（来源：董秘俱乐部）

导读

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董秘作为企业资本运作的主要推动者和统筹人，无论是股权融资、并购重组、定增、公司债、中期票据……几乎每一个资本运作关键窗口都有着董秘的身影。

一次成功的定增、一次关键的并购、一次创新的分拆上市，不仅能让公司市值腾飞，更能让主导这一切的董秘，实现个人职业价值与市场声誉的快速增长。

本文我们将通过真实案例与深度分析，梳理董秘如何通过资本运作，为企业和自己创造价值。

董秘开展资本运作的故事

董秘作为公司资本运作的推动者，每一次决策都会影响公司的长远发展。

在文章的开始我们先来看看，以下三位董秘是通过资本运作让公司和自己价值呈N倍增长的。

案例一：北方导航资本运作（原董秘赵晗）

1、过程：

自2003年公司上市后，赵晗主导了包括股权分置改革、重大资产重组（军工资产整体上市）、非公开发行、子公司股权并购与退出、新三板挂牌转层升级、资产置换、股权激励等数十项资本运作项目。

在军工资产整体上市项目中，克服公司章程军工特别条款的法律评估、军工上市公司信息披露豁免内容界定等重大无先例事项，历时多年推动项目通过证监会审核。

2、结果：

公司形成“1+2”多层次资本市场平台架构（1家主板上市公司+2家新三板挂牌子公司），资产结构优化，军工主业竞争力提升，连续多年实现大比例分红，市值稳定增长。

股权激励计划成功实施，绑定核心人才与公司利益，促进业绩指标持续提升。

3、董秘作用：

（1）战略规划与政策把握：结合公司军工主业特点，设计符合政策导向的资本运作方案，确保合规性与可行性。

（2）协调多方利益：平衡股东、监管机构、中介机构等各方诉求，推动复杂项目落地。

（3）风险管控与执行：主导重大资产重组等高风险项目，把控法律、信息披露等关键环节，确保项目顺利推进。

案例二：海尔智家收购通用电气家电业务（原董秘明国珍）

1、过程：

明国珍主导了海尔智家以约54亿美元收购美国通用电气家电业务的跨国并购项目。

从尽职调查、方案设计、跨境协调、信息披露到媒体沟通，全程参与并把控关键环节，协调中美两地监管机构、投资者关系及舆论管理。

2、结果：

海尔成功进入北美主流市场，利用GE的品牌与渠道资源，实现全球化布局，提升品牌影响力和市场份额。

并购后整合效果显著，实现1+1>2的协同效应，推动公司业绩增长。

3、董秘作用：

（1）跨境资本运作专家：具备国际化视野和专业能力，协调跨国交易中的法律、监管、文化等复杂问题。

（2）信息披露与舆论管理：精准把握信息披露节奏和内容，稳定市场预期，应对跨国并购中的舆论挑战。

（3）战略协同推动：从交易设计到整合规划，确保并购与公司全球化战略深度融合。

案例三：美的集团收购库卡机器人（原董秘江鹏）

1、过程：

江鹏主导美的集团约300亿元人民币收购德国库卡机器人项目，协调跨境交易流程，包括尽职调查、估值谈判、监管审批等。

与投行、律师、审计机构等多方合作，确保交易合规性与商业合理性，同时维护投资者关系。

2、结果：

美的集团成功布局机器人领域，加速全球化战略实施，提升在智能制造领域的竞争力。

并购后库卡业务与美的产业链协同效应逐步显现，推动公司向高端制造转型。

3、董秘作用：

（1）资本运作统筹者：整合内外部资源，设计并购方案，协调各方利益，推动复杂跨境交易落地。

（2）风险管理与合规把控：识别并化解跨境并购中的法律、政策、市场等风险，确保项目顺利通过监管审批。

（3）战略价值传递：通过信息披露和投资者沟通，向市场传递并购的战略意义和价值，稳定股价与市场信心。

董秘在资本运作中的作用

结合案例可见，董秘在资本运作中已远超出传统“信披与合规”范畴，承担着多重价值创造角色：

1

战略规划与资本运作

（1）案例印证： 

北方导航董秘赵晗在军工资产上市项目中，通过对军工行业特殊政策与资本市场通用规则的深入研究，结合公司主业特点，设计出符合政策导向的资本运作方案。

（2）实际作用：

董秘需密切关注宏观经济政策、行业监管动态，将政策红利转化为资本运作机遇。

例如，在全面注册制改革的背景下，董秘可引导公司灵活运用各类融资工具或并购策略，从而提升资本运作的整体效能。

2

协调多方利益

（1）案例印证：

 在北方导航的系列运作中，赵晗需要同时回应股东对资产增值的期待、满足监管部门对军工企业信息披露的特殊要求，并协调各中介机构的工作步调。

（2）实际作用：

 资本运作本质上是利益重新配置的过程，董秘作为核心枢纽，需要搭建沟通桥梁，化解股东间的潜在分歧，回应监管机构的合规要求，督促中介机构高效服务，通过凝聚共识来保障项目平稳实施。

