长江有色：25日锌价大跌 整体交投氛围清淡
今日沪期锌走势：今日沪期锌震荡下探；沪锌2602主力合约开盘价23085元/吨，最高价23095元/吨，最低价22910元/吨，昨日结算价23195元/吨，今日收盘价23065元/吨，跌130元，跌幅0.56%。今日沪锌2602主力合约成交量125213手减少46282手，持仓量93322手减少1875手。
今日ccmn锌价统计：今日ccmn长江综合0#锌价报23040-23140元/吨，均价23090元，跌190元，1#锌价报22950-23050元/吨，均价23000元，跌190元；广东现货0#锌报22730-23030元/吨，均价22880元，跌190元，1#锌价22660-22960元/吨，均价22810元，跌190元。今日现货锌市场报价0#锌在23030-23140元/吨之间，1#锌在22960-23050元/吨之间。对比沪期锌2601合约0#锌升水30-升水140元/吨，1#锌贴水40-升水50元/吨。对比沪期锌2602合约0#锌升水5-升水115元/吨，1#锌贴水65-升水25元/吨。
ccmn锌市美联储分析：今日国内现货锌价大跌。
宏观层面，美国上周初请失业金人数低于预期，反映美国劳动力市场仍存韧性并削弱市场对美联储一月降息预期，市场风险偏好受挫。当前正值海外圣诞节假期，市场消息匮乏，伦敦期货市场休市，多数资金获利了结并持观望态度。此外，北京市进一步优化调整住房限购政策；央行货币政策委员会第四季度例会强调维护资本市场稳定，却未提及房地产市场。整体宏观市场缺乏利多因素，对锌价指引作用有限，今日沪期锌震荡下行，现货锌价随之跟跌。
基本面方面，内外锌矿加工费持续下滑，促使12月冶炼厂排产意愿进一步下滑，叠加锌矿供应持续收紧，预计锌锭产量将下降。库存方面，沪锌社库降至四个月最低位，对沪锌价有支撑。然而，LME交仓7900吨，库存增至106875吨，对内外锌价走势造成拖累。目前国内锌价处于高位，市场呈现出多接少的局面，贸易商被迫下调升水报价。早间部分需求继续询价，总体刚需成交为主。午后盘面延续弱势，出货商出货意愿增强，市场补货需求一般，且年内长单基本完成，整体交投氛围清淡。另外，随着沪伦比价修复，锌矿进口窗口开启，部分炼厂已锁单，进一步减产预期减弱。
综合来看，供应收紧预期仍在，但现货成交不佳，且海外圣诞休市缺乏指引，预计沪锌将延续震荡运行态势。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
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