牧原食品股份有限公司（证券代码：002714，下称“牧原股份”）于2025年12月9日召开第五届董事会第十次会议，审议通过《关于公司开展商品期货套期保值业务的议案》。公司计划以自有资金在玉米、豆粕、生猪等商品期货领域开展套期保值操作，最高保证金及权利金占用额不超过8亿元，有效期自2026年1月1日至2026年12月31日。此举旨在通过金融工具对冲饲料原材料及生猪价格大幅波动对经营业绩的冲击，进一步完善风险管控体系。

业务框架：聚焦主业品种 8亿元资金循环使用

作为国内生猪养殖龙头企业，牧原股份主营业务涵盖饲料加工、种猪育种、商品猪饲养及屠宰肉食全产业链。公告显示，此次套期保值业务将严格限定于与生产经营直接相关的农产品期货品种，具体操作框架如下：

风险防控：建立“制度+技术+人员”三维管控体系

公告特别提示，期货交易存在价格异常波动、资金流动性、技术系统及政策合规等多重风险。对此，公司已构建全方位风险防控机制：

核心风险点解析

1. 价格风险：极端市场环境下期货与现货价格可能出现交割期偏离，影响套保效果；
2. 资金风险：保证金杠杆交易可能因价格波动引发追加保证金压力，极端情况或导致强行平仓；
3. 操作风险：交易系统故障、人员操作失误可能造成损失。

针对性防控措施

公司明确表示，将通过五重机制控制风险：一是严格限定套保规模与现货经营规模匹配，禁止投机交易；二是建立保证金动态监控体系，设置风险预警线，市场剧烈波动时及时平仓；三是采用专用交易系统并定期灾备演练；四是实行岗位分离授权机制，交易、风控、结算岗位相互牵制；五是合规经理定期审计交易流程，确保内控制度落地。

财务合规：遵循套期会计准则 定期披露进展

根据公告，公司将严格按照《企业会计准则第24号——套期会计》等规定进行会计处理，相关损益及公允价值变动将在财务报表中如实列示。公司同时承诺，将在定期报告中专项披露套期保值业务开展情况，包括交易金额、持仓头寸、风险敞口及实际对冲效果等关键信息，确保信息披露透明度。

本次交易无需提交股东大会审议，不构成关联交易及重大资产重组。牧原股份表示，通过开展套期保值业务，能够有效锁定饲料采购成本及生猪销售价格，平抑周期性价格波动对利润的冲击，为长期稳健经营提供金融保障。

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