长江有色：宏观预期资金轮动与供需紧平衡 12日铅价或上涨_商业

长江有色：宏观预期资金轮动与供需紧平衡 12日铅价或上涨

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2026-01-12 10:43:47

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【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收涨，开盘报2021.5美元/吨，高点报2059美元，低点报2020美元，尾盘收于2046.5美元，涨30美元，涨幅1.49%；成交量5649手，持仓量178625手。

长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：本轮铅价走强是宏观预期、资金流向与基本面形成合力的结果。宏观上，主要经济体政策路径的再评估（短期转向预期推迟，但宽松方向未变）缓解了美元压力，并推动资金流向有色金属等周期板块。基本面上，铅市呈现供应刚性（矿产偏紧、再生铅恢复缓慢）与需求韧性（传统领域稳定、储能等新兴需求增长）并存的紧平衡格局，而全球库存处于历史低位进一步放大了价格弹性。综合来看，在宏观环境、产业格局及低库存的支撑下，铅价的强势表现有望延续。从基本面看，铅市场正经历“供应刚性”与“需求韧性”的碰撞。供应端面临多重约束：全球显性库存已降至历史偏低水平，原生矿产供应持续偏紧，而再生铅产量也因各种原因恢复缓慢，整体供应弹性不足。与此同时，需求端展现出超预期的韧性。除了节前传统的补库需求启动外，以储能为代表的新兴领域需求保持高速增长，形成了对传统消费的有力补充。这种供需紧平衡状态是价格走强的核心内在动力。综合来看，本轮上涨并非短期投机所致。在宏观流动性预期边际改善的背景下，铅自身偏紧的供需基本面获得了资金的重新审视与定价。考虑到库存低位、供应增长受限以及需求存在结构性亮点，铅价在短期内预计将保持较强韧性，易涨难跌。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网

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