调研基本情况

2025年12月31日，苏豪弘业期货股份有限公司（下称“苏豪弘业期货”）以线上会议形式接待了国金证券的特定对象调研。本次调研由公司党委委员、副总经理、董事会秘书黄海清及证券部相关工作人员参与，双方就期货行业供给端发展、公司经纪业务、资管规模、风险管理业务、监管政策影响、获客策略、境外业务布局及未来发展规划等议题展开深入交流。

核心议题与回应要点

行业供给端：品种扩容提速驱动结构性变革

针对行业供给端未来发展，黄海清表示，期货行业正迎来“品种扩容提速+结构优化+工具精细化+开放深化”的全方位结构性变革。在政策引导与市场需求双重驱动下，品种创新将打破传统商品期货局限，形成覆盖传统产业与新兴领域的多元化产品矩阵。具体表现为三方面：一是服务供给专业化，从单一交易通道转向“定制化+风险管理+资产配置”综合服务，提升精准度与差异化竞争力；二是开放合作国际化提速，通过扩大境外交易者参与、优化跨境机制、加强国际监管协作，吸引全球资本与机构，助力打造全球大宗商品定价中心；三是科技化成为核心驱动力，AI将渗透全业务链条，数据资产化与区块链技术赋能关键环节以提升效能与安全性。

经纪与资管业务：日均权益保持行业较高水平

在期货经纪业务方面，公司2025年数据表现良好，日均客户权益保持行业较高水平。据披露，2025年上半年日均客户权益为人民币73.06亿元，这一数据得益于大量优质产业客户和专业投资者的信任，体现了公司在交易服务、风险管控等方面的综合能力。

资管业务方面，截至2025年6月30日，公司期货资管规模达31.02亿元。黄海清指出，规模下降是主动优化业务结构的结果，目前主动管理产品聚焦产业客户套保与机构资产配置需求，在风险管控与收益稳定性上表现良好，后续将持续为投资者提供优质资产配置与风险管理服务。

风险管理业务：三大板块协同发力 创新策略落地见效

公司风险管理业务已构建期现贸易、做市业务及场外衍生品业务三大核心板块。期现贸易方面，覆盖二十余个品种，PVC、碳酸锂等活跃品种为利润核心来源，“铜基差+期权”等创新组合策略有效帮助实体企业优化成本、锁定利润；做市业务通过算法优化与风控强化实现提质转型，保持规模增长与零风险事故；场外衍生品业务中，“保险+期货”模式有机结合期货对冲与保险保障功能，为农业、工业等实体产业提供精准风险管理解决方案。

监管政策：严监管导向明确 新规或重塑行业格局

谈及监管态度，黄海清表示，证监会始终坚持“长牙带刺”严监严管，近期有望出台《期货公司监督管理办法》（下称《办法》）及配套规则。2025年9月征求意见稿显示，新规拟对不同业务类型设定差异化注册资本要求，并明确境内期货经纪、自营等业务规则，例如限制期货资产管理计划总资产占比等，引导期货公司聚焦主责主业、回归本源。他强调，正式《办法》出台后将深远影响行业重塑，推动行业规范健康发展。

获客策略：分层精准获客 产业与机构双轮驱动

面对市场竞争加剧，公司采取“分层精准获客、产业与机构双轮驱动、科技合规双保障”策略，构建覆盖个人、产业、机构三类客群的全链路获客体系。具体措施包括：一是传统经纪业务层面，围绕新客新增、客户维护、活动量指标，从客群、服务、渠道、产品四维度拟定政策，强化新开有效户、权益规模、手续费净留存等“增量”考核；二是深度耕耘核心客群，锚定多元化、强绑定及高成长三类客户，夯实获客能力基础建设。

境外业务：3-5年深化全球布局 打造差异化竞争优势

关于境外业务进展，黄海清介绍，弘业国际金控计划在未来3至5年内深化全球网络布局，获取更多关键交易所交易与清算会员资格，构建覆盖亚、欧、美三大时区的全天候服务能力；推动业务从单一期货经纪向资产管理、投资咨询等多元化领域拓展，显著提升境外业务对公司整体收入和利润的贡献占比。其核心优势在于立足香港，依托母公司及控股集团的江苏制造大省背景，深度理解国内产业链企业风险管理需求。

2026年业务重点：“一体两翼”推进高质量发展

公司明确2026年将紧扣“构建可持续、抗周期的收入结构”核心目标，实施“一体两翼”战略：以风险管理业务为主体，统筹推进大资管转型与跨境布局。具体包括：一是做强风险管理业务，聚焦期现结合、做市交易等高潜力领域，提升定价与对冲效率；二是深化大资管转型，构建多资产多策略精品产品线，推动收入向“管理费+业绩报酬”双轮驱动转型；三是突破跨境业务，立足香港服务外向型企业与高净值客户，稳步推进新、英、美等金融中心布局，打造差异化竞争优势与新增长引擎。

调研结论

本次调研中，苏豪弘业期货详细阐述了行业发展趋势及公司业务布局，强调在行业品种扩容与监管重塑背景下，将通过聚焦主业、优化结构、科技赋能与全球布局，推动从传统经纪向现代化综合金融服务商转型。公司同时表示，本次调研不涉及未公开披露的重大信息。

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