%-3.75%。

　　美联储主席鲍威尔与特朗普之间的紧张关系升级，这令大多数经济学家预计鲍威尔5月任期结束前不会降息。特朗普政府已对鲍威尔展开刑事调查，后者称这是影响利率的“借口”。