2025年12月23日，上海行动教育科技股份有限公司（以下简称“行动教育”）发布《关于以集中竞价方式回购股份的回购报告书》，宣布拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额区间为2000万元至2500万元，价格上限45元/股，所回购股份将用于员工持股计划或股权激励。本次回购方案彰显公司对未来发展的信心，同时旨在完善长效激励机制，进一步绑定员工与股东利益。

回购方案核心要素解析

根据公告，本次回购方案的核心要素已明确，具体包括资金规模、价格区间、实施方式及期限等关键内容。

资金来源与财务影响：自有资金支撑 对经营无重大压力

公告显示，本次回购资金全部来源于公司自有资金。从财务数据来看，截至2025年9月30日，行动教育总资产为21.77亿元，归属于股东的净资产为9.65亿元。按回购金额上限2500万元测算，本次回购资金占公司总资产的比例约为1.15%，占净资产的比例约为2.59%。

这一比例表明，回购计划对公司日常经营、财务状况、研发能力及债务履行能力不会产生重大不利影响。公司强调，本次回购后不会导致股权分布不符合上市条件，亦不会影响其上市地位。

股权结构变动：回购股份占比微小 流通股结构保持稳定

根据公告披露的股权结构变动测算，本次回购股份数量占公司总股本比例较低，对整体股权结构影响有限。

注：回购股份将存放于公司回购专用证券账户（账户号码：B887937891），在未实施员工持股计划或股权激励前，不影响现有流通股结构。

风险提示与股东承诺：股价波动与政策调整为主要不确定性

公告明确提示了本次回购可能面临的风险，包括：若回购期限内股价持续超出45元/股上限，可能导致回购方案无法实施；若发生重大事项影响股价或公司经营，董事会可能终止回购方案；此外，若回购股份在3年内未使用完毕，未使用部分将予以注销。

值得注意的是，公司同时披露，截至董事会审议通过本次方案之日，董监高、控股股东及其一致行动人、实际控制人在回购期间及未来6个月内无增减持计划，这一表态有助于稳定市场预期。

市场影响：完善激励机制 彰显财务稳健性

行动教育在公告中表示，本次回购基于对公司未来发展的信心和价值认可，旨在通过员工持股计划或股权激励，将股东利益、公司利益与员工利益深度绑定，提升团队凝聚力。从财务角度看，以自有资金实施回购且资金规模占净资产比例较低，反映公司当前现金流充裕，财务结构稳健。

市场分析人士指出，在当前市场环境下，上市公司回购股份通常被视为对股价的支撑信号，而行动教育将回购股份用于激励计划，更传递出公司对核心团队稳定性的重视，长期有望提升经营效率与股东回报。不过，投资者仍需关注股价波动及回购实施进度等不确定性因素。

公司将在回购期限内根据市场情况择机实施回购，并按照监管要求及时披露进展。

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