（来源：望京博格投基）

转自：望京博格投基

说明：博格一共有3个主要投资账户。

主要账户分别是：场内etf账户、场外某基金账户、场外投顾组合账户。

因投顾组合账户净值更新较晚，所以工作日仅统计场内账户和场外某基金账户。每周周六周报统计3个主要账户收益。

截至本周五收盘后：

• 场内ETF账户资产260万元；

• 场外基金账户资产540万元；

• 投顾组合持仓资产120万元。

合计持仓超过1000万（还有一些散装账户），今年以来合计盈利190万。

相比今年盈利最高时候的230万元，浮盈回撤了40万元。

（一）场内ETF账户

【场内ETF账户】以中短期波段操作为主。

(1)本周调仓操作（私域已同步发车）：

减仓 10 万价值 ETF，减完还剩 30 万持仓。这标的本来就是当 “现金替代” 用的，拿了一阵赚了 5%+，效果达标就兑现部分收益；

把这 10 万直接加仓到恒生消费 ETF，现在累计持仓 37 万，就是浮盈从11%被摊薄到 8% 了。

调仓逻辑和投资理念：

切换思路很简单：一来消费估值已经蹲在历史底部，泡泡玛特、老铺黄金这些标的也差不多回调到位了，性价比凸显；二来明年大概率会有消费刺激政策，行业景气度有望回暖。

(2)账户盈亏：

本周盈利3.9万，今年以来盈利46.0万元，目前最新收益率为40.19%。

这个账户稳定性还行，今年以来12个月里有9个月是盈利的，月度胜率为75%。

(3) 配置方向

截至本周五收盘，账户当前核心配置是港股，再搭配点价值（防守）和航空航天（进攻）撑场面～

重仓 ETF 港股创新药 ETF、港股通科技 ETF、恒生消费 ETF、港股红利 ETF、港股通汽车 ETF，这几只是港股方向的核心持仓。

重仓港股的核心逻辑

道理很直白：一是港股估值比 A 股有明显优势，安全边际更高；二是这里聚集了不少中国新经济的核心标的，长期潜力在线。

可惜最近几个月港股一直在回调，好在投资逻辑没变，只能咬牙扛住坚守了。

本周盈利亮点：

这周收益全靠航空航天 ETF 和卫星 ETF 撑着！这俩是 9 月底布局的，当时判断 “航天强国” 会是长期主赛道，没想到熬了俩月才开始发力，有种 “低点蛰伏，终人来” 的感觉，低位布局就是得有这耐心～

博格一直信奉 “一切亏损源于追高，一切盈利源于底部布局”，所以从不跟风追热点，只找有潜力的低估值行业慢慢布局。

潜力是赚钱的核心，低估是风控的底线 —— 就算看走眼，只要不重仓，也亏不到哪儿去。 

要是飞天茅台跌破 1500 元，就算博格不喝酒，都想囤两瓶尝尝鲜～ 2026 年消费行业，该来一波估值回归了吧？

二、场外基金账户

【场外基金账户】以长期配置为主。

(1)本周操作：无。

(2)账户盈亏：

本周盈利8.7万，今年以来盈利金额为133.8万，目前最新收益率为34.21%。

这个账户稳定性也不错，今年以来12个月里面有8个月是盈利的，月度胜率超66%了。

(3)配置方向

截至本周五收盘，目前账户主要持仓为资源、（A股）科技主动基金、港股的恒生科技、恒生医疗

本周盈利主要来源于资源类基金，易方达资源与广发资产合计持仓约70万，尤其是前者额累计收益已近翻倍了。

周五晚上黄金铜铝等资源类商品价格继续上涨。

不少人说2026年是资源类商品大年，按这个逻辑，博格的易方达资源与广发资金应该继续持有了。

三、基金投顾账户

【基金投顾】以长期配置为主。

(1)账户操作：

本周一，全球汉堡上线，博格尝鲜顶格买入3000元，并制定"双周定投"+"择时发车"模式购买全球汉堡。

本周二，港股创新药回调中，博格（私域发车）加仓1w元医药汉堡，博格打算跟创新药死磕了，并坚信创新药在2026年一定会大涨一波。

(2)账户盈亏

本周投顾亏了0.8万，合计金额超120万，累计盈利为10万左右。投顾组合主要是今年以来建仓的，资金主要来源于清仓了之前的一些投顾组合。

(3)配置方向

目前持仓医药汉堡21.4万、全球汉堡0.3万、安心汉堡37.5万、红利汉堡25.0万、消费汉堡39.2万。

其中，安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡都是偏稳健的组合，目标收益依次为5%/年，7.5%/年，10%/年，若等比例配置的话，可以进一步降低组合整体波动。

虽是浮盈回撤，博格心里面依然难受不已，谁让我把浮盈也视作本金呢？

期望今年最后三个交易日，港股大涨，A股大涨。

（三）贵金属暴涨，我们该怎么办？

周五夜盘，贵金属市场掀起一波大涨行情：白银现货暴涨 10.47%，钯金现货暴涨 11.69%，铂金现货更是大涨 10.39%。尤其值得一提的是，铂金现货今年以来的累计涨幅已经超过 172%，势头比白银还要强劲。

其实，博格去年就仔细研究过铂金。

当时看完就觉得铂金价格处于低位，可惜市面上没什么太合适的投资标的，最后只在 2024 年 10 月底入手了一枚 10 克的铂金币。

那会儿铂金才 260 元 / 克，谁能想到一年时间过去，价格直接冲到了 760 元 / 克！    

现在回想起来，要是当时咬咬牙多买 100 枚，总成本是 2600×100=26 万元，如今这 100 枚的总市值能达到 7600×100=76 万元，净赚整整 50 万元！

当然，这些只能梦里想想了。。。

下回研究一定至少买个10枚...

当时研究铂金的时候，博格摸清了它的两大核心用途：饰品加工和汽车工业应用。

其中汽车工业领域，铂金主要被用于汽车尾气催化转换器，能把尾气中的有害气体转化为无害物质。

翻查数据发现，早在 2010 年，全球铂金总销量就达到 245 吨，其中 113 吨（占比 46%）都用在了汽车尾气催化转换器上，76 吨（占比 31%）流向了首饰行业，剩下的 35.5 吨则应用于投资、电极制造、抗癌药物研发、氧传感器生产以及涡轮引擎制造等领域。

从这份数据就能看出，铂金的价格走势和汽车工业的需求高度绑定。

当时博格还判断，一方面，随着燃油车逐步退出历史舞台，新能源车的市场渗透率已经达到 20%-30%，汽车尾气催化转换器的需求会随之减少，铂金的需求也会进一步萎缩，价格自然难有起色；

另一方面，铂金首饰的需求也在持续下滑，现在去金店逛一圈就能发现，铂金饰品的展台几乎已经看不到了，市场认可度越来越低。

只是没想到，如今铂金价格能走出这么强势的行情。

复盘来看，除了黄金、白银上涨带来的带动效应，航空航天事业的发展也为铂金打开了新的需求空间 —— 铂金凭借其卓越的高温稳定性、抗氧化性和耐腐蚀性，在航空发动机的高温部件、点火系统以及测量设备中都扮演着关键角色。

遗憾的是，博格已经错过了重仓铂金的最佳时机，眼下也只能握紧手中的资源、航空航天与卫星相关基金，继续坚守自己的赛道。

至于大家关心的，贵金属暴涨之后该怎么办？

博格还是那句话：一切亏损源于追高。既然这些品种已经涨了这么多，咱们就别再跟风追涨了。

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也欢迎大家在留言区聊聊自己对黄金、白银、铂金的看法～