年初以来，在中国新能源领域，一场静悄悄的结构调整正在发生。曾几何时，光伏产业在政策扶持下一路高歌猛进，如今却在产能过剩、价格厮杀与贸易壁垒的多重挤压下步入深度调整期；而一度略显低调的风能产业，凭借技术突破、成本优势与政策赋能，实现从陆地到海洋的全面进级，成为新型能源体系建设的核心力量。这“一退一进”的背后是市场化改革的深层驱动，更是新能源产业从“规模扩张”向“质量效益”转型的必然选择。

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光伏遇冷

2025年，中国可再生能源市场呈现出鲜明的分化态势。国家能源局数据显示，截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%。其中，太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4%，虽在规模上不及光伏，但增长质量与发展韧性显著提升。

表面上看，光伏装机量依然亮眼，但繁荣背后暗藏隐忧。2025年6月1日，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）实施，新投产光伏项目电价完全由市场决定。这一改革直接冲击了光伏项目的收益模型。以汉川二期光伏项目为例，13.46亿元投资仅收益79.57万元，甚至出现亏损；荆门钟祥项目从600MW缩减至300MW，投资额腰斩。国家能源集团长源电力在公告中坦言，“光伏项目经济性发生根本逆转”。

此外，京能集团于2025年10月29日和11月6日先后转让辽宁、山东两地8家新能源公司股权。其中，10月29日，京能集团一次性宣布挂牌转让7家新能源公司100%股权，转让底价介于48.94万元至48.98万元之间。7家公司均位于辽宁省阜新市阜蒙县，经营范围均包含光伏发电，光伏项目开发及运维，新能源工程项目咨询等。11月6日，京能集团宣布拟以1元出售山东京能能源有限公司60%股权。

2025年10月22日和10月30日，三峡集团宣布转让湖南、河南两地3家新能源公司股权。其中，宁远县博禾新能源有限公司49%股权转让底价仅1元。10月9日和10月11日，国家电网宣布转让江苏、河南4家新能源公司股权。

2025年上半年，通威股份净亏损49.55亿元、TCL中环净亏损42.42亿元、天合光能净亏损29.18亿元、晶澳科技净亏损25.8亿元、隆基绿能净亏损25.69亿元。这五家一线企业上半年合计亏损172.64亿元，仅通威股份和TCL中环两家企业亏损近百亿元。

2025年7月3日，工业和信息化部组织14家光伏企业召开光伏行业制造业企业座谈会以综合治理光伏行业低价无序竞争。工业和信息化部部长李乐成彼时表示：“工业和信息化部将进一步加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，持续帮助企业解决急难愁盼问题，为推动光伏行业高质量发展保驾护航。”

受行业自律减产的影响，2025年下半年起，光伏产业链各环节的价格逐步回暖。中国光伏行业协会发布的数据显示，2025年前三季度，光伏主产业链环节31家企业营业收入同比下降16.9％，其中第三季度同比下降11.7％，环比下降约5％。

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风电逆袭

与光伏的低迷形成鲜明对比，风电正迎来“黄金时代”。长源电力在砍掉光伏投资的同时，加大了风电开发力度补缺。长源电力称，公司将把优先发展风电作为主攻方向，重点在汉川市域、荆门市域开发风电项目，接续建设汉川百万千瓦新能源基地和荆门市源网荷储百万千瓦新能源基地。国家电投风电开工规模、海上风电核准规模均创历史新高，2024年获得风电项目指标超12GW，位列六大发电集团之首。

政策支持是风电崛起的核心动力。日前召开的2026年全国能源工作会议传来明确信号，未来能源转型将持续提速，2026年全年新增风电、太阳能发电装机目标锁定2亿千瓦以上。风电因“政策利好、发电效率高、配储能更受电网欢迎”而成为重点。华电能源规定，风电光伏及大型风光水火储基地等项目，资本金内部收益率投资决策标准不低于6.5%。而风电的利用小时数普遍高于光伏，收益更稳定。

此外，技术的进步也推动风电成本持续下降。截至2025年8月，全国风电并网容量达5.8亿千瓦，较2020年翻倍。大容量机组和超长叶片技术已领跑全球：全球单体容量最大的漂浮式风电平台“明阳天成号”（位于广东阳江）叶轮扫风面积达7个足球场大，2024年12月并网后，预计年均发电5400万千瓦时，可满足3万户家庭用电需求。其“不沉、不倒、不跑”的设计原则，成功经受住12级台风“摩羯”的考验，验证了深远海风电的可行性。

