中国国际航空股份有限公司（以下简称“中国国航”，证券代码：601111）于12月18日发布公告，披露控股子公司深圳航空有限责任公司（以下简称“深圳航空”）股权融资事项的最新进展。根据公告，深圳航空拟实施总额160亿元的股权融资，首期已确定引入深圳市鲲航投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“鲲航投资”）作为投资方，同时中国国航将按持股比例同步增资，以维持对深圳航空的绝对控股地位。

首期增资落地：引入鲲航投资20亿元 中国国航同步增资20.82亿元

公告显示，深圳航空自2025年9月5日起在深圳联合产权交易所公开征集投资方，至11月5日挂牌期满共收到1家意向方的保证金。经确认，符合条件的意向投资方为鲲航投资。12月18日，中国国航、深国际全程物流（深圳）有限公司（以下简称“深国际”）、鲲航投资及深圳航空共同签署了增资协议及投资合同，标志着首期增资正式启动。

根据交易安排，深圳航空首期融资总额为40.82亿元，其中鲲航投资以现金方式出资20亿元，中国国航以非公开协议方式同步增资20.82亿元，增资价格与投资方保持一致。本次增资完成后，中国国航仍将持有深圳航空51%股权，维持绝对控股。

投资方背景：鲲航投资为深圳国资背景 注册资本78.41亿元

公告披露，本次引入的投资方鲲航投资成立于2025年11月3日，注册资本78.41亿元，执行事务合伙人为深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司，主要经营场所位于深圳市福田区。其合伙人包括深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司、深圳市财政金融服务中心（深圳市中小企业信用再担保中心）及深圳市鲲鹏股权投资有限公司，实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会，与深圳航空现有股东深国际同属深圳国资体系。

增资前后股权结构及资金用途

增资前股权结构

深圳航空在首期增资前注册资本为53.6亿元，股权结构如下：

首期增资方案

参考中企华资产评估有限公司以2024年9月30日为基准日出具的评估报告（深圳航空股东全部权益评估值为54.82亿元），首期增资具体安排如下： 1. 鲲航投资出资20亿元，其中19.56亿元计入注册资本，0.44亿元计入资本公积，增资后持股20.9134%； 2. 中国国航出资20.82亿元，其中20.35亿元计入注册资本，0.46亿元计入资本公积，增资后持股51%。

增资后股权结构

首期增资完成后，深圳航空注册资本将增至93.51亿元，股权结构调整为：

交易细节及后续安排

公告明确，中国国航与鲲航投资需在协议生效后10个工作日内一次性支付增资款。其中，中国国航直接将款项支付至深圳航空账户，鲲航投资则通过深圳联合产权交易所结算账户划转。深圳航空在收到全部增资款后，将在5个工作日内出具出资证明书并更新股东名册，10个工作日内召开股东会修订公司章程，并于30日内办理工商变更登记。

在公司治理方面，深圳航空股东会仍为最高权力机构，董事会组成及中国国航在董事会的席位设置、决策机制等与增资前保持一致，确保中国国航对深圳航空的实际控制权及合并报表。

中国国航表示，深圳航空本次160亿元股权融资将分期实施，后续增资事宜将适时签署协议，且完成后中国国航持股比例仍将维持51%。公司将根据交易进展及时履行信息披露义务。

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