近期召开的中央经济工作会议提出，创新科技金融服务。多位业内人士表示，科技金融服务的难点在于，如何提升金融服务与科技型企业需求的适配度，以及如何在此基础上实现收益与风险均衡。为此，金融服务要从看财报转向看人才看技术，从看过去转向看未来，充分挖掘人才和技术的成长潜力，凝聚多方合力，构建科技金融服务生态圈。

挖掘人力资本价值

金融服务科技型企业，难点之一是如何准确评估企业的成长性。对于债务融资来说，还涉及如何评估企业的偿债能力、信用风险等问题。科技型企业大多具有轻资产特征，抵押物普遍不足，加上部分行业的研发周期长、资金投入量大，部分企业的现金流也不充裕。怎么办？当前，部分金融机构正在探索挖掘企业的人才资源价值，从人才的成长性看企业的成长性。

“金融服务科技创新，一要看人才，二要看技术，通过一套专属的评级模型，将这些软信息转变为能够为企业增信的硬指标。”浙商银行公司银行部副总经理李林表示，该行持续探索以“人才银行”为底座的科技金融服务体系，尤其是今年以来，将科技金融作为全行的战略性业务，迭代推出“善科陪伴计划”，为科技型企业提供全生命周期的综合金融服务。截至2025年11月末，浙商银行已服务科技型企业超3.5万户，提供融资余额超4700亿元。

吴昊泉是复旦大学遗传学博士，也是康霖生物科技（杭州）有限公司（以下简称“康霖生物”）创始人。早在企业成立前的2013年，吴昊泉就意识到基因疗法已经发展到能够解决临床问题的阶段，即将迎来产业机遇期。2015年，他在杭州创立康霖生物，主攻基因治疗创新药物的研发工作。

“原创医药企业研发周期长、资金投入量大，为此，浙商银行创新探索‘以人定贷’，将人力资本作为核定授信额度的重要依据，通过‘人才支持贷’产品，为康霖生物的前期研发提供了500万元的资金支持。随着研发活动进入临床试验阶段，企业的流动资金需求上升，我们又根据企业需要，陆续将授信额度提高至1500万元、3000万元。”李林说，目前，该公司已有多个项目打通技术路线。

“科技金融并不是‘科技+金融’的简单加法，其本质是科技创新的金融化，科技包含了科技成果与保护科技成果的知识产权和商业秘密，创新则包含了持续产生科技成果和推动技术升级的能力，而能力很少会被人们从财务角度作为资产来看待。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，因此，科技金融理论的一个重要探索，就是要把能力资产化，围绕创新能力构建技术资产。

创新知识产权运用

金融服务科技型企业，难点之二是如何将企业的“知产”变“资产”。也就是说，除了看人才，还要看技术。知识产权是彰显科技型企业硬实力的重要指标，也是企业的核心资产。今年全国两会期间，国家金融监督管理总局局长李云泽表示，开展知识产权金融生态综合试点，联合国家知识产权局、国家版权局，计划在创新活跃的地区先行先试，着力破解质押登记、评估、处置等“老大难”问题，真正让知识产权落地成金，加快向现实生产力转化。

“知识产权金融生态综合试点工作开始以来，上海金融监管局会同上海市政府相关部门先行先试，为知识产权运用探新路，不断优化体制机制，持续破解难点堵点，探索知识产权的全生命周期管理，推动试点工作落实落细。”国家金融监督管理总局上海监管局相关负责人说。

近期，一系列知识产权运用的创新探索陆续落地上海，如知识产权服务信托、知识产权ABS（资产支持证券）等。“为了贯彻落实国务院专利转化运用专项行动，上海金融监管局指导上海国际信托有限公司与上海临床创新转化研究院、上海市第十人民医院签署公司化运营知识产权服务信托协议，落地全国首单公司化运营知识产权服务信托。”上述负责人说。

知识产权服务信托以知识产权及其相关权利为信托财产，主要目的是帮助知识产权所有权人实现商业价值。在此模式下，信托公司能够发挥信托资产隔离的独特制度功能，为科技创新企业、研发机构、高校及医院的知识产权提供资产保护、收益分配、管理专项资金账户等服务。

此外，上海金融监管局还指导上海农村商业银行为9家科技企业发行了上海市首单知识产权ABS，发行规模为5900万元，助力无形资产有形化。此前，知识产权融资的普遍模式是知识产权质押贷款，企业将自己的知识产权尤其是发明专利质押给银行，银行根据质押物的评估价值以及企业实际情况，发放相应金额的贷款。相较之下，知识产权ABS是一种更为便捷、高效的直接融资模式，在选择融资人方面，企业也拥有了更大的自主权。

作为支持创新的减震器和稳定器，科技保险尤其是专利保险的作用日益突出。“今年以来，辖内保险机构为上海科技型企业承保的专利数量为4175件，服务制造业、信息技术及医药等科技型中小微企业617家次，提供风险保障1.68亿元。”上述负责人说。

与此同时，为了高效盘活知识产权，上海金融监管局指导辖内金融机构扩大知识产权质押物范围，探索将软件著作权、地理标志品牌等作为质押物，更加灵活地为企业提供资金支持。截至2025年三季度末，辖内知识产权质押贷款存量户数达2395户，同比增长31.45%，贷款余额为250.09亿元，同比增长34%。

构建综合服务生态

金融服务科技型企业，难点之三是如何协同多方力量，构建综合服务新生态。以知识产权质押贷款为例，一项看似简单的业务，就涉及金融机构以及知识产权评估、登记、流转、处置等多方机构，还往往离不开财政资金、融资担保机构的支持与配合。

“要凝聚合力，让企业办业务更便利。”上海金融监管局相关负责人说，该局已会同上海市知识产权局，引导辖内商业银行全面开展专利质押的线上、全流程、无纸化办理，提升上海市各区的商标质押登记窗口服务水平。截至目前，上海金融监管局已指导辖内27家银行在“国家知识产权局专利业务办理系统”开通了专利质押线上办理账号。

为了缓解知识产权的价值评估难题，以及银行基层一线员工不敢贷、不会贷难题，在上海金融监管局的指导下，上海银行业已成立知识产权金融推进小组，建立、完善银行的内部评估机制，将知识产权评估与企业评价结合起来。同时，与第三方专业机构合作，内评外评两手抓，提升知识产权价值评估的精准度。上海金融监管局还推动辖内银行细化完善知识产权质押融资的尽职免责机制，提高对相关不良贷款率的容忍度，以免除一线员工的后顾之忧。此外，会同上海市知识产权局，开展知识产权金融业务培训，提升一线员工的业务熟练度，进而形成敢贷、愿贷、会贷的良性循环。目前辖内科技支行数量已达25家，科技特色支行超100家，用新服务助力新突破。

加强协同让企业真真切切享实惠。“与相关部门一道，共同指导上海市各区落实知识产权质押融资贷款贴息、保险贴费政策。同时，完善知识产权贷款风险‘前补偿’机制，将其纳入上海市科技型中小企业‘前补偿’试点，由此降低企业的贷款成本。”上述负责人说。