近日，唐人神集团股份有限公司（股票简称：唐人神，股票代码：002567）发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月9日接待了广发证券、天风证券（维权）、南方基金、易方达等12家机构的特定对象调研。公司董事长陶一山、副董事长兼总裁陶业等高管团队就公司全产业链布局、2025年经营预期、养殖成本控制、饲料业务发展及未来战略规划等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别

特定对象调研

调研时间

2025年12月9日10:00-12:00

调研地点

公司总部会议室

参与机构及人员

本次调研参与机构包括广发证券（钱浩）、天风证券（陈炼）、南方基金（王超凡）、易方达（易俊河）、国泰海通（巩健）、中金公司（龙友琪）、国盛证券（沈嘉妍）、韶农基金（杨帅）、中信证券（施杨、隆泽林、李家柱）、兴业证券（陈勇杰）、东方证券（李晓渊）、中加基金（张泽迅）等12家机构。

上市公司接待人员

董事长：陶一山；副董事长、总裁：陶业；独立董事：赵宪武；董事会秘书：孙双胜；财务总监：杨志；证券部总经理：徐岩；证券部高级经理：谭勇波。

调研核心要点

全产业链稳健发展 2025年业绩预期明确

陶一山董事长在介绍环节表示，唐人神自1985年创业至今四十年，始终聚焦生猪全产业链经营。公司预计2025年实现饲料销量超650万吨、生猪出栏超500万头、肉品收入突破16亿元，致力于成为生猪全产业链领跑企业。目前，饲料业务仍为公司核心收入来源，占营业收入比重约62%，盈利能力稳定且现金流良好；生猪养殖业务近年持续加码，以低成本为核心，与饲料、肉品业务形成良性互动；未来公司将战略投入食养产品等肉品新品类，提升整体盈利水平。

养殖成本持续优化 2026年目标明确

针对机构关注的养殖成本问题，公司回应称，自2023年以来，养殖业务围绕低成本目标推进，头均完全成本已下降380元/头，PSY（母猪年提供断奶仔猪数）平均达28.06头，部分优秀母猪场PSY超30头，母猪场产能利用率约90%。公司计划2026年实现自有仔猪供给率100%，平均PSY提升至30头左右，并通过专项成本下降小组从饲料、兽药疫苗、人工薪酬等维度发力，力争2026年头均成本再降100元/头。

饲料业务变革升级 2026年销量剑指700万吨

饲料业务作为公司起家产业，2025年推进“重塑作风、拥抱变革”等举措，通过优化供应链与科研体系、组建“铁三角”技术服务团队开发规模猪场客户，前三季度销量保持增长。公司表示，2026年将继续加大饲料业务投入，目标销量超700万吨，一方面扩大对外销售规模，另一方面做好内部养殖业务的饲料配套服务。

资金链安全无忧 现金流状况良好

关于资金及现金流，公司披露，截至2025年9月30日，账面货币资金余额22.15亿元，流动性充足。饲料业务以现款现货为主，每年可通过净利润+折旧回流净现金超5亿元；养殖业务现金流净额可控，2025年1-9月公司整体经营活动现金流净额达8.34亿元，为业务发展提供坚实支撑。

肉品业务战略发力 “香乡猪”“唐小厨”双品牌布局

在消费端，公司加速肉品业务布局：高端生鲜品牌“香乡猪”依托茶陵自繁自养基地，聚焦高端生鲜猪肉需求；食养产品品牌“唐小厨”定位“美味、健康、营养、便捷”家庭消费场景，通过原材料、产品、渠道等六大创新，探索肉制品业务新增长极。

本次调研中，机构还就公司三季度亏损原因（外购仔猪成本高及计提存货跌价准备）、数字化转型等问题进行了交流，公司均予以详细回应。唐人神表示，将持续聚焦生猪全产业链数字化转型，通过组织驱动实现稳定可持续发展。

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