Stifel警告明年标普500指数或在6500至7500点区间宽幅震荡
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2025-12-29 16:48:44
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格隆汇12月29日｜Stifel首席股票策略师Barry Bannister警告称，2026年美股将深陷宏观不确定性漩涡，预计标普500指数将在6500至7500点区间宽幅震荡。这项预判源自于对美国经济深层矛盾的拆解，在消费韧性隐忧、政策效力衰减与科技股资本支出透支三重压力下，市场脆弱性显著攀升。
报告勾勒出两种极端情境：若周期性产业收益回暖，标普500成分股EPS有望增长13%，配合本益比温和收缩，指数有望触及7500点高点(+9%)，但此乐观场景必须以科技资本支出顺利传导至实体经济为前提，目前看仍存疑。看空情境则直指消费引擎失速风险，占美国GDP 68%的个人消费若出现萎缩，AI投资热潮将无法抵销其冲击，加上失业率潜在跳升可能，衰退机率25%对应的指数底部将下探6500点(-5%)。
面对高波动环境，Stifel建议战术性调整持股结构，以医疗保健、必需消费品、黄金等防御性资产对冲科技成长股风险，其产业矩阵显示，当前经济成长与通膨环境更利好防御板块。
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