◎记者 马嘉悦

2026年私募投资何处去？从其2025年12月的调研路径可一窥端倪。据私募排排网统计，2025年12月私募合计调研近400家公司，调研频次超过1700次。从行业分布来看，电子和机械设备行业接受私募调研的公司数量和频次遥遥领先，而且多家知名百亿级私募在2025年12月也对电子行业标的青睐有加。多位业内人士表示，2026年中国股市有望持续演绎结构性行情，尤其是成长空间广阔的AI产业链及受益于新能源和AI产业发展的顺周期板块值得关注。

私募调研瞄准电子与机械设备

私募排排网最新统计数据显示，2025年12月共有713家私募参与A股公司调研活动，覆盖了28个申万一级行业中的392只标的，合计调研频次达1765次。

具体来看，2025年12月共计30家A股公司接受超10次私募调研。其中，海光信息和中科曙光均接受私募调研117次。据公开资料，海光信息和中科曙光为算力领域的两大龙头企业，2025年股价涨幅分别为50%和18.9%。

从行业分布来看，2025年12月电子和机械设备行业成为私募调研的焦点。

据统计，12月电子行业有60只标的获得私募调研，合计调研频次高达384次，机械设备行业虽然被调研频次为286次，落后于电子行业，但该行业中高达64只标的获得私募调研，此数据在所有行业中居首。另外，计算机、医药生物、汽车和电力设备行业12月也是私募调研的重要方向，接受调研频次均突破100次，被调研标的数量也均不低于24只。

百亿级私募偏爱科技

值得注意的是，百亿级私募梯队对电子板块兴趣浓厚。

据统计，2025年12月43家百亿级私募对23个申万一级行业中的151只标的进行了调研，合计调研频次达291次。其中，电子板块标的接受百亿级私募调研频次达60次，在所有行业中居首。

具体来看，多家百亿级私募扎堆调研电子行业上市公司。比如：2025年12月景林资产、淡水泉、盘京投资、仁桥资产、睿郡资产等十余家百亿级私募调研海光信息，重点关注海光信息在国内AI算力芯片格局中的竞争优劣势及面向互联网客户自研芯片的情况等；同月，景林资产、淡水泉、盘京投资、红筹投资等还组团调研了胜宏科技，关注其产能爬坡节奏、在ASIC（专用集成电路）客户方面的拓展进展等。

2026年投资“两条腿走路”

站在2026年起点，部分私募认为，除科技外，有色金属也是值得关注的方向，投资应“两条腿走路”。

相聚资本创始人梁辉在接受上海证券报记者采访时称，AI板块的估值虽然已反映市场预期，但仍是市场中增长最快的板块之一，因此将成为2026年的重要配置领域。与此同时，黄金、铜等大宗商品的投资机会亦值得关注。具体来看，在地缘政治存在不确定性和美元信用弱化的背景下，黄金价格中长期表现仍值得期待，而铜则受益于新能源与AI产业发展的双重趋势，逐步显现稀缺性，铜价因此具备较强的增长潜力。

深圳一位百亿级私募人士在接受上海证券报记者采访时称，有色、基础化工等偏顺周期板块，将在美元走弱、海外实物资产需求增加的趋势中受益，而且从供给结构看，我国产业处于有利位置。另外，在大规模的算力部署之后，AI产业的机会将从深度走向广度，2026年自动驾驶、AI医疗、存储等方向的机会值得重点跟踪和布局。