国联民生证券发布研报称，教育行业迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，且行业估值相对较低，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。同时，教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展。

国联民生证券主要观点如下：

行业动态

(1)1月7日，教育部部长怀进鹏在京会见新加坡教育部部长李智陞。怀进鹏指出，中方愿与新方加强基础学科、交叉学科合作，鼓励顶尖大学围绕生命科学、脑科学、人工智能等学科开展联合研究，推动国际科技转移转化合作，创新人才培养模式，共同应对科技变革和产业转型。

(2)1月8日，2026年全国教育工作会议在北京召开。会议划出了重点：把教育强国建设放在国家战略利益和目标的发展全局中来把握、放在我国经济和社会结构变化的新趋势中来谋划、放在世界百年变局的深刻演进中来推进。八个方面的重点任务构成了今年教育改革发展的核心路径：①坚持为党育人、为国育才，深入落实立德树人根本任务;②坚持民生为大、基教为先;③持续优化高等教育结构布局，分类推进高校改革;④强化教育对科技和人才的支撑，助力提升国家创新体系整体效能;⑤加快现代职业教育体系建设步伐;⑥持续深化教育综合改革;⑦培养造就高水平教师队伍;⑧坚定不移推动高水平教育对外开放。

(3)1月9日，教育部发布《教育数据分类分级指南》和《大屏幕交互式智能教学终端通用要求》两项教育行业标准。为扎实推进国家教育数字化战略行动，完善教育信息化标准体系，提升教育数据分类分级管理水平，规范使用大屏幕交互式智能教学终端，支撑教育数字化高质量发展，教育部研究制定了《指南》和《终端通用要求》两项标准，作为教育行业标准。

(4)近日，教育出版研究专家座谈会召开。会议强调，要紧扣教育综合改革与教育教学实际，聚焦学科融合、科技前沿和社会需求，推动理论研究与教材建设实践深度对接;创新探索人工智能与教育出版的适配融合;持续提升教育出版研究与实践的国际传播能力。

行业表现

教育行业本周跑赢沪深300：本周(2026/1/5-2024/1/9)中信教育指数(CI005816.CI) +5.89%，沪深300+2.79%，上证综指+3.82%，教育行业跑赢沪深300指数3.10个pct，与其他中信一级行业相比，教育板块涨跌幅靠前。

公司表现

本周A股教育板块个股涨幅前三为博瑞传播(+30.97%)、华图山鼎(18.67%)中国高科(+14.17%);个股涨幅后三为*ST国化(+0.81%)、勤上股份(-0.97%)、ST开元(-2.63%)。

公司动态

(1)行动教育推出了不低于2000万元，不超过2500万元的回购计划，并于1月6日首次回购，当日回购金额464.1233万元，回购股数11.08万股，回购均价41.72元。(2)科德教育控股股东、实际控制人吴贤良以协议转让方式将其持有的公司7758.4267万股无限售条件流通股(占公司股份总数23.5716%)分别转让给华芯未来和东方国际资管。转让完成后，华芯未来将成为公司控股股东，公司实际控制人将变为周启超。东方国际资管与华芯未来为一致行动人。

风险提示：政策变动、行业竞争加剧、招生不及预期、业绩释放缓慢等风险。