3

风险评估与管控

（1）案例印证：

 面对军工资产整合中的各类无先例事项，赵晗通过建立风险预警机制，及时发现并妥善处理了法律、市场等多方面的问题，降低项目风险。

（2）实际作用：

 董秘得具备系统的风险意识，从法律、财务、业务、市场等多个维度评估资本运作的潜在风险，并建立相应的监测与应对体系。

例如在并购前，通过对标的公司进行深入的财务与业务尽调，提前发现隐患并制定预案，最大限度保护公司利益。

4

信息披露与市场沟通

（1）案例印证：

北方导航的资本运作过程中，赵晗严格把控信息披露质量，确保公司重大资本运作信息真实、准确、完整地披露。通过及时、透明的信息披露，稳定市场预期，提升公司市值。

（2）实际作用：

董秘是公司信息披露的核心责任人，需确保资本运作各环节信息的合规披露。

同时，通过积极主动的投资者关系管理，向市场清晰阐释资本运作的战略逻辑与长期价值，从而增强投资者信任，营造有利的资本市场环境。

5

资源整合与专业支持

（1）案例印证：

在北方导航的资本运作中，赵晗整合内部资源，推动财务、法务、业务等部门协同配合，同时借助外部中介机构的专业力量，为资本运作提供技术支持。

（2）实际作用： 

董秘需协调公司内部资源，推动各部门围绕资本运作目标协同工作。

同时，凭借自身专业背景和行业资源，引入外部专业机构，为资本运作提供法律、财务、估值等方面的支持，提升资本运作的专业性和成功率。

董秘如何借资本运作实现身价跃升？

资本运作不仅能推动公司价值增长，更是董秘个人职业价值的“放大器”，如何通过资本运作实现自身身价的N倍提升？以下五个方法可供参考：

1

思维方式转变

（1）案例印证： 

北方导航董秘赵晗在军工资产上市项目中，通过对军工行业特殊政策与资本市场通用规则的深入研究，结合公司主业特点，设计出符合政策导向的资本运作方案。

（2）实际作用：

董秘需密切关注宏观经济政策、行业监管动态，将政策红利转化为资本运作机遇。

例如，在全面注册制改革的背景下，董秘可引导公司灵活运用各类融资工具或并购策略，从而提升资本运作的整体效能。

2

综合能力的培养

（1）案例印证： 

在北方导航的系列运作中，赵晗需要同时回应股东对资产增值的期待、满足监管部门对军工企业信息披露的特殊要求，并协调各中介机构的工作步调。

（2）实际作用：

资本运作本质上是利益重新配置的过程，董秘作为核心枢纽，需要搭建沟通桥梁，化解股东间的潜在分歧，回应监管机构的合规要求，督促中介机构高效服务，通过凝聚共识来保障项目平稳实施。

3

资源整合与积累

（1）案例印证： 

面对军工资产整合中的各类无先例事项，赵晗通过建立风险预警机制，及时发现并妥善处理了法律、市场等多方面的问题，降低项目风险。

（2）实际作用：

董秘必须具备全面的风险意识，从法律、财务、业务、市场等多个维度评估资本运作的潜在风险，并建立相应的监测与应对体系。

例如在并购前，通过对标的公司进行深入的财务与业务尽调，提前发现隐患并制定预案，最大限度保护公司利益。

4

主动传递个人品牌价值

（1）案例印证： 

北方导航的资本运作过程中，赵晗严格把控信息披露质量，确保公司重大资本运作信息真实、准确、完整地披露。通过及时、透明的信息披露，稳定市场预期，提升公司市值。

（2）实际作用：

董秘是公司信息披露的核心责任人，需确保资本运作各环节信息的合规披露。

同时，通过积极主动的投资者关系管理，向市场清晰阐释资本运作的战略逻辑与长期价值，从而增强投资者信任，营造有利的资本市场环境。

5

主动传递个人品牌价值

（1）案例印证：

在北方导航的资本运作中，赵晗整合内部资源，推动财务、法务、业务等部门协同配合，同时借助外部中介机构的专业力量，为资本运作提供技术支持。

（2）实际作用：

董秘需协调公司内部资源，推动各部门围绕资本运作目标协同工作。

同时，凭借自身专业背景和行业资源，引入外部专业机构，为资本运作提供法律、财务、估值等方面的支持，提升资本运作的专业性和成功率。

结语

董秘在资本运作中的价值，不仅体现在企业的市值增长和股东回报上，更体现在推动企业可持续发展、助力资本市场健康生态的构建中。

未来，随着资本市场的不断演进，董秘的角色将愈发重要，他们的价值也将不断被重新定义和放大。