出品｜中访网

审核｜李晓燕

在低利率常态化与资本市场波动加剧的双重背景下，财富管理正从“可选”变为中国1.7亿户小微经营者的“刚需”。这些支撑经济毛细血管的经营主体，手握近50万亿元年度流动资金，既渴望让生意“本钱”稳健增值，又需应对房租、货款、备货等周期性资金需求。1月8日网商银行发布的《2025年度普惠理财报告》给出了破局答案：其全年为小微用户创造118亿元收益，以余利宝、稳利宝等为核心的产品矩阵，凭借对经营周期的精准适配与严苛的风险控制，成为小微普惠理财的核心选择。

小微经营者的理财需求始终带着鲜明的“经营基因”。与普通投资者追求资产增值不同，他们的流动资金是维持生意运转的“生命线”，核心诉求是“本金安全优先、收益稳定跟进、流动性灵活可控”。然而长期以来，传统理财市场难以满足这一特殊需求：要么是门槛高、期限固定的产品无法适配频繁的资金周转，要么是风险波动较大的产品让小微经营者望而产品让小微经营者望而却步，导致大量经营闲钱只能闲置在活期账户，资金使用效率低下。

网商银行的突围之道，在于跳出传统理财产品“千人一面”的思维定式，构建了一套深度嵌入经营场景的“理财工具箱”。这套产品矩阵如同为小微经营者量身定制的资金管理方案，覆盖从日常备用金到中长期闲置资金的全场景需求，让每一分钱都能在安全前提下实现价值最大化。

作为灵活存取的“零钱包”，余利宝以1.40%的平均年化收益率超越货币基金平均水平，满足了小微经营者临时支取、随用随取的需求，成为紧急备付金的理想选择。定位于稳健收益的稳利宝，则精准击中了追求“稳稳的幸福”的核心诉求，其全部配置银行理财子公司发行的中低风险产品，2.32%的平均年化收益率让持有三个月以上的用户实现全部正收益，复购率与复购金额持续攀升，截至2025年用户数已达495万，较年初增长84%。福建一位经营五家网店的朱先生就深有体会，他将50万元店铺备用金投入稳利宝，一个月的收益便足以覆盖仓库水电费，直接降低了运营成本。

对于有更高收益追求的小微经营者，增利宝给出了“稳中求进”的解决方案。这款“固收+”产品以优质固收资产为底仓，适度配置5%～20%的股票、黄金等资产增厚收益，2025年平均年化收益率达3.00%，较全市场固收类理财产品平均水平高出47%，成为规模增速最快的产品。更难得的是其出色的风险控制能力，在2025年黄金市场波动中，增利宝“固收+黄金”产品的最大回撤仅为-0.28%，远低于黄金ETF的-10.08%，这种“涨得多、跌得少”的表现，让该产品客户数一年内增长8.7倍。

针对房租、货款、工资发放等周期性支出，周利宝与月利宝则扮演了“智能储蓄罐”的角色。这两款产品支持每日存入、按周期自动赎回，完美贴合小微经营的资金支出节奏，2.2%～2.37%的年化收益率让零散资金也能持续增值，目前已成为超215万用户管理周转资金的首选。超过八成用户采用“周利宝/月利宝+余利宝”的组合模式，将确定周期支出资金配置于收益较高的产品，紧急备付金存放于高流动性账户，形成科学的资金分层管理体系。

网商银行的普惠理财实践，本质上是科技赋能与场景深耕的双重胜利。为精准把握小微现金流特征，网商银行打造了智能普惠理财系统“布谷鸟”，基于AI大模型分析5300万小微用户的经营数据，包括行业特性、旺季周期、资金周转规律等，资金流预测准确率超95%。通过与23家理财子公司联合定制产品，不仅让理财产品更贴合经营实际，还帮助理财子公司提升10%的资金利用效率，进而优化用户收益体验。

在风险控制方面，网商银行采用“精选店”模式，从源头把控产品质量。所有产品均经过严格筛选，底层资产以国债、高等级企业债等优质标的为主，确保风险可控。同时，通过动态调整资产配置比例，将产品最大回撤控制在较低水平，即使在2025年3月债市波动期间，稳利宝产品正收益占比仍高达96.76%，显著高于行业平均水平。这种“买得明白、赚得安心”的体验，让缺乏专业理财知识的小微经营者也能放心投资。

理财行为与经营周期的深度绑定，更彰显了这套体系的实践价值。报告数据显示，9月秋收季后，理财农户数环比增长48.4%；“双十一”结束后，电商商家理财余额增长102.5%；连锁餐饮行业理财客户数同比上升97%。山东辣椒种植户孙先生的操作颇具代表性，他在农闲时将销售收入投入理财，年获收益约2.4%，春耕时再赎回用于采购种苗与化肥，这种“闲时理财、忙时用款”的模式，已成为小微经营者平滑现金流的常见操作。

博通咨询资深分析师王蓬博指出，当前理财市场已从产品销售转向更精细的资产配置服务，网商银行通过构建从货币基金、纯债理财到多资产组合的完整产品矩阵，借助科技实现客户精准匹配，为风险偏好保守的小微客群提供了一站式稳健配置方案。这118亿元收益的背后，既是数字金融助力实体经济的具体实践，也是中国小微经营者财务智慧与韧性的展现。

在34万亿元规模的银行理财市场中，网商银行的普惠实践开辟了新的增长空间。随着存款利率持续下行，越来越多小微经营者从被动储蓄转向主动理财，而网商银行通过精准匹配经营周期、严控风险、科技赋能的三重优势，正成为这一转型浪潮中的核心平台。从农户的春耕秋收，到电商的旺季备货，再到餐饮商户的日常周转，普惠理财已深度嵌入中国小微经济的脉搏，成为小微经营者管理资金、规划生意的财务伙伴。

未来，随着财富管理行业向“以客户为中心”的综合服务转型，网商银行的实践为普惠理财发展提供了重要启示：只有真正读懂小微经营者的核心诉求，将金融服务与经营场景深度融合，才能让普惠金融从口号变为现实，让数千万小微经营者在稳健理财中增强经营韧性，为中国经济的持续发展注入不竭动力。