不仅如此，风电产业的崛起离不开完整的产业链支撑。目前，中国已成为全球最大的风电装备制造基地：叶片产能占全球64%，齿轮箱占80%，发电机占73%；六家中国整机商跻身全球前十位，市场份额超50%。2025年，广东阳江、江苏如东、山东蓬莱等专业化产业园区集聚了从整机制造到配套设备的全链条企业，投资总额超千亿元。

市场机制优化进一步提升风电竞争力。风电的特性使其在电力现货市场中更具韧性：风电虽有波动，但通常不像光伏因日出日落产生规律剧变，对系统瞬时冲击较小；低电价时可脱离并网进行电解水制氢、制合成燃料或供热制冷，摊薄风险。相比之下，光伏发电高度集中在午间高峰，与系统电价低谷重合，若渗透过高导致低电价或负电价，全年收益将受毁灭性冲击。

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海上风电成为风电增长

的“主战场”

海上风电成为风电增长的“主战场”。截至2025年9月底，中国海上风电累计并网容量达到4461万千瓦。其中，海上风电新增并网容量为350万千瓦，连续5年稳居全球首位。

风机装备价格较2024年明显上涨，2025年前8个月，陆上风机（不含塔筒）招标价格较2024年上涨8%，海上风机价格上涨12%，推动风电装备产业盈利能力上升。广东、江苏、山东、福建等沿海省份已建成或正在建设专业化海上风电产业园区，涵盖风机制造、配套设备、施工安装、运维服务等全产业链环节。

深远海风电开发是关键方向。全球超过80%的海上风能资源蕴藏在水深超过40米的海域，而我国近海适合固定式风机的海域已基本被大规模开发，漂浮式风电成为必然选择。“明阳天成号”的投运标志着我国在漂浮式风电领域实现工程化突破：其浮力与重力平衡确保“不沉”，三个浮筒提供恢复力矩实现“不倒”，锚链扎根海底锁定方位防止“不跑”。该平台不仅能抵抗12级台风，而且可通过绿电制氢、制氨等方式拓展应用场景，电价与煤电相当，具备经济可行性。

目前，全球风电总装机容量约为12亿千瓦。其中，海上风电的装机容量约为8300万千瓦，全球超过一半的海上风电装机容量都分布在中国。《全球海上风电产业链发展报告2025》显示，中国风电企业正不断加快“走出去”的步伐，已经累计出口风电机组达到了2000多万千瓦，遍及57个国家和地区，通过更低成本和更优技术，让全球各个国家都能用得上清洁、经济的风电。

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协同发展是必然趋势

光伏产业的调整与风能产业的快速发展，并不意味着“非此即彼”的替代关系，而是中国新能源产业向高质量发展转型过程中的结构优化。在“双碳”目标引领下，光伏与风电作为可再生能源的两大主力，未来将呈现“互补共生、协同发展”的格局，共同支撑新型能源体系建设。

对于光伏产业而言，调整期也是转型期。随着产能调控政策的落地和过剩产能的逐步出清，行业将从规模扩张转向质量提升。“2026年光伏行业将进入持续的产能出清周期。”中原证券分析，后续围绕“反内卷”的产品销售价格措施、企业间并购整合、行业准入门槛的提高和产品质量标准提高的影响将会逐步显现。

风电产业的发展之路并非一帆风顺。随着装机规模的扩大，用地用海资源趋紧、消纳问题重新凸显、投资收益不确定性上升等挑战依然存在。2025年10月《风能北京宣言2.0》提出，“十五五”期间，国内风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦。其中，海上风电年新增不低于1500万千瓦，“十五五”期间国内风电装机规模有望再上新台阶。

新能源产业的“巨变”是时代发展的必然，光伏的“撤退”是转型中的蓄力，风能的快速扩张是成熟后的爆发。在这场能源革命中，没有永恒的领跑者，只有不断适应变化、勇于创新的前行者。光伏与风能作为新能源产业的两大支柱，将在竞争中互补，在协同中共生，共同书写中国能源绿色转型的新篇章，为全球能源革命提供“中国方案”。